По итогам торгов 17 мая индекс ММВБ прибавил 0,07% до 1994,35 п., РТС снизился на 0,78% до 1104,30 п. Внешний фон не способствовал тому, чтобы у российских инвесторов появился аппетит к покупкам. В основном это связано с очередными негативными сигналами из американской политики. Впрочем, корпоративная отчётность также не впечатлила.
Ростелеком (MCX:RTKM) сообщил о росте прибыли по МСФО в I квартале на 5% до 3,2%, но при этом и о сокращении выручки на 2,8% до 70,4 млрд рублей. ФосАгро (MCX:PHOR) снизила прибыль в I квартале по МСФО на 46% до 12,3 млрд рублей при снижении выручки на 21% до 44,4 млрд рублей. Лишь Группа Черкизово (MCX:GCHE) порадовала тем, что заработала 1,9 млрд рублей в I квартале по сравнению с убытком год назад при росте выручки на 13% до 21 млрд рублей. Глава Роснефти (MCX:ROSN) (-0,43%) И. Сечин сообщил, что сумма иска к АФК Система (MCX:AFKS) (+1,71%) может быть изменена.
Лучше рынка смотрелся сектор металлургии, который отреагировал на ослабление рубля: Polymetal (MCX:POLY) (+2,65%), Северсталь (MCX:CHMF) (+0,3%), НЛМК (MCX:NLMK) (+0,3%). Однако лидерами дня стали бумаги ФСК ЕЭС (MCX:FEES) (+3,81%) и Россети (MCX:RSTI) (+2,7%), а хуже прочих оказались АП Транснефти (MCX:TRNF_p)( -4,41%) и Башнефти (MCX:BANE) (-3%). В последние дни неплохую динамику демонстрируют бумаги Соллерс (MCX:SVAV) (+1,48%) на фоне роста продаж автомобилей в РФ в течение двух месяцев подряд.
На валютном рынке происходят весьма примечательные события. Во-первых, дневной график USD/RUB рисует вторую впадину, что может усилить давление на рубль. Впрочем, давление это ощущается и по другим направлениям. Размещения Минфина явно уже не могут похвастаться прежним спросом. В среду Минфин предложил инвесторам ОФЗ-ПД выпусков 26221 и 26220. Если на первом аукционе спрос составил 33,433 млрд рублей при предложении 25 млрд, то уже на втором спрос упал до 24,725 млрд рублей при аналогичном предложении. Более того, на первом аукционе были размещены все предложенные бумаги со сроком погашения 23 марта 2033 года и средневзвешенной доходностью 7,98%. На втором же аукционе произошла форменная осечка и удалось разместить бумаги лишь на 20,765 млрд рублей.
Средневзвешенная доходность по бумагам с погашением 7 декабря 2022 года составила 7,73%. Поэтому не стоит удивляться тому, что на вечернем отрезке торгов рубль ослаб до 57,12 за доллар. В пользу рубля говорили и нефть, и налоговый период. Недельная инфляция в РФ сохраняется на уровне 0,1%. Росстат также порадовал тем, что в I квартале рост ВВП страны достиг 0,5%.
В США очередной кризис. Однако он пока не экономический, а политический. Президент Д. Трамп может оказаться в ситуации импичмента. В прессе обсуждают раскрытие секретной информации во время переговоров Д. Трампа и С. Лаврова. Впрочем, информация уже не является секретной, так как о ней в деталях сообщила CNN. Естественно, что в Москве об этом также узнали из СМИ. Кроме того, в New York Times появилась статья, основанная на записке уволенного главы ФБР Джеймса Коми. По его словам, президент Трамп ещё в феврале просил его остановить расследование в отношении бывшего советника Белого дома Майкла Флинна. Флинн, естественно, долгие годы работал на Кремль. В связи с этим в Конгрессе заговорили о возможности импичмента. Наибольший оптимизм по данному поводу испытывают в демократической партии, где не могут простить Трампу поражение Х. Клинтон на прошедших президентских выборах.
На этом фоне сложно говорить о каких-либо будущих успехах администрации Трампа, которая шла в Белый дом с обещаниями начать бурное инфраструктурное строительство, улучшить законодательство о здравоохранении, а также реформировать налоговую систему. "Индекс страха" резко подскочил на 46,38% до 15,59. Как всегда, стратегия покупки волатильности на многолетних минимумах оказалась вполне продуктивной.
