Investing.com — По мнению аналитиков Morgan Stanley, возможность снижения процентной ставки ФРС США в марте остается под вопросом после того как данные по инфляции в США, опубликованные ранее на этой неделе, оказались мягче, чем ожидалось.
За вычетом волатильных компонентов, таких как продукты питания и топливо, «базовый» индекс потребительских цен (CPI) в декабре вырос на 0,2% в месячном исчислении, показал отчет Министерства труда в среду. Экономисты ожидали роста на 0,3%.
После выхода этого отчета возобновились недавно ослабевшие ставки на то, что ФРС проведет еще несколько актов смягчения политики в этом году. При этом позднее эти ожидания снова ослабели на фоне сильных розничных продаж и статистики по рынку труда.
Эти данные указывают на то, что, поскольку спрос демонстрирует признаки импульса, а уровень безработицы вряд ли будет расти, вероятность внезапного охлаждения ситуации на рынке труда невелика, отмечают аналитики Morgan Stanley в записке для клиентов.
Такая устойчивость рынка труда фактически устранит одну из главных причин для ФРС, которая ранее снизила стоимость заимствований на целый процентный пункт в 2024 году, возобновить цикл сокращения, утверждают аналитики.
Однако сохраняющиеся признаки ослабления инфляции могут оставить «дверь открытой» для сокращения расходов ФРС в марте, считают они.
В частности, их прогноз по ежемесячному базовому индексу цен расходов на личное потребление (PCE) — ключевому показателю инфляции, за которым пристально следят чиновники ФРС, — сейчас на четыре базисных пункта ниже их первоначальных оценок до выхода большого количества данных на этой неделе.
«Мы ожидаем дальнейшего прогресса, с постепенным снижением 12-месячных темпов базовой инфляции PCE в январе», — написали аналитики, добавив, что повышательное давление на инфляцию в первом квартале в целом также может быть менее сильным, чем в период годичной давности.
Однако они отметили, что предложенные избранным президентом США Дональдом Трампом масштабные импортные тарифы как для союзников, так и для противников могут снять мартовское снижение стоимости кредитования со счетов, особенно если пошлины будут введены раньше, чем ожидалось, или будут выше, чем прогнозировалось.