- Динамика нефтяных цен будет зависеть от заседания ОПЕК+, а также данных по занятости и их значения с точки зрения повышения ставок ФРС.
- Золото будет ориентироваться на доллар и доходность облигаций перед публикацией июльского отчета по рынку труда.
- Глава ФРБ Миннеаполиса Кашкари: рынок ошибочно ожидает смены курса ФРС.
Нефтяные рынки разрываются между предстоящим в среду ежемесячным заседанием ОПЕК+ и опубликованными на прошлой неделе данными, снова свидетельствовавшими об ускорении инфляции в США. В свете свежей статистики инвесторы снова задумались над тем, не придется ли Федеральной резервной системе (ФРС), которая сейчас агрессивно повышает процентные ставки, пойти на попятную.
Предсказать действия центробанка помогут июльские данные по занятости в США, которые будут опубликованы в эту пятницу. Согласно экономистам, они будут снова свидетельствовать об уверенном, но консолидационном росте занятости, хотя в экономике и наблюдалась техническая рецессия, а компании технологического сектора, относящиеся к числу крупнейших работодателей США, произвели крупные сокращения штата.
По прогнозу аналитиков, число рабочих мест в июле увеличилось на 250 тыс. после прироста на 372 тыс. в июне, а уровень безработицы остался на историческом минимуме 3,6%.
Во вторник в США также выйдут данные JOLTS по вакансиям. Хотя темпы увеличения числа вакансий в последние месяцы снижались, аналитики ожидают, что этот показатель останется на повышенном уровне.
Если данные о росте занятости за июль окажутся не такими сильными, как ожидается, это может укрепить мнение о том, что ФРС будет не так агрессивно повышать процентные ставки. Председатель ФРС Джером Пауэлл на прошлой неделе заявил, что сентябрьское решение по ставкам будет зависеть от данных.
Невзирая на предстоящую публикацию данных по занятости, глава Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари отметил в интервью New York Times, что рынки преждевременно начали ожидать смены курса ФРС в плане повышения процентных ставок.
Комментариям Кашкари предшествовала публикация данных, согласно которым индекс цен расходов на личное потребление, основной для ФРС индикатор инфляции, в июне ускорился до 6,8%, причем впервые за три месяца.
На этой неделе у инвесторов также будет возможность послушать других руководителей ФРС, включая Чарльза Эванса из ФРБ Чикаго, Джеймса Булларда из ФРС Сент-Луиса и Лоретту Мейстер из ФРБ Кливленда. Исходя из их комментариев, инвесторы попытаются понять, насколько вероятно в сентябре менее резкое повышение ставок после свежих слабых макроданных.
С учетом усиливающихся опасений о рецессии, наблюдатели также уделят повышенное внимание публикуемому в понедельник производственному PMI Института управления поставками (ISM), а также PMI для сферы услуг, который выйдет в среду. Оба индикатора, вероятно, подтвердят замедление экономики.
Доллар снова снижается в понедельник, несмотря на вероятность дальнейшего агрессивного повышения ставок ФРС (в этом году центробанк повысил ставку уже четыре раза, до диапазона 2,25–2,5% почти с нуля в феврале).
Индекс доллара, сопоставляющий американскую валюту с шестью другими основными валютами, упал до 6-недельного минимума ниже 106 по сравнению с максимумом над 109, зафиксированным 14 июля.
На доллар и инфляцию сильно ориентируется золото, что делает июльские данные по занятости особенно важными с точки зрения разворота цен на драгоценные металлы.
С учетом связи между ценами на энергоносители и поездками на работу, за ежемесячными данными по занятости также пристально следит нефтяной рынок.
Стивен Иннес, управляющий директор SPI Asset Management, отмечает:
«У трейдеров на рынках энергоносителей почти нет новых инфоповодов, поэтому их внимание переключилось на заседание ОПЕК+, которое пройдет 3 августа. Впрочем, по нашему мнению, встреча ОПЕК+ вряд ли каким-либо образом повлияет на ситуацию и не станет важным катализатором для нефтяных цен. Общей важной темой остаются риски для спроса из-за рецессии, которая кажется все более вероятной».
Цены на нефть американской эталонной марки West Texas Intermediate в понедельник в Азии снизились на $1,18, или 1,2%, до $97,44.
Нефть мировой эталонной марки Brent к моменту написания статьи подешевела на 74 цента, или 0,7%, до $103,23.
Альянс ОПЕК+, в состав которого входят 13 стран картеля ОПЕК во главе с Саудовской Аравией и 10 других стран-производителей нефти под предводительством России, проведет заседание в эту среду и определит сентябрьские квоты на добычу для стран блока.
Судя по имеющимся сведениям, добыча будет сохранена на текущем уровне, либо слегка увеличена.
Еще до визита президента США Джо Байдена в Саудовскую Аравию в прошлом месяце, альянс увеличил объемы производства на июль и август на 50% по сравнению с июньскими уровнями, почти до 650 тыс. баррелей в сутки. Если этот уровень будет сохранен и на сентябрь или увеличен на 10–20 тыс. баррелей в сутки, это будет хорошим решением с точки зрения альянса и победой, хоть и небольшой, для Байдена.
Важно, чтобы ОПЕК+ сейчас не сократил добычу, а он может это сделать, если цены на нефть продолжат снижаться после того, как на прошлой неделе они откатились ниже $100 по сравнению с максимумами в районе $140, зафиксированными после начала военных действий в Украине.
Если текущие параметры сохранятся, к следующему месяцу ОПЕК+ полностью нивелирует историческое сокращение нефтедобычи, предпринятое в ответ на пандемию. Если говорить о добыче, альянс сейчас оказался на перепутье.
Фьючерсы на золото на COMEX к моменту написания статьи снизились на торгах в Азии на $1,85, или 0,1%, до $1779,95.
Цены на золото, возможно, продолжат расти в сторону $1800, если доллар и доходность облигаций еще больше снизятся под влиянием ожиданий менее агрессивного повышения ставок ФРС в течение оставшейся части года, считает Эд Мойя, аналитик торговой онлайн-платформы OANDA.
Дисклеймер: Барани Кришнан приводит экономические показатели и мнения других аналитиков, иногда противоположные, чтобы представить разносторонний анализ Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.