Investing.com - Ведущий Финансовый Портал
Получите скидку 40%
Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Реалити «Инвестиции в России». Покупаю ОФЗ

ОтРоман Романюк
Опубликовано 15.11.2022, 09:56
Обновлено 06.10.2023, 15:08

Специально для Investing.com  

Эта статья является продолжением серии “Инвестиции в России”. Это своего рода реалити по созданию устойчивого пассивного денежного потока на российском фондовом рынке. До старта этого проекта я никогда не инвестировал в России, но за плечами у меня колоссальный опыт инвестирования на рынке США. 

Портфель формируется с нуля, и в этой серии статей я буду публиковать все свои действия, полученные результаты, аналитику компаний и ход моих мыслей при принятии инвестиционных решений. Инвестиции планируются долгосрочные, поэтому инвестировать буду в рамках ИИС. Ежемесячно буду подводить итоги и фиксировать результаты совокупного портфеля, а также отдельно оценивать результаты спекулятивной части портфеля относительно IMOEX и S&P 500.

Как я уже писал в анонсе, ядро портфеля я планирую собирать из долгосрочных ОФЗ, чтобы обеспечить портфелю устойчивый ежемесячный денежный поток от купонных выплат. 

Облигации федерального займа (ОФЗ) — пожалуй, самые надежные ценные бумаги на российском фондовом рынке, т.к. выпускаются они государством в лице Минфина. Обязательства по этим бумагам также будет нести государство. Так что в этом плане ОФЗ даже безопаснее вкладов, которые в России застрахованы только на ограниченную сумму. ОФЗ как нельзя лучше соответствуют моим критериям для ядра портфеля, и их можно смело покупать на любую сумму.

По сроку обращения ОФЗ бывают:

  • краткосрочные (до 2 лет);
  • среднесрочные (2-5 лет);
  • долгосрочные (более 5 лет).

По структуре купона ОФЗ бывают:

• ОФЗ-ПД, облигации с постоянным доходом (купоном). Купон бумаги фиксируется в рублях в момент выпуска и остается постоянным до момента погашения;

• ОФЗ-ИН, облигации с индексируемым номиналом. Я нашел только один такой выпуск. Доходность по нему 2,5% годовых. Ежегодно купон индексируется на величину инфляции.

• ОФЗ-ПК, облигации с переменным купоном. Как я понял, доходность по ним держится +/- близко к ставке ЦБ, соответственно, когда ставки растут, то и купон растет, ставки падают — падает и купон.

• ОФЗ-АД, облигации с амортизацией долга. Наименее ликвидные облигации. По этим ОФЗ выплачивается переменный купон, плюс тело облигации постепенно гасится.

Я люблю получать понятный и предсказуемый купон, поэтому для ядра портфеля я выбрал долгосрочные ОФЗ-ПД с постоянным доходом (купоном).
Также я хочу, чтобы купоны поступали на брокерский счет ежемесячно, поэтому моя финальная выборка приняла такой вид:

  • ОФЗ 26225: 
      • Номинал: 1000 р. 
      • Текущая цена: ~819 р. 
      • Величина купона: 36,15 р.
      • Частота выплат: 2 раза в год
      • Текущая доходность: ~8,82%
      • Доходность к погашению: ~10,14%
      • Ближайшие купоны: 23.11.2022 -> 24.05.2023
      • Дата погашения: 10.05.2034
  • ОФЗ 26230: 
      • Номинал: 1000 р. 
      • Текущая цена: ~818 р. 
      • Величина купона: 38,39 р.
      • Частота выплат: 2 раза в год
      • Текущая доходность: ~9,38%
      • Доходность к погашению: ~10,2%
      • Ближайшие купоны: 05.04.2023 -> 04.10.2023
      • Дата погашения: 16.03.2039
  • ОФЗ 26233: 
      • Номинал: 1000 р. 
      • Текущая цена: ~726 р. 
      • Величина купона: 30,42 р.
      • Частота выплат: 2 раза в год
      • Текущая доходность: ~8,38%
      • Доходность к погашению: ~10,2%
      • Ближайшие купоны: 01.02.2023 -> 02.08.2023
      • Дата погашения: 18.07.2035
  • ОФЗ 26235: 
      • Номинал: 1000 р. 
      • Текущая цена: ~776,5 р. 
      • Величина купона: 29,42 р.
      • Частота выплат: 2 раза в год
      • Текущая доходность: ~7,57%
      • Доходность к погашению: ~10,15%
      • Ближайшие купоны: 22.03.2023 -> 20.09.2023
      • Дата погашения: 12.03.2031
  • ОФЗ 26238: 
      • Номинал: 1000 р. 
      • Текущая цена: ~758,5 р. 
      • Величина купона: 35,4 р.
      • Частота выплат: 2 раза в год
      • Текущая доходность: ~9,33%
      • Доходность к погашению: ~10,21%
      • Ближайшие купоны: 07.12.2022 -> 07.06.2023
      • Дата погашения: 15.05.2041
  • ОФЗ 26240: 
    • Номинал: 1000 р. 
    • Текущая цена: ~775 р. 
    • Величина купона: 34,90 р.
    • Частота выплат: 2 раза в год
    • Текущая доходность: ~9,00%
    • Доходность к погашению: ~10,31%
    • Ближайшие купоны: 15.02.2023 -> 16.08.2023
    • Дата погашения: 30.07.2036


