Investing.com — Компания UBS опубликовала прогноз динамики рынка металлов платиновой группы (МПГ). Согласно прогнозу, в 2025 году рынок платины превзойдет рынок палладия, хотя оба металла будут отставать от золота и серебра.
В отчете говорится, что ключевым фактором, определяющим рынок белых металлов, будет промышленная активность.
Банк ожидает, что снижение ставок центрального банка и вероятное ослабление доллара США окажут положительное влияние на рынок, в то время как потенциальные тарифы могут представлять собой негативную угрозу. Тем не менее, UBS сохраняет умеренно позитивный прогноз цен на платину, отчасти благодаря автомобильному сектору.
«Хотя в 2024 году производство автомобилей разочаровало, в 2025 году есть возможности для улучшения ситуации, если экономическая активность возрастет», — отмечают в своей записке стратеги UBS Джованни Стауново и Уэйн Гордон.
Ожидается, что снижение процентных ставок сделает покупку автомобилей более доступной, что в сочетании с необходимостью замены устаревших автомобилей должно поддержать спрос на автокатализаторы.
Еще одним положительным фактором, особенно за пределами Китая, является замедление темпов электрификации автомобилей, что, как ожидается, сохранит высокий спрос на автокатализаторы.
UBS прогнозирует дефицит предложения платины в размере 500 тыс. унций, или 6,4% от спроса, в 2025 году, что станет третьим подряд годом дефицита после дефицита в 700 тыс. унций в 2024 году и 760 тыс. унций в 2023 году.
Банк ставит вопрос о том, когда сокращение накопленных надземных запасов будет достаточным для того, чтобы в ценах отразилась напряженность рынка. По текущим оценкам Всемирного совета по инвестициям в платину, эти запасы составляют 3,5 млн унций, а прогнозы UBS предполагают снижение до 3 млн унций к концу 2025 года.
«Мы считаем, что для того, чтобы цены сильнее отреагировали на недостаток предложения на рынке, необходимо, чтобы наземные запасы упали еще ниже, ближе к 2 млн унций», — продолжают стратеги.
Они ожидают снижения предложения на шахтах, но увеличения предложения лома. В то время как спрос на автокатализаторы вырастет, UBS прогнозирует стабильный спрос на ювелирные изделия и небольшое снижение промышленного спроса в этом году.
На этой неделе цены на металлы и нефть в США превысили международные эталоны, поскольку трейдеры предполагают, что избранный президент Дональд Трамп может ввести тарифы на импорт.
В последние недели возникли значительные ценовые разрывы между нью-йоркским и лондонским рынками таких металлов, как медь, серебро и платина. Аналогичным образом увеличилась разница в ценах на нефть между США и Канадой.
Эти сдвиги отражают растущую неопределенность в отношении направления торговой политики США при новой администрации. Волатильность рынка создает возможности для трейдеров получать более дешевые материалы за рубежом и ввозить их в США.