По итогам торгов 13 июня индекс МосБиржи снизился на 0,04% до 2270,73 п., а РТС вырос на 0,49% до 1147,57 п.
Сложившиеся торги были довольно спокойными. Участники торгов явно не торопились с агрессивными решениями перед заседанием ФРС. Впрочем, внешний фон был слабо позитивным, нефть относительно стабильной, а внутренние новости не способствовали движению всего рынка. Лидером дня стали бумаги Yandex (MCX:YNDX) (+4,47%), которые продолжают отыгрывать объявление программы обратного выкупа на $100 млн. Объём программы, безусловно, незначительный, но сам факт движения в сторону обеспечения возврата инвестиций внушает инвесторам оптимизм.
В лидерах роста и падения также оказались: Россети (MCX:RSTI) (+3,18%), Русгидро (MCX:HYDR) (+3,01%), Сбербанк (MCX:SBER) (+2,21%), Распадская (MCX:RASP) (+2,19%), МРСК Центр (+1,74%), а также Акрон (MCX:AKRN) (-3,57%), Газпром нефть (MCX:SIBN) (-2,06%), ГМК Норникель (MCX:GMKN) (-1,96%), КАМАЗ (MCX:KMAZ) (-1,5%), привилегированные Мечел (MCX:MTLR) (-1,46%). Преимущественно в минусе завершили день металлурги, нефтяники, да и потребительский сектор, хотя последний может показать существенный рост продаж в связи с наплывом туристов на Чемпионат мира по футболу.
Рубль более благосклонно отнёсся к началу события мирового масштаба. К тому же к вечеру нефть вышла в заметный плюс. Баррель Brent стоил около 4800 рублей. Впрочем, для рубля были также иные основания. Минфин провёл размещения ОФЗ-Ин выпуска 52002 с погашением 2 февраля 2028 года в объёме 10,079 млрд рублей. Удалось разместить весь предложенный объём при спросе 13,093 млрд и средневзвешенной доходности 2,92%. На втором аукционе инвесторам были предложены ОФЗ-ПД выпуска 25083 с погашением в декабре 2021 года в объёме 10 млрд рублей. Удалось разместить бумаги по номинальной стоимости 8,888 млрд рублей при средневзвешенной доходности 7,11%. Конечно, второй аукцион оказался не столь позитивным, но для этого были свои причины.
Вечером ФРС повысила ставку до 1,75-2,00%, а также изменила прогноз ставки на конец года до 2,4% с 2,1%. Остаётся дождаться решения ЦБ РФ, которое, скорее всего, будет консервативным. В условиях роста долларовой доходности, повышения инфляционных ожиданий и падения спроса на ОФЗ у российского регулятора не так много поводов для дальнейшего смягчения. Тем не менее, рубль всё ещё сохраняет привлекательность в рамках стратегии «Carry Trade». К вечеру среды доллар слабел на 0,45% до 62,535, а евро — на 0,53% до 73,64.
Торги в США проходили при низкой волатильности в начале дня. Рынок вполне поверил в то, что ФРС не только повысит ставку, но и примет более агрессивный подход к дальнейшему повышению. В итоге ставка была повышена до 1,75-2,00%, а план повышения до конца года предполагает среднюю ставку 2,4% по сравнению с 2,1% на предыдущем заседании. Кстати, вышедшая статистика подтверждает данные изменения. Индекс цен производителей США ускорился в мае до 3,1%, а Core PPI — до 2,6%. Показатель 3,1% является самым высоким с 2012 года.
Из итогового заявления исчезла формулировка о том, что ставки будут оставаться ниже таковых, которые являются нормальными на длительную перспективу. Долгосрочный прогноз по ставке остался на уровне 3,4% в 2020 году. Соответственно, в 2019 году ожидается три повышения, а в 2020 году лишь одно. ФРС отмечает солидный рост экономики и не вспоминает о внимательном отслеживании инфляции. Впрочем, инфляция всё же вспоминается, но в контексте обеспечения её приближённости к уровню в 2%.
На фоне решения ФРС доходность по 10-летним казначейским обязательствам США подскочила выше 3%. Индексы, напротив, отправились вниз, кроме финансового сектора, который выигрывает от более высоких ставок. Меж тем в ФРС повысили прогноз роста ВВП в 2018 году до 2,8% с 2,7% в предыдущей оценке. Затем наступило время пресс-конференции Дж. Пауэлла. Председатель ФРС заверил, что ожидания существенно не поменялись, хотя график ожиданий ставки может говорить о другом. По словам Дж. Пауэлла, Федрезерв приближается к нейтральной политике, но пока не знает, когда достигнет её. Он также подтвердил приверженность инфляции на уровне 2%, так как изменение целевого уровня может иметь непредсказуемые последствия. Пауэлл не обнаружил негативного влияния на экономику со стороны торговых споров, но отметил большую неопределённость последствий фискальных решений.
