По итогам торгов 26 июня индекс ММВБ – 1860,39 п. (-0,38%), а РТС – 992,84 п. (+0,4%). В первые часы торгов рынок пытался расти вслед за нефтью, но оптимизма на весь день не хватило. Рубль укреплялся до 58,85 за доллар, что оказывало давление на отечественные акции, а особенно на бумаги экспортёров: Уралкалий (MCX:URKA) (-3,31%), Polymetal (MCX:POLY) (-2,84%0, Сургутнефтегаз (MCX:SNGS) (-2,31%). С другой стороны, металлурги пока чувствуют себя комфортно на ожиданиях реализации программы реновации в Москве, а также строительства железнодорожного пути Москва-Пекин: НЛМК (MCX:NLMK) (+3,41%), ММК (MCX:MAGN) (+2,13%).
Ещё одним сектором, где покупатели проявляли активность, были электроэнергетики. По некоторым бумагам ещё не прошли дивидендные отсечки, а падение в последние недели сделало их привлекательными для среднесрочных и долгосрочных инвестиций: ОГК-2 (MCX:OGKB) (+4,4%0, ЭНЕЛ Россия (MCX:ENRU) (+2,68%), Мосэнерго (MCX:MSNG) (+2,64%), МРСК Центр (+2,41%). И, наконец, вновь произошёл обвал в бумагах АФК Система (MCX:AFKS) (-7,14%) на фоне потери надежды на мягкие условия мирового соглашения с Роснефтью (-0,31%). Кроме того, к вечеру стало известно, что доля Системы в МТС (MCX:MTSS) (-2,15%) была арестована по распоряжению Арбитражного суда Республики Башкортостан. Акционеры Аэрофлота (MCX:AFLT) (-2,4%) утвердили дивиденды за 2016 год в размере 17,5 рубля на акцию. Однако негативом для компании стало то, что в январе-мае рост пассажирских перевозок в РФ вырос на 22,1%, а вот динамика роста в Аэрофлот составила лишь 13,1%.
Рубль демонстрировал повышенную чувствительность к нефти. Утренний рост котировок нефти позволил рублю укрепиться до 58,85 за доллар. Днём нацвалюта почти растеряла свои достижения, но к вечеру вновь вышел на рубеж 59 за доллар. Ещё одной поддержкой для рубля остаётся налоговый период. Кроме того, рубль все ещё остаётся высокодоходной валютой из-за существенного разрыва между инфляцией и реальными ставками.
Соответственно, после сокращения разрыва в ставках ФРС и ЦБ РФ, отечественная валюта немного скорректировалась, но все ещё обладает более высоким потенциалом дохода, чем многие конкурирующие валюты с отрицательными ставками. Поэтому курс рубля оказался вполне устойчив к обвалу нефти. К вечеру понедельника доллар слабел на 0,78% до 58,92.
Торги в США проходили неуверенно. Вновь повышается неопределённость по поводу повышения ставки ФРС. Объём заказов на товары длительного пользования в США сократился за май на 1,1% и это после падения на 0,9% в апреле. В плюсе торговались защитные бумаги: Verizon (+0,79%), AT&T (NYSE:T) (+0,53%). Банковский сектор смог сопротивляться снижению доходности 10-летних казначейских обязательств до 2,135% за счёт позитивных новостей из Италии, где банк Intesa Sanpaolo (MI:ISP) купил два проблемных региональных банка, а также получил государственную поддержку на 5,2 млрд евро и гарантии на 12 млрд евро: Bank of America (NYSE:BAC) (+0,31%), Citigroup (NYSE:C) (+0,58%), JPMorgan (NYSE:JPM) (+0,44%).
Под давлением был сектор IT и энергетики. По итогам торгов DJIA прибавил 0,07% до 21409,55 п., S&P 500 укрепился на 0,03% до 2439,07 п.
Торги в Азии проходили спокойно, хотя японский рынок демонстрировал рост на фоне ослабления иены до 111,8. Накануне президент ЕЦБ Марио Драги в очередной раз высказался в пользу стимулирующей политики ЕЦБ. Впрочем, это не должно удивлять, так как инфляция в июне вновь могла замедлиться из-за нефти. Во вторник председатель ФРС Джанет Йеллен выступит во время дискуссии о мировой экономике в Лондонской королевской академии. Соответственно, на рынке ожидают высказываний по поводу будущей политики ФРС. Если Йеллен продолжит защищать идею дальнейшего повышения ставки, то на валютном рынке доллар может усилить давление на иену и евро. К 8:40 (мск) Shanghai Composite – 3183,98 п. (-0,05%), Nikkei 225 – 20229,90 п. (+0,38%).
Нефть продолжает попытки отскока после полосы падений длительностью в пять недель. Однако в Morgan Stanley (NYSE:MS) указывают на то, что проблемы нефти находятся не только в плоскости добычи, но и потребления. Замедление спроса в ключевых азиатских странах накладывает дополнительные ограничения на попытки сбалансировать рынок. Рост спроса в Китае замедляется, в Индии ощущают недостаток средств на фоне борьбы с нелегальным финансовым оборотом, в Японии стареет население и повышается топливная эффективность автомобилей. Собственно говоря, в США спрос также далёк от исторических максимумов. А ещё рынок периодически получает такие новости, как сообщения из Ирана о росте добычи выше 3,8 млн бар. и планах наращивания её до 4,0 млн бар. к марту 2018 года.
Соответственно, движение вверх по контрактам пока можно отнести лишь к фиксации коротких позиций, но не к изменению среднесрочных настроений. И немного о золоте. Распродажи в понедельник не помешали резервам SPDR Gold Trust подняться на 2,5 тонн до 853,68 тонн. К 9:00 (мск) сентябрьский Brent – $46,15 (+0,24%), WTI – $43,46 (+0,18%), золото – $1245,7 (-0,06%), медь – $5781,64 (-0,11%), никель – $9090 (+0,72%), палладий – $861 (-0,34%).
Фьючерс на индекс доллара снижался в пределах 0,1% до 97,05. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,12 (+0,13%), GBP/USD – $1,273 (+0,09%), USD/JPY – 111,81 (-0,04%).
Следующие макроэкономические события запланированы на вторник:
- в 11:00 (мск) - речь президента ЕЦБ Марио Драги,
- в 11:05 (мск) - выступит президент ФРБ Сан-Франциско Дж. Уильямс,
- в 13:00 (мск) - речь управляющего Банка Англии Марк Карни,
- в 16:00 (мск) - индексы цен на жильё в США S&P/Case-Shiller,
- в 17:00 (мск) - индекс потребительской уверенности в США от Conference Board,
- в 18:15 (мск) - речь президента ФРБ Филадельфии Патрика Харкера,
- в 20:00 (мск) - речь председателя ФРС Джанет Йеллен,
- в 23:30 (мск) - отчёт API по запасам нефти в США.
Предстоящий день наполнен выступлениями представителей различных центральных банков, что, вероятно, будет оказывать существенное влияние на валютный рынок. От ЕЦБ уже не ждут каких-либо сюрпризов ужесточения, а вот ФРС будут слушать внимательно. Российский рынок начнёт день с попытки роста. Кроме растущей нефти, отечественные инвесторы могут отреагировать на сообщения о том, что администрация Белого дома США обнаружила нарушения в процессе подготовке нового закона об ограничениях для Ирана и сотрудничающих с ним странами. Рубль также продолжит укрепляться, пользуясь стабилизацией цен на нефть и высоким спросом налогового периода.
Андрей Кочетков, аналитик Открытие Брокер