Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Итоги июля: фондовый рынок силен, но риски сохраняются

Investing.com (Чарли Блейн/Investing.com)Обзор рынка02.08.2021 16:29
ru.investing.com/analysis/article-200284002
Итоги июля: фондовый рынок силен, но риски сохраняются
От Investing.com (Чарли Блейн/Investing.com)   |  02.08.2021 16:29
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

В целом июль оказался удачным месяцем для фондового рынка, но не без оговорок.

Индекс S&P 500 за отчетный период прибавил 2,28% и завершил в зеленой зоне шестой месяц подряд. Dow Jones Industrial Average набрал 1,25%, что стало его пятым месячным приростом за 2021 года. NASDAQ Composite вырос на 1,16% и завершил в плюсе шестой из семи месяцев этого года (исключением стал май, когда индекс скинул 1,5%).

SPX – недельный таймфрейм
SPX – недельный таймфрейм

С начала года S&P вырос на 17%, чем порадовал «быков». Dow прибавил 14,1%, а NASDAQ — на 13,9%. Действительно хорошие цифры, которые вполне сопоставимы с успехами 2019 года.

Но, как мы уже отметили, есть пара нюансов. Дело в том, что сейчас фактически продолжается ралли конца марта 2020 года (которое началось на фоне убежденности в том, что COVID будет взят под контроль). Индекс S&P 500 вырос более чем на 100% со своих минимумов марта 2020 года, NASDAQ — на 121,3%, а Dow — на 92%.

Итак, июль, похоже, стал подтверждением того, что 2021 год будет очень удачным для фондового рынка. Акции растут активнее, чем в прошлом году, а компании наращивают дивиденды и объем выкупаемых акций.

И инвесторы со всего мира хотят принять участие в этом празднике жизни. Согласно данным The Wall Street Journal, за первое полугодие они вложили в ПИФы и биржевые фонды около 900 миллиардов долларов.

SPX переписал максимумы 7 раз, однако неопределенность усиливается

Согласно Standard & Poor's, июль ознаменовался семью новыми максимумами индекса S&P 500, однако под конец месяца рынок пережил умеренную распродажу на фоне ряда факторов неопределенности. К ним относятся:

  • Новые вспышки заразного дельта-штамма COVID-19 во многих странах.
  • Повышенное инфляционное давление, возникшее из-за дефицита рабочей силы, микроэлектроники, пиломатериалов и другого сырья.
  • Усиление надзора властями Китая над технологическим сектором. Индекс Shanghai Composite в июле упал на 5,4%, а гонконгский Hang Seng — почти на 10%. Акции Baidu (NASDAQ:BIDU), одного из главных технологических гигантов азиатской страны, упали на 19%.
  • 15 апреля биткоин торговался более чем на 118% выше уровня начала года, однако к июлю масштабная распродажа практически свела на нет всю прибыль. Сейчас цифровой токен понемногу восстанавливается, и по состоянию на субботу его годовой прирост равнялся 43,3%.
  • Robinhood Markets (NASDAQ:HOOD), платформа финансовых услуг, известная отсутствием комиссии за покупку акций (а также популярностью среди индивидуальных инвесторов) в среду вышла на IPO по цене в $38 за акцию и упала на 8,4% от этого уровня в первый день торгов.

Пока неясно, перерастут ли эти проблемы во что-то большее, способное прервать ралли. Но инвесторы должны помнить о рисках.

«Стареющее» ралли, дорогие акции и перекос капитализации

На протяжении некоторого времени многие акции выглядели дорогими (особенно бумаги технологических компаний, включенные в индекс NASDAQ 100) и были уязвимы к реактивным коррекциям на фоне плохих новостей.

COVID, вероятно, является главным фактором риска. Кроме того, ралли «стареет» и зависит от финансовых показателей узкого списка компаний, особенно тех, чья рыночная капитализация превышает 1 триллион долларов. К ним относятся:

  • Apple (NASDAQ:AAPL), (+6,3% за июль и +9,8% с начала года; рыночная капитализация: $2,41 трлн);
  • Microsoft (NASDAQ:MSFT), (+5,2% за июль и +28% с начала года; рыночная капитализация: $2,14 трлн);
  • Alphabet (NASDAQ:GOOGL), (+11,2% за июль и +55% с начала года; рыночная капитализация: $1,8 трлн, включая акции класса A и C);
  • Amazon (NASDAQ:AMZN), (-3,3% за июль, но +2,2% с начала года; рыночная капитализация: $1,68 трлн);
  • Facebook (NASDAQ:FB), (+2,5% за июль и +30,4% с начала года; рыночная капитализация: $1,01 трлн).

Только на эту группу приходится 22,3% всей рыночной капитализации индекса S&P 500. Добавьте к ним Tesla (NASDAQ:TSLA), Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa, BRKb), NVIDIA (NASDAQ:NVDA) и JPMorgan Chase (NYSE:JPM), и получите почти 28% капитализации всего индекса. По состоянию на конец 2018 года доля первой десятки компаний составляла всего 21%.

У инвесторов, скорее всего, будет время обдумать текущую ситуацию. Август часто бывает очень спокойным месяцем, поскольку многие трейдеры уезжают в отпуск. Последние 20 лет ведущие индексы проводили август либо в боковом тренде, либо немного снижались.

Вторым фактором риска после COVID является инфляция (и ее потенциальное влияние на процентные ставки). Повышение ставок может снизить доходность облигаций, подорвать фондовый рынок и помешать восстановлению экономики.

Прочие драйверы: политика ФРС, темпы восстановления экономики США и стоимость сырьевых товаров

С начала года нефть подорожала примерно на 50%, а розничные цены на бензин прибавили более 41%.

