По итогам торгов 19 декабря индекс МосБиржи вырос на 0,35% до 2358,58 п., а РТС упал на 0,58% до 1099,63 п. В течение дня отечественный рынок боролся с двумя идеями. Первая заключалась в способности нефти продолжить снижение, и для этого появились дополнительные поводы, когда котировки Brent упали ниже $56 за баррель. Вторая заключалась в том, что ФРС может пойти на смягчение планов повышения ставки в 2019 году, что будет позитивом для всех рискованных активов. К закрытию торгов бумаги Сбербанка (MCX:SBER) подорожали на 1,21%. Накануне стало известно, что глава организации Г. Греф купил облигации банка на 100 млн рублей. Впрочем, статистика ЦБ о росте прибыли отечественных банков в январе-ноябре в 1,5 раза также способствует покупкам. В целом, по секторам не было единого вектора движений. Падающие и растущие бумаги были как среди нефтяников, так и металлургов. Пожалуй, лишь производители драгоценных металлов выступили единым фронтом: Polymetal (MCX:POLY) подорожал на 3,09%, а Полюс (MCX:PLZL) на 2,42%. Бумаги ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH) (-0,3%) и Магнит (MCX:MGNT) (-1,34%) заранее готовились к дивидендной отсечке.
Рубль провёл довольно волатильные торги. Если в первой половине дня наблюдалось укрепление, то во второй половине давление на отечественную валюту оказали неудачные аукционы ОФЗ. Аукцион выпуска ОФЗ-ПД 26223 вовсе был признан несостоявшимся из-за отсутствия спроса по устраивающим Минфин ценам. На втором аукционе ОФЗ-ПД выпуска 26214 с погашением в мае 2020 года удалось разместить бумаги лишь на 1,15 млрд рублей по номиналу из предложенных 10 млрд рублей. Средневзвешенная доходность составила 8,01%. На третьем аукционе ОФЗ-Ин выпуска 25002 удалось реализовать бумаги на 2,28 млрд рублей по номиналу из 5,13 млрд рублей. Реальная средневзвешенная доходность составила 3,42%. Таким образом, Минфин смог реализовать менее 15% предложенных ОФЗ, что в условиях ожидания ключевых решений ФРС достаточно понятное явление. Соответственно рынок ждал итогов заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС и не хотел брать на себя ответственность. Вечером в среду после решения доллар укреплялся на 0,26% до 67,67,46, а евро на 0,49% до 76,80.
Американский регулятор решил не потакать рынку, но не смог также сопротивляться негативным тенденциям. Ставка была повышена на 0,25 процентного пункта до 2,25-2,50%. План на 2019 год изменен на два повышения вместо трёх. Естественно, что от утреннего оптимизма на рынках не осталось и следа. Меж тем, доходность по 10-летним казначейским обязательствам даже упала до 2,80% перед пресс-конференцией Дж. Пауэлла, что говорит о слабой уверенности участников торгов в том, что понадобится ещё два повышения.
Чтобы не быть голословными, изучим итоговое заявление. В тексте отмечается, что экономика и рынок труда демонстрировали сильные темпы роста. Инфляционные ожидания особо не изменились, а сама инфляция находится в районе 2%. Меж тем, бизнес-инвестиции немного снизили темпы роста по сравнению с началом года. ФРС полагает, что некоторое дальнейшее постепенное повышение ставки может быть необходимым. Все члены Комитета по операциям на открытом рынке поддержали данное решение. И на этом всё. То есть, рынок не получил каких-либо комплементов перед Рождеством и может продолжить «медвежью» гонку.
На пресс-конференции председатель ФРС Дж. Пауэлл сообщил, что подавляющее большинство его коллег видит сильный экономический рост в 2019 году, а экономические прогнозы существенно не изменились. Хотя он и отметил некоторое ослабление макроэкономических показателей. Стоило Дж. Пауэллу сказать, что ставки пришли к нижней границе нейтральной зоны, как доходность по 10-летним бумагам упала до 2,77%. Начинался день для индексов позитивно, но конец дня был разгромом. Dow Jones Transportation оказался в «медвежьем» тренде, так как упал от своего максимума уже на 20,9%. Это ещё не гарантирует «медвежий» рынок по основным индексам, но историческая зависимость существует.