Т.к. по ОФЗ купоны выплачиваются дважды в год, то достаточно выборки из 6 выпусков ОФЗ, чтобы обеспечить по году достаточно равномерный денежный поток. ИИС я планирую использовать по полной, т.е. заводить по 1 млн рублей ежегодно. Этот год уже близок к завершению, а значит рациональнее будет купить только три выпуска с ближайшими датами купонных выплат. Остальные выпуски докуплю после того, как заведу на счет следующий миллион рублей (планирую в январе 2023 года). 

Первыми в мой портфель я купил следующие выпуски: ОФЗ 26238, ОФЗ 26225, ОФЗ 26233. Покупал примерно на одинаковые суммы, на накопленную купонную доходность особого внимания не обращал.



По ОФЗ-шкам пока все. Пора начинать искать ответ на вопрос: “Куда реинвестировать поступающие купоны?”, т.к. первые купоны поступят уже 23-24 ноября. Этим и займусь на этой неделе.

Пишите в комментариях, согласны ли с моим выбором? До новых встреч!

Не забудьте подписаться на автора, чтобы не пропустить следующие публикации.

Предыдущие статьи из цикла «Инвестиции в России»:

Часть 1. Начало

Продолжение

Последние комментарии по инструменту

Роман, скажите, а чисто математически вы не прикидывали, не выгоднее ли купить один выпуск облигаций с максимальным купоном и делать реинвест раз в полгода?
если это корп облигация, то слишком много рисков. а так главная причина-то, что в спекулятивную часть портфеля покупать что то получиться 2 раза в год, когда приходит купон, что конечно же не есть хорошо)
Роман, еще раз прочитал вашу статью, но так и не понял в чем фишка или что принципиально новое в этой стратегии? Огромное количество участников рынка покупают ОФЗ, они же получают купоны так же как и вы,(вполне возможно что покупают на более крупные суммы да и сделки проводят чаще чем вы), т е получают аналогичный или больший денежный поток. Далее инвесторы распоряжаются полученными купонами(денежным потоком) по своему усмотрению(реинвестируют в ОФЗ, покупают акции, корпоративные облигации, вносят на депозиты, тратят на собственные нужды). Далее мне непонятно в какие акции вы собираетесь инвестировать доходы по выплаченным купонам и с какой целью? Получать доход в виде дивидендов (денежный поток) вне зависимости от курсовой стоимости бумаги? Вы уверены в финансовой стабильности выбранных компаний и стабильности выплаты дивидендов? В вашем случае целесообразнее было бы говорить об эффективности инвестиций и сравнивать их с кем или чем либо. Каких результатов вы хотите добиться(%)?
Я не претендую на какую-то уникальность на рынке РФ. Просто на мой взгляд в СМИ очень много "мертвой" аналитики, но почему-то никто не показывает какого результата можно достичь используя достаточно простые вещи и достаточно консервативный подход, НО СИСТЕМНО. Цель показать именно это. По акциям - их никто не покупает исключительно ради дивидендов, разумеется интересен и прирост совокупной стоимости капитала. Все цели с конкретными цифрами обязательно будут озвучены, немного терпения. Будет и большая цель и бенчмарки, все оформим красиво. И с доходом US рынка сравним, разумеется с валютной переоценкой. Немного терпения.
Роман, еще раз прочитал вашу статью, но так и не понял в чем фишка или что принципиально новое в этой стратегии? Огромное количество участников рынка покупают ОФЗ, они же получают купоны так же как и вы,(вполне возможно что покупают на более крупные суммы да и сделки проводят чаще чем вы), т е получают аналогичный или больший денежный поток. Далее инвесторы распоряжаются полученными купонами(денежным потоком) по своему усмотрению(реинвестируют в ОФЗ, покупают акции, корпоративные облигации, вносят на депозиты, тратят на собственные нужды). Далее мне непонятно в какие акции вы собираетесь инвестировать доходы по выплаченным купонам и с какой целью? Получать доход в виде дивидендов (денежный поток) вне зависимости от курсовой стоимости бумаги? Вы уверены в финансовой стабильности выбранных компаний и стабильности выплаты дивидендов? В вашем случае целесообразнее было бы говорить об эффективности инвестиций и сравнивать их с кем или чем либо. Каких результатов вы хотите добиться(%)?