Пиломатериалы – недельный таймфрейм
Пиломатериалы – недельный таймфрейм

Цены на пиломатериалы в первом полугодии выросли вдвое из-за дефицита предложения, но затем лихорадка спала, и сырье вернулось к ноябрьским уровням. Композитный индекс цен на пиломатериалы от Random Lengths упал примерно на две трети со своего майского пика в 1514 долларов за тысячу досковых футов.

Федеральная резервная система, контролирующая процентные ставки, говорит о скором снижении ценового давления и пока не планирует повышать ставки. Пока что инвесторы рынка облигаций верят ФРС. Доходность 10-летних бумаг завершила месяц на отметке 1,226%, что существенно ниже 1,74% от 31 марта. Одна из причин стабильной доходности заключается в привлекательности американской ставки по сравнению с суверенными облигациями других ведущих стран, предлагающим нулевую или отрицательную доходность.

Кроме того, экономика США восстанавливается быстрее, чем экономика других стран, что придало дополнительный импульс американскому фондовому рынку. По словам аналитика S&P Говарда Сильверблатта, индекс S&P Global Broad Market Index в июле вырос на 0,32%, в основном благодаря росту рынка на 1,68%.

Относительная сила экономики США должна появиться на этой неделе в индексе производственных заказов и показателе заказов в непроизводственной сфере, а также двух отчетах по рынку труда.

Первым станет отчет ADP по занятости, запланированный к публикации на среду, а вторым — ключевой отчет по занятости и безработице от Министерства труда, который традиционно выйдет в пятницу. Эксперты полагают, что за минувший месяц число рабочих мест вне сельского хозяйства возросло на 950 000, а уровень безработицы упал с 5,9% до 5,7%.

XLV – пятичасовой таймфрейм
XLV – пятичасовой таймфрейм

Сильнейшими секторами фондового рынка США за июль стали здравоохранение (+4,9%), недвижимость (+4,62%), коммунальные услуги (+4,33%) и высокие технологии (+3,89%). В аутсайдерах оказались промышленность, финансы и энергетика , которые в целом упали на 8,2% (проигнорировав продолжающийся рост цен на нефть). Ниже мы рассмотрим отдельных «победителей» и «проигравших», указав месячную динамику их акций.

Топ-5 компаний S&P 500...:

  • Производитель вакцины от COVID-19 Moderna (NASDAQ:MRNA) (+50,5%);
  • Гигант химической промышленности Albemarle (NYSE:ALB), поставляющий литий для аккумуляторных батарей (+22,3%);
  • Dexcom (NASDAQ:DXCM), производящая устройства для отслеживания уровня сахара в крови (+20,7%);
  • Поставщик микроэлектроники Monolithic Power Systems (NASDAQ:MPWR) (+20,3%);
  • Сеть ресторанов быстрого питания Chipotle Mexican Grill (NYSE:CMG) (+20,2%).

...и аутсайдеры:

  • Оператор казино Las Vegas Sands (NYSE:LVS) (-19,6%);
  • Оператор казино Wynn Resorts (NASDAQ:WYNN) (-19,6%);
  • Организатор круизов Norwegian Cruise Line Holding (NYSE:NCLH) (-18,3%);
  • Организатор круизов Carnival Corp. (NYSE:CCL) (-17,9%);
  • Diamondback Energy (NASDAQ:FANG) (-17,9%).

Четыре из пяти компаний относятся к индустрии развлечений и были уязвимы к пандемии; пятая относится к энергетическому сектору

Лидеры Dows Jones...:

  • Nike (NYSE:NKE) (+8,4%);
  • Honeywell International (NASDAQ:HON) (+6,6%);
  • Apple (+6,5%);
  • Procter & Gamble (NYSE:PG) (+5,4%);
  • Coca-Cola (NYSE:KO) (+5,4%).

...и аутсайдеры:

  • Сеть аптек Walgreens Boots Alliance (NASDAQ:WBA) (-10,4%).
  • Аэрокосмический гигант Boeing (NYSE:BA) (-5,5%).
  • Поставщик тяжелого оборудования и техники Caterpillar (NYSE:CAT) (-5%).
  • Производитель микроэлектроники Intel (NASDAQ:INTC) (-4,3%).
  • International Business Machines (NYSE:IBM) (-3,8%).

Лидеры NASDAQ 100...:

  • Moderna (+50,5%);
  • Atlassian Corp. (NASDAQ:TEAM) (+26,6%);
  • Dexcom (+20,7%);
  • Align Technologies (NASDAQ:ALGN), производящая сканеры для стоматологии (+13,88%);
  • Поставщик микроэлектроники Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) (+13,1%).

...и аутсайдеры:

  • Китайский сельхозгигант Pinduoduo (NASDAQ:PDD) (-27,9%);
  • Китайская туристическая фирма Trip.com Group (NASDAQ:TCOM) (-26.9%);
  • Baidu.com, (-19.6%);
  • Activision Blizzard (NASDAQ:ATVI), разрабатывающая и выпускающая видеоигры (-12.4%);
  • Китайский интернет-гигант NetEase (NASDAQ:NTES) (-11.3%).
Итоги июля: фондовый рынок силен, но риски сохраняются
 

Интересное

Анна Бодрова
Мир провел спокойную неделю Анна Бодрова - 19.09.2021

Макроэкономический фон на этой неделе для разнообразия был сглажен и совершенно спокоен. На сырьевом рынке беспокоились относительно новой погодной угрозы в Мексиканском заливе,...

Итоги июля: фондовый рынок силен, но риски сохраняются

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (1)
Ильдар Латыпов
Ильдар Латыпов 02.08.2021 18:23
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!