Эти акции оборонного сектора США выглядят недооценёнными
Американские горки EURUSD становятся все круче. Если выступление Кевина Уорша в Джексон Хоуле подбросило шансы ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в сентябре до 70%, то спичи других чиновников FOMC опустили их до фифти-фифти. Вместе с шансами рухнули доходность казначейских облигаций и доллар США. Теперь все внимание инвесторов приковано к американской занятости.
Лучшей рекламы зависимости вердиктов ФРС от данных не придумаешь. Казалось бы, Кристофер Уоллер бросил перчатку Кевину Уоршу, заявив, что игроки будут лучше играть с мячом, если понимают как судья, имеется в виду центробанк, читает экономику. На самом деле чиновник FOMC лишь подтвердил в своих комментариях, что главное для инвесторов – не риторика Федрезерва, а макростатистика. Если инфляция продолжит замедляться, ставки нужно удерживать. Если ускорится, следует прибегнуть к монетарной рестрикции.
Рынок воспринял слова Кристофера Уоллера как «голубиную» риторику, ведь накануне предыдущего отчета об инфляции тот активно проповедовал повышение ставок. В результате доходность трежерис рухнула, а EURUSD взлетела.
Внимание инвесторов переключается на отчет о рынке труда за август, который по мере приближения промежуточных выборов в США в ноябре все больше начинает носить политический характер. Прогнозируемые +55 тыс по NFP больше, чем среднемесячный показатель во время второго срока Дональда Трампа, а безработица снизилась до 4,1% по сравнению с 4,3% годом ранее. Это позволяет Белому дому говорить об успехах.
На самом деле занятость растет хуже, чем при Джо Байдене и по историческим меркам. Так, за 5 лет, которые закончились в 2019, речь шла о +190 тыс, а текущие значение NFP чаще всего встречались во время рецессий. На этот раз снижение показателя связано с антииммиграционной политикой Дональда Трампа и старением населения. Рабочая сила сокращается, что удерживает безработицу на низком уровне.
В результате рынок труда имеет комнатную температуру, он не замерзает и не перегревается. Это позволяет ФРС больше внимания уделять инфляции. Лишь существенные отклонения NFP от прогноза могут раскачать лодку EURUSD. И нужно сказать, такой вариант не исключен. Так, сам Bloomberg прогнозирует рост занятость в ноябре на скромные 12 тыс. Разбежка в оценках экспертов велика, что позволяет рассчитывать на всплеск волатильности.
На мой взгляд, сильный отчет о занятости в США даст основания для наращивания открытых от 1,1635 шортов по EURUSD. Напротив, слабость NFP позволит покупать пару по рынку. Другое дело, что увлекаться в обоих случаях не стоит. Велика вероятность фиксации прибыли и движения в противоположном направлении.
Оригинал - здесь
