Биткоин может вырасти до $840 000 в ближайшие 5 лет — прогноз River
Индекс доллара DXY начал сентябрь укреплением и удерживается вблизи двухнедельных максимумов. Американская валюта получила поддержку сразу от нескольких факторов: роста доходностей казначейских облигаций США, изменения ожиданий относительно политики ФРС и усиления спроса на защитные активы на фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке.
Главным фундаментальным фактором для доллара остаётся политика ФРС. После выступления Кевина Уорша в Джексон-Хоуле рынок существенно пересмотрел ожидания относительно дальнейшей динамики процентных ставок. Вероятность повышения ставки в сентябре выросла примерно до 68% против около 40% неделей ранее. Одновременно доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась к 4,81%, что создаёт дополнительную поддержку американской валюте.
При этом последние экономические данные не дают однозначной картины. ISM Manufacturing в августе снизился до 54,6 пункта против 55,6 месяцем ранее и оказался ниже ожидавшихся 55,2 пункта. Несмотря на снижение, показатель остаётся выше отметки 50, указывая на продолжение роста активности в промышленном секторе. Дополнительное внимание привлёк ценовой индекс ISM, который остался на высоком уровне 71,1 пункта, свидетельствуя о сохраняющемся инфляционном давлении.
Смешанные сигналы поступают и с американского рынка труда. Число открытых вакансий JOLTS в июле составило 7,27 млн, немного не дотянув до прогноза в 7,3 млн. На этом фоне рынок ожидает новые данные по занятости, которые способны существенно повлиять на ожидания относительно сентябрьского решения ФРС.
Сегодня в центре внимания находятся ADP Employment Change, S&P Global Services PMI и ISM Services PMI. По предварительным ожиданиям, количество рабочих мест по версии ADP в августе увеличилось примерно на 48 тыс. против 44 тыс. месяцем ранее, а ISM Services PMI может вырасти до 54,3 пункта против 54,1. Однако главным тестом для доллара остаётся пятничный отчёт Non-Farm Payrolls и уровень безработицы.
Дополнительным источником поддержки американской валюты остаётся геополитическая ситуация. Обострение конфликта вокруг Ирана и сохраняющаяся напряжённость в районе Ормузского пролива усиливают спрос на защитные активы. Одновременно растут цены на нефть: Brent поднялась примерно к $95,7 за баррель, а WTI — выше $91.Рост стоимости энергоносителей создаёт для ФРС дополнительную проблему. Более дорогая нефть способна усиливать инфляционное давление и тем самым ограничивать возможности центрального банка по смягчению денежно-кредитной политики. В результате геополитический фактор одновременно поддерживает доллар через спрос на защитные активы и косвенно усиливает ожидания более жёсткой политики ФРС.
Таким образом, фундаментальный фон для американской валюты в краткосрочной перспективе остаётся позитивным. Рост доходностей Treasuries, изменение ожиданий по ставке ФРС и геополитический спрос на защитные активы создают условия для сохранения восходящего импульса DXY. При этом ключевым риском для покупателей остаётся возможное ухудшение американской макроэкономической статистики.
Т
ехническая картина. Индекс доллара завершил коррекцию и развернулся от уровня 99.395, который мы указывали в предыдущем анализе в качестве ключевой поддержки. После этого покупатели смогли закрепиться выше отметки 99.700, тем самым реализовав обозначенный ранее бычий сценарий.
Признаков завершения восходящего движения по индексу доллара на текущий момент нет. Покупатели сохраняют контроль над ситуацией, а текущая динамика DXY указывает на высокую вероятность дальнейшего развития восходящего движения.
Таким образом, наиболее вероятным сценарием остаётся продолжение роста индекса доллара. В случае реализации данного сценария американская валюта продолжит укрепляться, а основные мировые валюты — слабеть против доллара.
Сейчас внимание рынка будет сосредоточено на сочетании двух факторов: реакции доллара на поступающую американскую статистику и сохранении текущей технической структуры DXY. Если фундаментальный фон продолжит поддерживать американскую валюту, а покупатели сохранят контроль над движением, текущий рост индекса может получить дальнейшее развитие.
С уважением, Дмитрий Шляпкин.
