После недавних президентских дебатов вероятность победы бывшего президента Трампа на выборах 2024 года возросла, о чем свидетельствуют как данные опросов, так и данные букмекерских рынков. В связи с этим инвесторы стали обращаться за советом о том, как скорректировать свои финансовые стратегии с учетом этого возможного события.
Комментируя этот вопрос, аналитики Morgan Stanley заявили, что их основное беспокойство вызывает текущая фаза делового цикла, как это было в 2016-2017 годах.
"Хотя финансовые рынки признают возросшую вероятность победы Трампа, мы считаем, что любые дальнейшие экономические успехи будут зависеть от экономического роста", - говорится в их отчете.
Они подчеркивают, что нынешняя фаза делового цикла, которая является более продвинутой, по-прежнему благоприятствует высококачественным инвестициям. В секторе циклических предприятий аналитики отдают предпочтение крупным компаниям промышленного сектора из-за их высоких показателей в последнее время и разумных оценок по сравнению с другими.
Они также отмечают, что недавнее улучшение темпов роста промышленного производства и позитивные сюрпризы в экономических данных по промышленности поддерживают высокие показатели этого сектора.
"По нашему мнению, сочетание более низкого, чем ожидалось, отчета по индексу потребительских цен 11 июля и повышения вероятности победы Трампа в период с 12 по 15 июля привело к смещению инвестиций в сторону небольших компаний, отчасти благодаря спросу со стороны трейдеров и покупке акций, ранее проданных в короткую", - уточнили в Morgan Stanley.
Однако аналитики выражают сомнения в долгосрочном успехе небольших компаний, отмечая, что исторически эти компании не демонстрировали таких высоких результатов после краткосрочного роста и сейчас сталкиваются с техническими барьерами на рынке.
Для тех, кто рассматривает стратегии 2016 года, аналитики пояснили, что текущие темпы пересмотра прибыли небольших циклических компаний сейчас гораздо слабее, чем в то время.
"Мы бы хотели, чтобы пересмотр прибыли небольших компаний значительно увеличился, наряду с сильными данными из исследований делового цикла, ориентированных на малый бизнес. На данный момент в сегменте небольших компаний мы считаем, что акции, ориентированные на рост, представляют собой лучший баланс потенциальных выгод и рисков".
Аналитики также отмечают, что оценка акций небольших компаний, вероятно, улучшится, поскольку Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки. Однако на доходах этих компаний не так негативно сказывается сокращение возможности устанавливать более высокие цены, которое часто приводит к такому снижению процентных ставок.
Эта статья была подготовлена и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения дополнительной информации см. наши Правила и условия.