А теперь посмотрим на некоторые настоящие индикаторы. FedEx Corp. (NYSE:FDX) (-12,16%) часто рассматривают в качестве индикатора здоровья американской и мировой экономики, так как компания занимается доставкой почты, включая закупаемые товары. Менеджмент FedEx Corp. снизил прогнозы на 2019 год, а также предлагает некоторым работникам более ранний выход на пенсию. New-York Times пишет о том, что Facebook (NASDAQ:FB) долгое время делилась данными о пользователях со своими партнёрами. Статистика дня особо рынок не беспокоила. Продажи на вторичном рынке жилья выросли в ноябре на 1,9% до 5,32 млн единиц. По итогам дня DJI упал на 1,49% до 23323,66 п., S&P 500 снизился на 1,54% до 2506,96 п., а NASDAQ провалился на 2,17% до 6636,83 п.
Азиатские индексы также отправились за американскими коллегами. В Китае объявили программу поддержки предпринимателей на 100 млрд юаней, но для рынка этого оказалось недостаточно. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США упала почти до 2,75%. В мусорных облигациях, напротив, доходности продолжили расти. В качестве признака общих проблем, австралийская безработица выросла в ноябре до 5,1% с 5,0% в октябре. К 8:40 мск Nikkei 225 - 20297,33 п. (-3,29%), Hang Seng - 25511,57 п. (-1,37%), Shanghai Composite - 2522,58 п. (-1,06%).
Нефть возобновила падение и вновь приблизилась к отметке $56 за баррель Brent. Накануне Минэнерго США сообщило, что на неделе, завершившейся 14 декабря, коммерческие запасы нефти в США снизились на 0,5 млн барр. до 441,5 млн барр. Запасы бензина увеличились на 1,8 млн барр., а дистиллятов упали на 4,2 млн барр. Опрос S&P Global Platts показал, что участники рынка ждали падение запасов нефти на 3 млн барр. Импорт сырой нефти вырос на отчётной неделе на 30 тыс. барр. в день до 7,4 млн барр. в сутки. Средний показатель спроса за четыре недели составил: 21,2 млн барр. общих поставок в сутки, или +4,5% за год; 9,1 млн барр. бензина в сутки, или +0,6% за год: а также 4,2 млн барр. дистиллятов в сутки, или +6,5% за год. Добыча на прошедшей неделе сохранилась на уровне 11,6 млн барр. в сутки. Впрочем, для рынка остаётся важным то, что добыча в США, РФ и Саудовской Аравии пока находится вблизи исторических максимумов, а какие-либо постепенные сокращения начнутся только в январе. К 9:00 мск Brent - $56,37 (-1,52%), WTI - $47,13 (-2,16%), золото - $1248,5 (-0,63%), медь - $5884,16 (-1,73%), никель - $10880 (-0,64%).
Индекс доллара снижался на 0,13% до 96,395 п. К 9:00 мск EUR/USD - $1,139 (+0,11%), GBP/USD - $1,264 (+0,23%), USD/JPY – 112,07 (-0,36%).
Следующие макроэкономические события запланированы на четверг:
- в 12:30 мск — розничные продажи в Великобритании;
- в 15:00 мск — решение Банка Англии по ставке (изменений не ожидается);
- в 16:30 мск — первичные обращения за пособием по безработице в США, а также индекс производственной активности ФРБ Филадельфии (ожидается рост до 15,6 п. с 12,9 п. в ноябре).
Внешний фон вновь негативный. Нефть в минусе, а рынки Азии в пессимизме. Сырьевые валюты также слабеют, а чемпионом является NZD на фоне снижения оценки роста ВВП в III квартале до 2,6% с 2,8%. Отечественный рынок может открыть день в минусе из-за падающей нефти. Ситуация в рубле достаточно стабильная благодаря его высокой доходности. Из корпоративных событий дня можно отметить отчёт Мегафон (MCX:MFON) по МСФО за III квартал, а также советы директоров в таких компаниях, как Роснефть (MCX:ROSN) и Интер РАО (MCX:IRAO).
Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»