Итогом дня стал минус по основным индексам. Провалились бумаги с традиционно высокими дивидендами: AT&T (NYSE:T) (-6,2%), Verizon (NYSE:VZ) (-2,89%). Впрочем, провал бумаг AT&T также связан с тем, что судебные власти США разрешили компании купить Time Warner (NYSE:TWX) (+1,8%) за $85,4 млрд. На рынке ожидают, что подобные слияния приобретут массовый характер. Бумаги Twenty-First Century Fox (NASDAQ:FOX) подорожали на 7,48%, а Walt Disney (NYSE:DIS) — на 1,9%.
На рынке также остаются риски полномасштабной торговой войны с Китаем, что отражается на бумагах американских экспортёров: Boeing (NYSE:BA) (-1,83%), Caterpillar (NYSE:CAT) (-1,77%). По итогам дня DJIA снизился на 0,47% до 25201,20 п., а S&P 500 упал на 0,4% до 2775,63 п.
Азиатские рынки начали день с падения, реагируя на ужесточение планов ФРС. Доллар на глобальном рынке слабел, что непосредственно повлияло на японские акции. В Ю. Корее основным источником давления на местный Kospi стали бумаги компаний строительного сектора. В Гонконге также повышена ключевая ставка до 2,25%, что стало дополнительным поводом для негативных настроений. В Австралии неожиданно снизилась безработица до 5,4% в мае, что также намекает на возможные действия Резервного банка в обозримом будущем.
И, наконец, китайский рынок торговался в незначительном минусе на фоне вышедшей макроэкономической статистики. Рост промышленного производства в мае замедлился до 6,8% по сравнению с ожидаемым ростом на 6,9% и 7,0% в апреле. Рост розничных продаж замедлился до 8,5% по сравнению с ожиданиями 9,6% и предыдущим значением 9,4% в апреле. Рост инвестиций в основной капитал замедлился до 6,1% по сравнению с 7% в апреле. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США снизилась до 2,947%. Риском для регионального рынка остаются американские импортные пошлины для Китая, которые могут быть приняты уже в пятницу, так как переговоры пока не увенчались каким-либо успехом. К 8:40 (мск) Nikkei 225 - 22774,72 п. (-0,83%), Hang Seng - 30453,26 п. (-0,88%), Shanghai Composite - 3037,08 п. (-0,42%).
Нефть накануне смогла завершить день ростом благодаря отчёту Минэнерго США. Согласно данным ведомства, на неделе, завершившейся 8 июня, коммерческие запасы нефти в США упали на 4,1 млн баррелей до 432,4 млн баррелей. Запасы бензина упали на 2,3 млн баррелей, а дистиллятов — на 2,1 млн баррелей. Импорт сырой нефти на отчётной неделе упал на 247 тыс. баррелей в день до 8,1 млн баррелей суточных поставок. Средний показатель потребления за четыре недели составил: 20,4 млн баррелей общих топливных поставок в сутки, или +1,7% за год, 9,6 млн баррелей бензина в сутки, или +0,3% за год, а также 4,0 млн баррелей дистиллятов в сутки, или -0,5% за год.
Отчёт по запасам оказался существенно более «бычьим», чем ожидания. Однако уже в четверг рынок может сосредоточиться на статистике по добыче. За неделю производство нефти в США выросло на 100 тыс. баррелей до 10,9 млн баррелей в сутки. Впрочем, в МЭА полагают, что текущий рост производства в мире ещё не гарантирует отсутствие реального дефицита на рынке в перспективе двух лет. В Агентстве прогнозируют, что рост потребления в 2018-2019 годах составит в среднем 1,4 млн баррелей в год. К слову говоря, Минэнерго США оценивает потребление бензина на прошедшей неделе на уровне 9,88 млн баррелей в сутки, что является историческим рекордом. К 9:00 (мск) Brent - $76,46 (-0,36%), WTI - $66,55 (-0,14%), золото - $1302,9 (+0,12%), медь - $7131,98 (-0,58%), никель - $15420 (-1,31%).
Фьючерс на индекс доллара снижался на 0,1% до 93,47 п. К 9:00 (мск) EUR/USD - $1,18 (+0,07%), GBP/USD - $1,339 (+0,1%), USD/JPY – 110,07 (-0,16%).
Следующие макроэкономические события запланированы на четверг:
- в 11:30 (мск) розничные продажи в Великобритании за май;
- в 14:45 (мск) решение ЕЦБ по процентной ставке;
- в 15:30 (мск) первичные обращения за пособием по безработице в США;
- в 15:30 (мск) розничные продажи в США, а также цены импорта и экспорта;
- в 15:30 (мск) пресс-конференция президента ЕЦБ Марио Драги.
Внешний фон перед стартом торгов в России слабо негативный. Повышение ставки ФРС давно было отыграно рынком, но вот слабая статистика по Китаю вместе с рекордными объёмами производства стали в этой стране не внушают оптимизма для российских бумаг. В частности, в мае Китай произвёл 81,13 млн тонн стали, что на 8,9% больше, чем в мае 2017 года.
В утренние часы дешевеют промышленные металлы, а также немного снижаются котировки нефти. Также слабеют сырьевые валюты. Всё это говорит о том, что российские индексы будут снижаться в начале дня, а рубль будет слабеть. Впрочем, к вечеру многим будет не до торгов, так как стартует мировое первенство по футболу.
Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»