Специально для Investing.com
Эта статья является продолжением серии статей «Инвестиции в России». Это реалити по созданию устойчивого пассивного денежного потока на российском фондовом рынке. До его старта я никогда не инвестировал в России, но за плечами у меня колоссальный опыт инвестирования на рынке США. Подробнее про стратегию инвестирования читайте в первой статье.
Поступили очередные купоны по ОФЗ 26238 в размере 14 832,6 рублей. Значит пришло время сделать новые инвестиции в спекулятивной части портфеля.
Продолжаю придерживаться стратегии «временных аутсайдеров».
13 июня я решил купить в портфель новую бумагу, которой до этого не было. Это акции компании Алроса (MCX:ALRS).
Алроса — крупнейшая алмазодобывающая компания, мировой лидер по объему добычи и запасов алмазов. Основными направлениями деятельности являются геологоразведка, добыча и продажа алмазов, производство бриллиантов. Добывающие активы компании расположены в Республике Саха (Якутия) и Архангельской области.
Давайте попробуем разобраться с основными страхами инвесторов и понять, почему акции компании так серьезно отстали от индекса Московской Биржи:
• Отказ от дивидендов. На российском рынке, даже если отказ от дивов обоснован, воспринимается он всегда максимально негативно. Это очень похожая история, как и с ГМК Норникелем (MCX:GMKN). У Алросы запланирован большой CAPEX: компания планирует восстанавливать рудник «Мир», который был затоплен в 2017 году. На проект потребуется примерно 126 млрд рублей. Для сравнения, за последние 4 года, компания направила акционерам в виде дивидендов 182 млрд.
• Алроса получила от США самые жесткие санкции из возможных – попадание в SDN-лист. Все вытекающие отсюда проблемы очевидны: запрет на работу с американскими контрагентами, невозможность получать западное финансирование и оборудование.
• Компания закрылась от акционеров. Отчетов нет, лишь редкие предположения от аналитиков по поводу состояния компании.
• Искусственные бриллианты. Про этот риск говорят уже не первый год, но он действительно существует. Технология искусственного выращивания бриллиантов давит на цену продукции компании на мировом рынке.
Об основных опасениях поговорили, теперь давайте о возможных драйверах будущего роста:
• Дивиденды Алросы — это важная часть бюджета Якутии, поэтому рано или поздно стоит ожидать возобновления выплат. Даже если они будут минимальными, бумаги точно очень хорошо отреагируют на эти новости. Раньше компания платила очень даже неплохие дивы, что хорошо видно на графике ниже
Источник - InvestingPro
• Огромная доля на мировом рынке — под 30%. Даже при запрете алмазов из РФ они продолжат поступать на рынок, только уже не совсем белыми путями. Такого крупного игрока тяжело выключить полностью из рынка.
• Очень низкая долговая нагрузка. А значит, у компании есть запас прочности.
• Текущий минус, который со временем станет плюсом — восстановление рудника “Мир”. Сейчас это огромный CAPEX, а через 5-7 лет он станет источником дополнительного cash flow.
Уверен ли я что моя аргументация сработает на 100%? — Конечно НЕТ!
Достаточно ли аргументации, чтобы поставить на кон полученные от ОФЗ купоны? — 100% ДА!
Ну и в конце покажу полностью свою спекулятивную часть портфеля, в которой Алроса заняла свое место:
На сегодня у меня все. До новых встреч!
Не забудьте подписаться на автора, чтобы не пропустить следующие публикации.
Предыдущие статьи из цикла «Инвестиции в России»:
Часть 1. Начало
Часть 2. Покупаю ОФЗ
Часть 3. Стратегия
Часть 4. Начинаю спекулятивные покупки
Часть 5. Результаты за ноябрь
Часть 6. Покупка в спекулятивный портфель
Часть 7. Цели на 2023 год
Часть 8. Результаты на 31 декабря 2022 г.
Часть 9. Докупаю ОФЗ
Часть 10. Результаты на 31 января 2023 г.
Часть 11. Докупаю НОВАТЭК
Часть 12. Докупаю Норникель
Часть 13. Результаты февраля 2023 года
Часть 14. Покупаю Яндекс
Часть 15. Результаты марта 2023 года
Часть 16. Покупаю Мосбиржу
Часть 17. Результаты на конец апреля 2023 года
Часть 18. Докупаю Норникель
Часть 19. Результаты на конец мая 2023 года