ОФЗ 26241. Дата выпуска 16.11.2022, погашение 17.11.2031, купон постоянный 9,50% годовых. Пока это лучшее предложения на рынке ОФЗ.
Да, свежий выпуск хорош.
@Anton Krasnozhen, например?
Антон, а если облигации куплены на ИИС типа А, то при удержании больше 3 лет, они тоже освобождены от налога?
1.Вы не сможете уйти от НДФЛ с купонов при использовании ИИС по типу Б. 2.Облигации следует покупать с минимальным НКД, а не с максимальным, как Вы сделали. В худшем случае получите убыток.
Алексанлр, добрый день! Можете пояснить, как это?
 с купона Вы по-любому заплатите 13 НДФЛ, а вот НКД Вы оплачиваете "по полной", т.е. с учётом налога. Поэтому покупать выгоднее облигацию с минимальным НКД.
1.При мспользовании ИИС ппо типу Б, все равно не удастся уйти от НДФЛ с купонов и дивидендов. В вашем случае фактически это то же самое, что ЛДВ, только вы не сможете при желании вывести средства за исключением купонов и дивидендов, и то, если договоритесь с брокером. 2.Неправильно покупать облигации ближе к купонам. Вы уплатите большой НКД, в худшем случае уйдете в убыток и зпморозите часть средств, , которые могли бы приносить доход. Правильно действовать наоборот, покупая облигации с минимальным НКД, то есть как можно раньше после вылаты очередного купона.
1. Так как купонный доход не является доходом от продажи, но является частью дохода по операциям с ценными бумагами (п. 7 ст. 214.1 НК РФ), он будет освобождён от уплаты НДФЛ при применении вычета на доход по ИИС. Если ваш брокер удерживал НДФЛ по ставке 13% (15% с суммы, превышающей 5 млн руб.) с купонного дохода перед зачислением средств на ваш счёт, то при закрытии ИИС и применении вычета на доход он вернёт ранее удержанные суммы. Если купонный доход содержал в себе НДФЛ, то при закрытии счёта и применении вычета на доход с него также не будет удержан налог.
 посмотрел. Да, Вы правы.Действительно купоны являются "доходами по операциям с ЦБ". Никогда не рассматривал облигации на ИИС.)
 👍
Спасибо, очень интересно
👍
Благодарю! Знакомлюсь и изучаю по Вашим материалам с ОФЗ
отличная статья, спасибо! будем с интересом наблюдать!
👍
Толково. Буду наблюдать.
Спасибо
Интересный выбор. Мой выбор был бы схожим, но кроме долгосрочных ОФЗ-ПД, которые были бы основой, так же использовал бы долгосрочные ОФЗ-ПК и ОФЗ-ИН и на 5% корпоративные облигации. Но у меня другие задачи. Удачи!
Верно! Всегда нужно исходить из личных целей и стартовой позиции. Они у всех разные.
вообще грядет увеличение заимствований государства, увеличение дефицита бюджета. Доходы в обозримом будущем будут снижаться. В существующей парадигме сложно смотреть далеко вперёд. и текущий год на мой взгляд открыл нам самое главное: понимание, что возможно ВСЁ. В том числе (хоть и на текущий момент маловероятно) отказ государства исполнять свои обязательства. Пример ГКО перед глазами. И тогда не было СВО. А сейчас как говориться СВО все спишет. Мне кажется, что если в текущей ситуации и вкладывать в ОФЗ, то это должны быть короткие выпуски со сроком погашения до года.
