Investing.com — Недавнее исследование выявило серьезный риск для крупных американских банков — проблемная коммерческая недвижимость, который оказался даже больше, чем полагают регулирующие органы. Причиной тому — кредиты и срочные займы, которые они предоставляют инвестиционным фондам недвижимости, пишет Bloomberg.
По мнению исследователей, все сосредоточены на балансовых кредитах банков, но не стоит заблуждаться, считая, что крупные банки имеют относительно меньшие риски, чем более мелкие их коллеги.
Дело в том, что компании, которые владеют, управляют или кредитуют приносящую доход недвижимость, обязаны выплачивать крупные дивиденды каждый год, а это означает, что они испытывают денежный дефицит, и потому беру кредиты у банков на фоне общего высокого стресса в экономике в целом.
Проблемы в секторе коммерческой недвижимости берут начало в эпоху пандемии, поскольку работа на дому заставила простаивать офисы, а высокие затраты по займам нанесли ущерб инвестициям в многоквартирные дома. Некоторые инвесторы в ответ начали забирать обратно деньги из трастов, которые ограничили выкуп для сохранения ликвидности.
Дефицит денежной наличности чреват внезапным обременением капитала и/или ликвидности, что иногда выходит из поля зрения регуляторов. Поэтому, как следует из отчета, им следует лучше учитывать риски кредиторов перед инвестиционными трастами в недвижимость при проведении стресс-тестов банковского капитала. В целом еще с 2013 года наблюдается резкий рост внебалансовых рисков для банков.
Из числа наиболее крупных банков в стране по рыночной капитализации только у Morgan Stanley (NYSE:MS) имеется самый высокий объем собственных кредитных линий, выделенных компаниям, управляющим недвижимостью. И в абсолютном выражении риск Morgan Stanley меньше, чем у его конкурентов.
Вывод, который делают исследователи в своем отчете, таков: поскольку кредиты для компаний, управляющих недвижимостью, растут гораздо быстрее, чем для других заемщиков, то банкам следует взимать с них более высокие комиссии, чтобы компенсировать риск.
— При подготовке использованы материалы Bloomberg
От редакции
Если вы ищете платформу, которая позволит вам с легкостью анализировать рыночные инструменты и отбирать именно те, которые подходят для вашего портфеля и вашего стиля инвестирования, как это делают наши авторы, предлагаем вам воспользоваться InvestingPro.
А мы дарим вам купон на дополнительную скидку 10% на годовую подписку: PRO4EVERYONE.
Не забудьте ввести купон в специальное поле при оформлении и оплате подписки!
Читайте нас в Telegram и «ВКонтакте».