Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Почему доллар так отреагировал на отчет о занятости

Опубликовано 09.10.2017, 09:04
Обновлено 09.07.2023, 13:32

Данная аналитическая статья была написана после закрытия американского рынка.

Американская экономика потеряла 40 тыс. рабочих мест в сентябре, но доллар получил на прошлой неделе широкомасштабные достижения, вместо того чтобы упасть. USD/JPY прорвалась выше 113 и достигла самого высокого за три месяца уровня. Она потеряла эти достижения после появлений новостей, что Северная Корея может провести ракетные испытания на выходных, но фундаментальные показатели, которые поддерживают доллар США, не изменились.

Пятничный отчет о занятости в США завершил хорошую неделю для доллара, за которую USD вырос более чем на 2,5% относительно фунта и более чем на 1% относительно швейцарского франка, австралийского и новозеландского долларов. Евро, канадский доллар и японская иена были наиболее устойчивыми, но все равно понесли потери. Мы ожидаем, что на этой неделе доллар США вернет свои достижения перед появлением данных по розничной торговле в США.

Прежде чем ралли закончилось, доллар резко вырос в цене на прошлой неделе за счет более высоких, чем ожидалось, экономических показателей, а также «ястребиных» заявления чиновников Федеральной резервной системы. Хотя инвесторы беспокоились по поводу того, как ураганы повлияют на занятость, доллар пошел вверх из-за увеличения индексов деловой активности в производственном секторе и сфере услуг от ISM. Поскольку ураганы повлияли на количество занятых сильнее, чем ожидали экономисты (они прогнозировали прирост на 80 тыс. вместо падения на 33 тыс.), инвесторы быстро проигнорировали этот показатель и сосредоточились на пересмотре показателя за август в большую сторону, существенном росте зарплат на 0,5%, а также самом низком уровне безработицы с 2001 г.

Хотя доллар откатился от пиков из-за сообщений, что Северная Корея может провести на выходных ракетные испытания, отрицать, что пятничный отчет о занятости был хорошим, нельзя. Эти более высокие, чем ожидалось, показатели укрепили «ястребиную» позицию ФРС и помогли повысить ожидания по поводу повышения процентных ставок в конце года до 77% с 70% неделей ранее.

Как и в случае урагана «Катрина» в 2005 г., все ожидают, что прирост количества рабочих мест пересмотрен в большую сторону и откатится в следующем месяце. Поскольку активность в производственном секторе и сфере услуг растет, мы ожидаем, что доллар продолжит укрепляться на этой неделе. Протокол последнего заседания ФРС по монетарной политике, который появится в среду, должен быть «ястребиным», цены на газ растут, а зарплаты увеличиваются, поэтому экономисты прогнозируют резкое восстановление розничных продаж, которое должно довести USD/JPY до 113,50.

Хотя евро восстановился после падения и закончил последний день прошлой торговой недели в плюсе относительно доллара США, в целом прошлая неделя, в ходе которой евро упал до самого низкого за два месяца уровня, все равно была тяжелой. Каталония, проголосовавшая за независимость от Испании неделю назад, пока не продвинулась в вопросе официального отделения. Испанские суды пытаются заблокировать движение за независимость и отложили важное заседание каталонского регионального парламента, назначенное на понедельник. Это была бы первая возможность формализовать независимость согласно закону о референдумах, который испанские конституционные суды признали незаконным. Этот конфликт продолжится какое-то время, и хотя результат будет иметь большое значение для евро в краткосрочной и, возможно, долгосрочной перспективе, пока что инвесторы переключили внимание на другие факторы.

В центре внимания на этой неделе будет решение Европейского центрального банка по поводу монетарной политики, поскольку ожидается, что ЕЦБ изменит политику. Тем не менее протокол последнего заседания ЕЦБ не показал, что банк настроен «по-ястребиному». Чиновники посчитали, что даже в случае сокращения объема количественного смягчения все равно есть потребность в существенном объеме стимулирования. Они также были обеспокоены волатильностью и скоростью укрепления евро и договорились внимательно следить за изменением обменного курса. Все это означает, что хотя центральный банк намерен сократить объем закупки активов, он не рассматривает вариант повышения процентных ставок.

Европейские экономические данные на прошлой неделе были смешанными: розничные продажи в еврозоне упали, зато объем промышленных заказов в Германии вырос. На этой неделе в Германии появятся данные по объему промышленного производства и торговому балансу, но в центре внимания будет выступление председателя ЕЦБ Марио Драги, назначенное на четверг. Хотя мы ожидаем, что доллар США продолжит укрепляться, мы также считаем, что есть смысл покупать евро перед заседанием ЕЦБ, поскольку пара может достичь 1,1850.

Худшие результаты на прошлой неделе показал фунт, прорвавший четыре важных уровня и потерявший 2% своей стоимости относительно доллара США. Он упал относительно всех остальных ведущих валют, несмотря на смешанные британские экономические показатели. Последние индексы активности показали замедление в производственном секторе, сокращение активности в строительном секторе и ускорение в сфере услуг. Вкупе эти данные не ослабили «ястребиную» позицию Банка Англии, но вызвали опасения по поводу проблем валюты из-за выхода Великобритании из ЕС и укрепления доллара США.

