Уходящая неделя драматична. Началась с Дня смеха, завершается отчётом по рынку труда США. В преддверии его за несколько дней настроения рынка менялись калейдоскопически. Относительно сильные данные по ВВП США, высокая инфляция по показателю PCE, рост индекса деловой активности PMI в производстве https://ru.investing.com/economic-calendar/ism-manufacturing-pmi-173 дали в начале апреля всплеск доходности 10-летних трежериз с 4,2% выше 4,4% https://ru.investing.com/rates-bonds/u.s.-10-year-bond-yield.
И индекс доллара USDX отреагировал адекватно, поднявшись с 26 марта от 103,7 п. к 104,8 п. https://ru.investing.com/currencies/us-dollar-index-streaming-chart Реализован мой прогноз в Investing от 25 марта о том, что «Преодоление уровня 104,3 п. будет означать переход коррекции в восходящий тренд и откроет путь к годовому максимуму 104,8 п.» https://ru.investing.com/analysis/article-200311912 Причём доллар сделал это не 1 апреля, а на следующий день. Как бы говоря , что ему не до смеха, его намерения серьёзны…
Ещё бы! При сохранении и подчёркивании ФРС «ястребиной» политики. И при отнюдь не смешном подъёме экономических и геополитических рисков в мире, что фиксирует «индекс страха VIX». Он взметнулся с 12,6 п. к 16,4 п. в последние дни. https://ru.investing.com/indices/volatility-s-p-500 Доллар со своим амплуа защитного актива имеет повышенный спрос.
Кроме того Федрезерв последовательно продолжает и усиливает сокращение баланса, количественное ужесточение. Вопреки ходившим по рынку слухам о сворачивании темпов данной программы. Нет, за неделю до 3 апреля сумма активов упала до 7,44 трлн дол. с 7,49 трлн дол. неделей ранее https://fred.stlouisfed.org/series/WALCL Сейчас она уменьшилась до уровня февраля 2021 г. Таким образом, «под шумок» разговоров о будущем смягчении политики в реальности она ужесточается!
В то же время, в еврозоне вышедшие в апреле данные безрадостны. Снижается инфляция до 2,4% с 2,6% https://ru.investing.com/economic-calendar/cpi-68. Высока безработица - 6,5% при прогнозе 6,4% https://ru.investing.com/economic-calendar/unemployment-rate-299 Всё наоборот по сравнению с заокеанскими реалиями. Куда больше оснований для срезания ставки ЕЦБ. Евро/доллар подвержен давлению. Он также реализовал было прогноз от 25 марта о том, что «в случае пробития вниз отметки 1.08 пара способна тестировать 1,07-1,0740». https://ru.investing.com/analysis/article-200311912 Действительно, доходила до минимума 1,0725.
И всё же во второй половине недели естественная коррекция индекса доллара дала себя знать. Во многом из-за ослабления индекса деловой активности PMI в секторе услуг до 51,7 п. с 52,3 п. https://ru.investing.com/economic-calendar/services-pmi-1062 USDX двинулся вниз по классике теханализа. От сопротивления – годового максимума 104,8 п. к уровню поддержки 103,7 п.
А в пятницу 5 апреля USDX поднимается в преддверии данных по рынку труда. Они могут быть лучше ожиданий. Ведь предполагается ухудшение мартовских показателей. Сокращение роста числа занятых вне сельского хозяйства (nonfarm payrolls, или по-трейдерски, «нонфарм») https://ru.investing.com/economic-calendar/nonfarm-payrolls-227 и средней зарплаты https://ru.investing.com/economic-calendar/average-hourly-earnings-1777
Но ведь данные от института ADP в среду показали заметное увеличение количества рабочих мест вне с/х до 184 тыс. с 155 тыс. https://ru.investing.com/economic-calendar/adp-nonfarm-employment-change-1 Конечно, официальная статистика может отличаться. Однако, важна направленность динамики. Если показатель улучшится, как фиксирует ADP , жёсткий настрой ФРС получит поддержку. Это может стимулировать и гринбек.
Одним словом, локальные предпосылки для укрепления доллара высоки после прошедшей коррекции. С технической точки зрения, с нынешнего рубежа в районе 104 п. USDX может подниматься вновь с целями на 104,6 - 104,8 п. Поддержкой же выступает рубеж 103,4-103,6 п.