Бумаги падали широким фронтом и можно лишь отметить менее негативную динамику защитных секторов и энергетиков: Apple (NASDAQ:AAPL) (-3,36%), Bank of America (NYSE:BAC) (-5,92%), Citigroup (NYSE:C) (-4,02%), Chevron Corp (NYSE:CVX). (-1,38%), Exxon Mobil (NYSE:XOM) (-0,68%), MMM (-0,96%), Pfizer (NYSE:PFE) (-1,13%), AT&T (NYSE:T) (-1,91%). На этом фоне доходность по 10-летним казначейским бумагам обвалилась до 2,2% с 2,3% накануне. Если сценарий в политике США продолжит развиваться в негативном ключе, то на рынках вполне возможен очередной эпический обвал. По итогам дня DJIA скатился на 1,78% до 20606,93 п., S&P 500 провалился на 1,82% до 2357,03 п.
Президенту Д. Трампу назначили личного прокурора, который будет расследовать вмешательство главы государства в осуществление правосудия. Соответственно, на азиатских торгах у инвесторов не осталось сомнений, что очередная атака на слишком удачливого предпринимателя пройдёт для него без потерь. Доллар ослаб до минимальных значений за полгода. Основные азиатские индексы торговались в сильном минусе. В Бразилии может разгореться очередной коррупционный скандал, но уже с новым президентом. Естественно, что на таком тревожном фоне спросом пользуются защитные активы. Иена накануне укреплялась до 110,3 за доллар, а золото подскочило до $1263 за тройскую унцию.
Оценка ВВП Японии в I квартале повышена до 0,5% за квартал и 2,2% за год при ожиданиях 0,4% и 1,7% соответственно. Безработица в Австралии упала до 5,7% по сравнению с 5,9% ожиданиями и 5,9% в марте. К 8:40 (мск) Shanghai Composite – 3092,91 (-0,37%), Nikkei 225 – 19533,28 (-1,42%).
Нефть накануне была одним из немногих активов, который смог подрасти. Отчёт Минэнерго показал, что на неделе, завершившейся 12 мая, коммерческие запасы нефти в США снизились на 1,8 млн бар. до 520,8 млн бар. Запасы бензина снизились на 0,4 млн бар., а дистиллятов упали на 1,9 млн бар. Импорт сырой нефти увеличился на отчётной неделе на 970 тыс. бар. в сутки до 8,6 млн бар. ежедневных поставок. Средний показатель спроса за четыре недели составил: 19,8 млн бар. общих топливных поставок в сутки, или -2,2% за год, 9,3 млн бар. бензина в сутки, или -2,6% за год, а также 4,1 млн бар. дистиллятов в сутки, или -0,8% за год. Однако наибольшее впечатление инвесторы получили от данных по производству, которое сократилось за неделю на 9 тыс. бар. до 9,305 млн бар. в сутки. На рынке сохраняются сомнения в том, что усилия OPEC+ по сокращению добычи приведут к балансировке спроса и предложения. Достаточно стабильные цены на нефть и работа над расходами повысили эффективность добычи американских сланцевых компаний, что обещает продолжение роста производства в ближайшее время. К 9:00 (мск) Brent – $52,08 (-0,25%), WTI – $49,3 (-0,22%), золото – $1259,6 (+0,07%), медь – $5567,79 (-0,82%), никель – $9085 (-1,41%), палладий – $782,2 (+0,67%).
Фьючерс на индекс доллара подрастал на 0,15% до 97,50. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,114 (-0,2%), GBP/USD – $1,296 (-0,12%), USD/JPY – 111,22 (+0,46%).
Следующие макроэкономические события запланированы на четверг:
- в 11:30 (мск) – розничные продажи в Великобритании,
- в 15:30 (мск) – первичные обращения за пособием по безработице в США, а также индекс деловой активности ФРБ Филадельфии,
- в 16:00 (мск) – промышленное производство в РФ,
- в 20:00 (мск) – речь президента ЕЦБ Марио Драги,
- в 20:15 (мск) – речь президента ФРБ Кливленда Лоретты Мейстер.
Ситуация на внешних рынках не располагает к оптимизму в начале торгов на российской площадке. Поэтому можно ожидать дальнейшего сползания вниз индекса ММВБ, которое будет частично сдерживаться ослаблением рубля. Из корпоративных событий в четверг будет интересен отчёт Московской биржи, а также заседание совета директоров Газпрома (MCX:GAZP), на котором решится судьба дивидендов за 2016 год. Кстати, вероятность их сокращения не является нулевой.
Андрей Кочетков, аналитик Открытие Брокер