Прогнозы на неделю 20-24 января

Российский фондовый рынок на следующей неделе будет ждать вступления в должность президента США Дональда Трампа, инаугурация которого состоится уже в понедельник, 20 января. Настроения в условиях отсутствия запланированных значимых корпоративных и макроэкономических данных в РФ во многом будут зависеть от заявлений Трампа в отношении украинского конфликта и санкций. Покупатели все еще надеются на лучшее, а индекс Мосбиржи смотрит в район 3000 пунктов, который является важным среднесрочным и долгосрочным сопротивлением. В Кремле в пятницу при этом предупредили, что, несмотря на сигналы о готовности американской стороны к диалогу, не ожидают изменения её позиции по украинскому конфликту, предупреждая «быков» о необходимости соблюдать осторожность. На макроэкономическом фронте на следующей неделе можно отметить лишь публикацию торгового баланса России за ноябрь.

На валютном рынке рубль сохраняет стабильность и остается недалеко от уровней 14 руб против юаня, 103 руб против доллара и 105 руб против евро. Колебания рубля также могут зависеть от комментариев Трампа, касающихся геополитики: если рынок потеряет надежду на скорое завершение украинского конфликта, нельзя исключать продаж российской валюты.

Фьючерсы на нефть Brent набирают силу и готовы проверить на прочность в том числе долгосрочный нисходящий тренд, линия которого проходит в районе 82,50 долл. Одной из причин покупок на рынке в этом году являются страхи более ограниченного мирового предложения после ужесточения антироссийских санкций: в этом контексте перспектива скорого разрешения украинского конфликта может играть против покупателей и наоборот. На этой неделе при этом вышли неплохие данные по состоянию экономики Китая в 4-м квартале и декабря 2024 года, что также является бычьим фактором для спроса. Котировки золота перед вступлением на должность Трампа также сохраняют локальную силу, а при стабилизации выше сопротивления 2730 долл можно ожидать их движения к историческому максимуму 2801 долл из-за возможных негативных последствий для глобальной экономики в случае начала торговых войн и разгара инфляции.

Динамика фондовых рынков США и Европы продолжает расходиться. В американских акциях все еще прослеживается слабость ввиду рисков ужесточения риторики ФРС по ходу текущего года, в то время как европейский индекс Euro Stoxx 50 поднялся до пика с 2000 года в ожидании дальнейшего снижения ставки ЕЦБ, что также оказывает давление на евро. Настроения в Европе, однако, могут ухудшиться при реализации рисков введения американских торговых пошлин. В США важным для определения краткосрочного движения является уровень 5940 пунктов по индексу S&P 500.

На макроэкономическом фронте за рубежом на следующей неделе прежде всего стоить отметить инаугурацию Трампа (20 января), за которой последует назначение новой администрации американского президента и возможная смена её позиции по широкому кругу вопросов. В то время как в Китае, Европе и Северной Америке опасаются введения масштабных торговых пошлин, в России, напротив, все еще надеются на оптимистичные геополитические сдвиги. В понедельник биржи США при этом будут закрыты в связи с Днем Мартина Лютера Кинга. Неделя в целом не будет богата на важные макроэкономические данные, среди которых можно отметить лишь производственную инфляцию и индекс экономических настроений инвесторов ZEW Германии, предварительные оценки деловой активности в производстве и секторах услуг Европы и США за январь, продажи домов на вторичном рынке США, окончательные индексы потребительского доверия и инфляционных ожиданий Университета Мичиган в январе, отчет по рынку труда Великобритании, а также несколько выступлений главы ЕЦБ Лагард и встречу Еврогруппы. Сезон квартальных отчетностей продолжат Netflix (NASDAQ:NFLX), 3M (NYSE:MMM), DR Horton, KeyCorp (NYSE:KEY), P&G (NYSE:PG), J&J, Abbott Labs, Halliburton, EasyJet, Texas Instruments, Freeport-McMoran (NYSE:FCX), American Express (NYSE:AXP) и Verizon (NYSE:VZ).

В Азии на следующей неделе ждут заседания Народного банка Китая по процентной ставке для первоклассных заемщиков. Банк Японии также примет решение по процентной ставке: возможно её повышение с 0,25% до 0,5%, что уже вызывает продажи в национальных акциях. В китайских акциях при этом сохраняется осторожность, несмотря на неплохие данные по состоянию экономики в конце 2024 года: уверенности в ускорении её роста в ближайшие месяцы все еще нет, особенно в случае введения торговых пошлин со стороны США. Гонконгский Hang Seng остается ниже сопротивления 19 600 пунктов, которое отделяет его от повторного тестирования 20 000 пунктов.