На прошлой неделе премьер-министр Тереза Мэй выступила с провальной речью, во время которой она стала жертвой розыгрыша, перешедшего в приступ кашля. Хотя ничего серьезного не произошло, СМИ посчитали инцидент признаком слабости Мэй как политика. Ряд депутатов-консерваторов также хочет отставки Мэй, по словам бывшего министра Эда Вейзи. Политические проблемы Мэй вызвали падение GBP/USD до 1,3027, и поскольку никаких важных экономических отчетов в Великобритании на этой неделе не будет, инвесторы будут внимательно следить за тем, прорвет ли валютная пара уровень в 1,30.

Канадский доллар тем временем отказывается падать. Даже после ралли на прошлой неделе в ответ на каждый сброс появляются покупатели, что удивительно, учитывая растянутость коротких позиций по USD/CAD и смягчение планов Банка Канады. Очевидно, что трейдеры по USD/CAD не хотят отказываться от своих коротких сделок, хотя многие экономисты отозвали свои прогнозы по поводу еще одного повышения процентных ставок в этом году.

В пятницу USD/CAD не смогла преодолеть уровень в 1,26 после появления относительно хороших канадских данных. Хотя прирост количества занятых в сентябре оказался немного меньше, чем ожидалось (10 тыс. вместо 12 тыс.), а доля экономически активного населения немного снизилась, прирост количества разнятых на полный рабочий день стал самым большим в истории. Количество занятых в Канаде растет десятый месяц подряд, а зарплаты растут самыми высокими за 17 месяцев темпами. Еще рано говорить о том, приведут ли эти данные к изменению позиции Банка Канады, особенно с учетом увеличения торгового дефицита и падения цен на нефть, но отчета о занятости явно было достаточно, чтобы трейдеры по USD/CAD продолжили продавать.

На этой неделе в Канаде не будет никаких экономических отчетов, поэтому трейдеры будут следить в первую очередь за выступлениями заместителя председателя Банка Канады Кэролин Уилкинс, но не ясно, будет ли она комментировать монетарную политику. Так или иначе, USD/CAD активно торгуется и, похоже, готова двинуться к 1,2450.

Австралийский доллар достиг самого низкого за три месяца уровня относительно доллара США, а новозеландский – до самого низкого за четыре месяца уровня. Ослабление австралийских экономических показателей вкупе с относительно мягким решением Резервного банка Австралии по поводу монетарной политики всю неделю мешали AUD/USD двигаться вверх. По последним данным, количество выданных разрешений на строительство, а также активность в производственном секторе и сфере услуг замедлились. Хотя торговый профицит вырос, падение розничных продаж было самым большим с марта 2013 г.

Это ухудшение привело к падению AUD/USD ниже простой скользящей средней за 200 дней недалеко от 0,7150, которая является важным уровнем поддержки и открывает возможность дальнейшего падения в сторону 0,70 на этой неделе. Никаких важных экономических отчетов, которые могли бы обеспечить валюте поддержку, в Австралии не будет, поэтому единственная надежда – это торговый баланс Китая. Инвесторы будут внимательно следить за этим отчетом, поскольку их интересует, восстановится ли объем экспорта, после того как Всемирный банк повысил прогноз по поводу роста ВВП Китая.

В Новой Зеландии никаких важных экономических отчетов не было, но NZD упал из-за укрепления доллара США, падения цен на молочную продукцию и политической неопределенности. Спрос на доллары США и местные выборы останутся важными факторами для новозеландского доллара на этой неделе, поскольку никаких важных данных не будет.

На выходных были опубликованы официальные результаты выборов в Новой Зеландии, что, возможно, поможет Уинстону Питерсу, партия которого заняла третье место, решить, с кем он будет формировать коалицию. Правящая партия во главе с Биллом Инглишем получила больше всего голосов, но Лейбористская партия Джасинды Ардерн отказывается сдаваться. Мы не знаем, когда ситуация прояснится, но после двух недель неопределенности ожидается, что Питерс примет решение до 12 октября.

Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management

Последние комментарии по инструменту

Котировка газа падает последнее время
Я не понял, где растут цены на газ, как сказано в статье?
спасибо!
Спасибо
"Американская экономика потеряла 40 тыс. рабочих мест в сентябре, но доллар получил на прошлой неделе широкомасштабные достижения, вместо того чтобы упасть." . Это еще раз доказывает то, что рынок с экономикой не связан. Здесь совсем другая игра)
 . Каждый интерпретирует по-своему влияние всех этих событий на валюты. В результате для половины участников рынок всегда ходит алогично. И никто не может знать, к какому выводу придет большинство — это просто иллюзия. Поэтому тех анализ гораздо объективнее, чем фундаментальный.
 все данные публикуются в оправдание движению, которое создают крупные игроки. Они же пускают утку в новостной фон для толпы, якобы из-за этого все и случилось. Это делается для того, чтобы сбить с толку, чтобы розничные трейдеры закрыли позиции и ушли с рынка - набор ликвидности одним словом. Кстати, не всегда даже положительные или отрицательные данные совпадают с движением)
 откройте орфографический словарь и все сразу станет ясно. На безграмотных не огорчаюсь)))
Кэти спасибо.
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.