Эта статья является продолжением серии статей «Инвестиции в России». Это реалити по созданию устойчивого пассивного денежного потока на российском фондовом рынке. До его старта я никогда не инвестировал в России, но за плечами у меня колоссальный опыт инвестирования на рынке США. Подробнее про стратегию инвестирования читайте в первой статье.
Еще две недели назад мне поступили очередные купоны по ОФЗ 26240 в размере 14 274 рублей. Я писал в своем ТГ канале заметку о том, почему я не готов был тогда сразу покупать акции на эти деньги. Если коротко, то всему виной резкий рост ставки ЦБ. Я хотел посмотреть со стороны за тем, как рынок отреагирует на такие необычные действия.
Очень хотелось купить бумаги ПИК (MCX:PIKK) в портфель, но они продолжают дальше расти. Хотя я ожидал падения на фоне повышения ставок по ипотеке. Поэтому строителей пока отложим в сторону, в рублевом кэше сидеть я не готов, поэтому решил прикупить Фосагро (MCX:PHOR).
Сразу на 2 бумаги денег от купонов не хватило, поэтому покупаю пока только одну.
Фосагро – российская вертикально-интегрированная компания, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений.
Давайте попробуем разобраться с основными страхами инвесторов, и понять, почему акции компании так серьезно отстали от индекса Московской Биржи за последний год.
• Компания серьезно зависит от цен на фосфорные удобрения (около 80% продаж). А они как раз продолжают снижаться. Падение с пиков прошлого года уже достигло почти 50%. Отсюда и падение основных показателей в последнем отчете.
• Основной импортер фосфорных удобрений — Индия. Сейчас, пока цены низкие, они активно скупают продукцию в запасы. Это приведет к тому, что даже если цены скоро восстановятся, спрос уже не будет прежним.
• Рост курса валюты, который мы наблюдали с мая этого года, поможет компании получить дополнительную прибыль от экспорта. Но многие аналитики сейчас предрекают укрепление рубля. Если это случится, то будет снова давить на всех экспортеров. В том числе и Фосагро.
• Несмотря на отставание от индекса Мосбиржи за последний год, акции Фосагро были одними из лучших после начала СВО и особо даже не падали. Это значит, что бизнес тяжело назвать недооцененным по текущим ценам.
Об основных опасениях поговорили, теперь давайте о возможных драйверах будущего роста:
• Курс рубля. Да, вам не показалось, это и плюс, и минус. Выросший курс до 95 рублей за доллар помогает экспортерам, и Фосагро не исключение.
• Фосагро использует дешевый российский газ для производства азотных удобрений. Себестоимость ниже западных конкурентов. Это огромное преимущество, учитывая дефицит газа в ЕС в прошлом году.
• Долговая нагрузка активно снижается и сейчас уже является более чем комфортной.
• В прошлом году заплатили рекордные дивиденды. В этом ожидаются примерно на том же уровне, а это дает двузначную дивдоходность за 2023 год. Дивидендные бумаги у нас сейчас очень любят инвесторы, а значит и цена ближе к выплатам может подрасти.
Уверен ли я что моя аргументация сработает на 100%? — Конечно НЕТ!
Достаточно ли аргументации, чтобы поставить на кон полученные от ОФЗ купоны? — 100% ДА!
Ну и в конце покажу полностью свою спекулятивную часть портфеля, в которой Фосагро занимает свое почетное место:
На сегодня у меня все. До новых встреч!
Не забудьте подписаться на автора, чтобы не пропустить следующие публикации.
Предыдущие статьи из цикла «Инвестиции в России»:
Часть 1. Начало
Часть 2. Покупаю ОФЗ
Часть 3. Стратегия
Часть 4. Начинаю спекулятивные покупки
Часть 5. Результаты за ноябрь
Часть 6. Покупка в спекулятивный портфель
Часть 7. Цели на 2023 год
Часть 8. Результаты на 31 декабря 2022 г.
Часть 9. Докупаю ОФЗ
Часть 10. Результаты на 31 января 2023 г.
Часть 11. Докупаю НОВАТЭК
Часть 12. Докупаю Норникель
Часть 13. Результаты февраля 2023 года
Часть 14. Покупаю Яндекс
Часть 15. Результаты марта 2023 года
Часть 16. Покупаю Мосбиржу
Часть 17. Результаты на конец апреля 2023 года
Часть 18. Докупаю Норникель
Часть 19. Результаты на конец мая 2023 года
Часть 20. Покупаю Алросу
Часть 21. Результаты на конец июня 2023 года
Часть 22. Результаты на конец июля 2023 года
Часть 23. Покупаю МТС