У каждого своя стратегия, которая должна максимально соответствовать личным исходным данным. Оценивая мои решения со стороны, важно помнить, что я инвестирую на горизонте 15-20 лет. "Пенсия" у меня уже есть на американском рынке и к слову на российском фондовом рынке я реинвестирую только часть этой "пенсии". Т.к. уезжать никуда не планирую, то хочется создать еще один устойчивый денежный поток именно в рублях. Что из этого выйдет -- увидим. Когда то мне казалось что и на рынке США это какая-то несбыточная мечта, но как говорится дорогу осилит идущий, а кто прав -- рассудит время.
Всё правильно.
+
Cтранный выбор. Облигации долгие: от 9 до 19 лет. Понятно желание зафиксировать доходность 10 % годовых, но при нашей волатильности я бы покупал облигации до 10 лет. Более того, часть доходности формируется за счет дисконта к цене, средняя купонная доходность примерно 7,5 %. Т.е. в следующем году вы будете получать 6 250 рублей в месяц. Сумма слишком маленькая, чтобы ежемесячно реинвестировать, например, на 1 акцию ГМК Норникель придется копить 3 месяца. Я бы, наверное, облигационную лесенку делал 0,5 года/1 год/2 года/5 лет. Ежемесячные выплаты стал бы формировать ближе к пенсии. P.S. Хотя у самого есть ОФЗ с погашением в 2035, но этот год показал, что это не самая удачная инвестиция.
Часть доходности к погашению формируется за счет дисконта к цене. Я же больше смотрю на текущую доходность, т.е. доходность именно на вложенный капитал. Доходность к погашению меня не очень интересует, потому что купоны буду реинвестировать в акции. Да и по акциям не обязательно брать что-то дорогое типо Норникеля, скоро идеями и по акциям поделюсь. Что касается пенсии, то я уже чуть больше двух лет как "на пенсии", правда капитала создавал на рынке США, но после всех событий задумался о том, что было бы неплохо и в рублях денежный поток для себя организовать, т.к. переезжать куда-то не планирую.
Я отношусь к ОФЗ неоднозначно: вспоминается история с ГКО, когда государство не смогло выплатить по своим долгам (на тот момент), а теперь же начали выпускать ОФЗ… Думаю, понятно к чему я веду. Я боюсь, что повториться похожая истоиич, поэтому я стараюсь избегать ОФЗ в своем портфелеЧто вы на этот счет скажете!? И спасибо! Извините, если я в чем-то ошибся
Сейчас в стране немного другая ситуация, долг приемлемый
Учитывая то, что Россия как никогда близка к полной отвязке от доллара, то такой сценарий считаю крайне маловероятным. Рубли всегда можно напечатать.
Прямо на 1 млн только облигаций? Следующий взнос в 1млн в будующем году? Ждете дальнейшего падения нашего рынка?
Следующие миллион тоже будет в ОФЗ. Такая стратегия, ядро портфеля будут исключительно ОФЗ, а уж на поступающие купоны буду скупать акции. От рынков никогда и ничего не жду, долгосрочную стратегию всегда выстраиваю так, чтобы меня в общем-то это не сильно и волновало.
здравствуйте,всё правильно и логично,единственное что смущает сумма вложения не маленькая
Не страшно, эти деньги для меня зарабатывает портфель на рынке США.
По имеющейся информации государство возвращает максимум 52. 000р т. е. с 400.000. по ИИС. Спасибо за рекомендацию ОФЗ.
Если ИИС типа А то да. По ИИС типа Б купоны по ОФЗ не будут облагаться налогом в любом объеме (хотя информация разрозненная, но даже если сразу и обложат налогом, то при закрытии ИИС вернут). Прибыль, полученная от прироста капитала на ИИС типа Б не облагается налогом в любом объеме. Главное не закрывать ИИС раньше срока.
согласен , догоняю
Круто
добрый день, Роман, а что скажете про ОФЗ 26218 ?
Все ОФЗ для меня это +- одинаковые инвестиции. Просто для конкретно задач этого эксперимента, мне важно чтобы купоны поступали +- ежемесячно.
Добрый день! Акции и валюту будете покупать?
Акции буду покупать на поступающие купоны. Валюту - нет.
нормуль .
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Все права зарегистрированы. 18+