США удивили отчетом по занятости: 3 сектора, которые выиграют от роста ставки ФРС
Индекс доллара DXY завершил прошлую неделю заметным ростом, а после выступления председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле американская валюта получила дополнительную поддержку. Более жёсткая риторика ФРС заставила рынок пересмотреть ожидания относительно дальнейшей денежно-кредитной политики, а вероятность повышения ставки в сентябре заметно выросла.
ФРС вновь становится главным источником поддержки для доллара. После выступления Уорша вероятность повышения ставки в сентябре, по оценкам рынка, поднялась примерно до 63% против 40% до его выступления. Одновременно выросла доходность двухлетних казначейских облигаций США, что повысило привлекательность американской валюты.Однако одного изменения ожиданий по ставке может оказаться недостаточно для продолжения устойчивого роста DXY. Теперь рынку необходимы новые подтверждения силы американской экономики. На этой неделе основное внимание будет сосредоточено на рынке труда США: во вторник выйдет JOLTS, в среду — ADP, а в пятницу — ключевой отчёт Non-Farm Payrolls и уровень безработицы. Именно эта статистика способна определить, насколько устойчивым окажется текущий импульс доллара.
Если данные по занятости окажутся сильными, это позволит рынку сохранить повышенные ожидания относительно ставки ФРС и создаст фундаментальные условия для дальнейшего роста американской валюты. Слабая статистика, напротив, может быстро вернуть сомнения в сценарий ужесточения политики и ограничить потенциал DXY.
Дополнительную поддержку доллару создаёт геополитическая ситуация. Обострение конфликта вокруг Ирана и Ормузского пролива усиливает спрос на защитные активы. Одновременно растут цены на нефть, что повышает инфляционные риски и потенциально осложняет задачу ФРС по снижению ставок.Таким образом, фундаментальный фон для доллара сейчас выглядит скорее позитивным, но уже не однозначным. Ястребиная риторика ФРС и геополитические риски работают на стороне американской валюты. Однако для продолжения роста рынку нужны новые подтверждения — прежде всего сильные данные по рынку труда. Именно они могут показать, был ли недавний рост DXY началом нового движения или лишь краткосрочной реакцией на изменение ожиданий по ФРС.
Техническая картина. Несмотря на недавнее укрепление, покупатели пока не смогли закрепиться выше отметки 99.694. Поэтому говорить о подтверждённом сломе текущего тренда преждевременно. При этом и медвежий сценарий утратил актуальность: продавцам не удалось развить снижение, после чего индекс перешёл в фазу консолидации.
Ключевое значение сейчас имеет максимум прошлой недели. Его уверенный пробой и закрепление выше 99.700 станет важным техническим сигналом в пользу покупателей. В этом случае фундаментальный фон и техническая картина начнут работать в одном направлении, а вероятность продолжения роста DXY увеличится.
В то же время важной поддержкой остаётся 99.395. Если после снятия ликвидности с максимума прошлой недели продавцы смогут закрепиться ниже этого уровня, текущий рост может оказаться коррекционным движением. В таком случае давление на индекс доллара усилится, а преимущество вновь перейдёт на сторону продавцов.
Таким образом, DXY оказался в точке выбора. Для продолжения роста доллару необходимо не только удержать достигнутые уровни, но и получить новые фундаментальные подтверждения в виде сильной статистики по американскому рынку труда. Техническим подтверждением готовности покупателей продолжить движение станет закрепление выше 99.700, тогда как уход ниже 99.395 поставит под сомнение текущий бычий сценарий.
На этой неделе именно сочетание макроэкономической статистики и реакции DXY на ключевые технические уровни покажет, хватит ли доллару сил превратить недавний рост в полноценное восходящее движение.
С уважением, Дмитрий Шляпкин
Читать оригинальную статью
