BofA и JPMorgan: пора продавать европейские акции

© Reuters

Investing.com — По мнению стратегов ведущих банков Уолл-Стрит — BofA и JPMorgan — восстановление европейских фондовых индексов, начавшееся в середине марта, не было достаточно убедительным, особенно учитывая тот факт, что дальнейшее повышение процентной ставки центральным банком затормозит ралли на рынке, пишет Bloomberg.

На остаток года стратегии придерживаются пока своего мрачного прогноза, несмотря на 10%-ный рост Stoxx Europe 600. По их мнению, базовый индекс должен упасть до 450 пунктов к концу года, что подразумевает падение на 4% по сравнению с уровнем закрытия в прошлую пятницу.

«Денежно-кредитная политика ужесточалась самыми резкими темпами за 40 лет, что привело к резкому ухудшению финансовых условий, — заявила стратег Bank of America Corp (NYSE:BAC). Милла Савова. — Мы ожидаем, что это приведет к рецессии и значительному увеличению премии за риск».

Стратеги BofA снизили на конец года целевой показатель роста индекса Stoxx 600 с 430 до 410 пунктов, что предполагает снижение примерно на 13%. И самая низкая точка наступит в начале четвертого квартала, когда ожидается, что экономический цикл достигнет дна, когда индекс опустится до 365 пунктов.

Но дно рынка станет следующей возможностью для инвесторов, чтобы выкупить просадку, поскольку импульс роста начинает восстанавливаться в ответ на ослабевающее сопротивление на ужесточение денежно-кредитной политики.

Европейские акции на сегодня отыграли все потери, вызванные банковскими потрясениями в США и крахом Credit Suisse Group (SIX:CSGN) AG в Швейцарии, и в апреле Stoxx 600 вырос до самого высокого уровня с февраля 2022 года. Однако настороженность вызывает то, что производственные данные в Европе продолжают ухудшаться, а инфляция остается слишком высокой, чтобы можно было прекратить повышение ставки.

Такая пессимистичная оценка отражается действиями инвестиционной индустрии. Так, согласно опросу управляющих фондами в Европе, 70% инвесторов ожидают слабости на фондовом рынке региона в ближайшие месяцы в ответ на ужесточение денежно-кредитной политики. Между тем, 55% прогнозируют падение акций в ближайшие 12 месяцев. Главная причина — упорная инфляция, ведущая к ужесточению политики ЕЦБ, за которой следует ослабление макроэкономических условий.

Стратеги Citigroup Inc (NYSE:C). отдают предпочтение акциям США, а не Европы, поскольку американские акции настроены более оборонительно во время замедления роста прибыли на акцию. Но даже если экономический рост Европы превзойдет экономический рост США, европейские акции и доходы окажутся слабее.

— При подготовке использованы материалы Bloomberg

Следите за нашими новостями в социальных сетях: Telegram, «ВКонтакте» и «Одноклассниках».