Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

На этой неделе следите за Трампом и Йеллен

Опубликовано 27.02.2017, 08:23
Обновлено 09.07.2023, 13:32

Данная аналитическая статья была написана после закрытия американского рынка.

Последние две недели инвесторы пытались понять, почему доллар показывает такие плохие результаты. Данные были хорошими, экономическая ситуация в США улучшается, и почти каждый чиновник Федеральной резервной системы, у которого была возможность высказаться, заявил, что ставки вскоре будут повышены. Так почему доллару США не смог толком вырасти, особенно относительно японской иены? Ответ связан с ожиданиями: СМИ говорили о растущей вероятности повышения процентных ставок в марте, но инвесторы не верят, что оно может произойти так быстро. ФРС дала понять, что собирается повысить ставки три раза в этом году, и многие считают, что решения об этом будут приняты на квартальных заседаниях, после которых председатель ФРС Джанет Йеллен также проводит пресс-конференции. Внимание приковано к этим датам (следующая из них будет в марте), и не без причины, поскольку пресс-конференция позволит Йеллен объяснить решение центрального банка.

Тем не менее, судя по фьючерсам на федеральные фонды, рынок оценивает вероятность повышения ставок ФРС в следующем месяце в 36%, а в мае — в 63%, поэтому есть расхождение между тем, что показывают данные, тем, что говорит ФРС, и тем, что думает рынок. Мы думаем, что доллар должен стоить дороже, но нет никаких сомнений, что инвесторов нужно в этом убедить. Для этого понадобятся либо агрессивный план по снижению налогов от президента Дональда Трампа, который обеспечит фискальное стимулирование, которого все ждали, либо положительный отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе, либо четкий план изменений монетарной политики, озвученный руководством ФРС.

Хотя на этой неделе отчета о занятости не будет, президент Трамп должен выступить перед Конгрессом во вторник, и ожидается, что он представит свой «феноменальный план по сокращению налогов», а в пятницу выступят Йеллен и ее заместитель Стэнли Фишер. Кроме того, на этой неделе выступят несколько других чиновников ФРС, будет опубликована «Бежевая книга», а также появится ряд экономических показателей, таких как индексы деловой активности в производственном секторе и сфере услуг от ISM, индекс настроений потребителей, доходы и расходы физических лиц. Хотя эти отчеты важны, задавать движение USD/JPY будут выступление Трампа и его политика. Валюта оказывалась под большим давлением в предыдущие несколько дней и сейчас уязвима к коррекции.

Евро закончил неделю в минусе относительно доллара США. Политика остается для евро на первом плане, поскольку инвесторы следят за новостями о предвыборной кампании во Франции. Два кандидата (Франсуа Байру и Янник Жадо) на прошлой неделе вышли из гонки, и за ними могут последовать еще несколько. Любое уменьшение вероятности, что Марин Ле Пен станет следующим президентом Франции, отрицательно скажется на валюте. Последние опросы показали, что Ле Пен лидирует, а Франсуа Фийон, недавно оказавшийся в центре скандала, отстает лишь немного. Популярность Ле Пен выросла после того, как по Франции прокатилась волна беспорядков из-за обвинений в изнасиловании в адрес полиции.

Антиправительственные, антитеррористические, антииммиграционные и антиевропейкие взгляды Ле Пен набирают популярность, но ведущие новостные агентства называют победу этого крайне правого кандидата следующим большим политическим землетрясением. Она приведет к появлению новой волны протекционизма во второй по размерам экономике еврозоны, что поставит под угрозу саму суть объединения.

Экономика еврозоны тем временем показывает неплохие результаты: инфляция выросла, рост активности в производственном секторе и сфере услуг ускорился, что привело к улучшению настроений предпринимателей в Германии. Поскольку на этой неделе появятся только данные по безработице и розничным продажам в Германии, а также отчет о потребительских ценах в еврозоне, евро с большой вероятностью будет ориентироваться на политические новости из США и/или еврозоны.

Фунт наконец-то прорвался выше, потратив большую часть месяца на консолидацию относительно доллара США, но под конец недели он упал обратно, вместо того чтобы продолжить расти. Движение было вызвано в большей степени техническими факторами, чем фундаментальными, поскольку GBP/USD быстро двинулась вверх, после того как преодолела стопы недалеко от 1,2500.

«Главным событием» недели для Великобритании стало то, что шотландское правительство начало открыто обсуждать проведение еще одного референдума о независимости Шотландии в следующем году. После решения Великобритании выйти из ЕС шотландские политики уверены, что большинство поддержит независимость. На референдуме в прошлом июне шотландцы проголосовали за то, чтобы остаться в ЕС, но Шотландия является частью Великобритании, поэтому ее судьба находится в руках премьер-министр Терезы Мэй.

Хотя референдум можно будет провести не раньше 2018 г., если в ближайшие недели объявят о его проведении, как этого добиваются некоторые политики, новая волна политической неопределенности очень отрицательно скажется на фунте. На этой неделе в Великобритании появятся индексы активности в производственном и строительном секторах, а также в сфере услуг. Увеличение этих показателей после слабого предыдущего месяца оправдает восстановление фунт.

Все три сырьевые валюты на прошлой неделе неплохо держались относительно доллара США, причем сильнее всего вырос перепроданный новозеландский доллар. Данные из Новой Зеландии были смешанными: хотя рост активности в сфере услуг ускорился, цены производителей и потребительские расходы замедлились, а цены на молочную продукцию упали. Тем не менее, валюта, которую последние несколько недель усиленно продавали, откатилась из-за ослабления доллара США.

Канадский и австралийский доллары будут в центре внимания на этой неделе, поскольку Банк Канады примет решение по поводу монетарной политики, а Австралия опубликует данные по росту ВВП в четвертом квартале. Хотя в Канаде розничные продажи оказались хуже, чем ожидалось, потребительские цены существенно выросли, а положительных изменений на рынках нефти, недвижимости и труда, а также в международной торговле было достаточно, чтобы центральный банк оставил политику без изменений.

Тем не менее, если Банк Канады будет настроен более осторожно, это может закрепить дно для USD/CAD. Кроме решения по монетарной политике, в Канаде появится отчет о ВВП в четвертом квартале. Австралийский доллар тем временем должен и дальше получать поддержку от положительных показателей, поскольку данные по производству и ВВП, скорее всего, укажут на силу австралийской экономики.

Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management

Последние комментарии по инструменту

На этом портале только ее статьи читаю
Кэти Лиен самый важный и интересный информатор Жаль тут нельзя ограничивать новости только нужными, убирая кучи ненужного...
Все вокруг до около, а конкретики нет
Ясненько что нечего не Ясненько
Круто.
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.