Главное для S&P 500 на четверг, 5 февраля: ИИ-затраты Alphabet пугают рынок

Вчера:

- Фьючерс на индекс S&P 500 в среду снизился на 0,13% к 6904 пунктам. В моменте падение достигало 1,05% к 6837. Высокотехнологичный Nasdaq 100 бы гораздо хуже. Он закрылся в минусе на 1,21% к 25 007.

- Бигтех продолжает трясти. Акции Nvidia (NVDA) вчера упали на 3,41%, Alphabet (GOOG) на 2,16%, Amazon (AMZN) на 2,36%, запрещенная в России Meta (META) на 3,28%, Tesla (TSLA) на 3,78% и так далее.

- В центре внимания остаются опасения из-за переоценки ИИ-сектора. Производитель чипов AMD (AMD) опубликовал свой квартальный отчет еще во вторник после закрытия торгов. Но отыгрывали его в среду.

- Результаты за четвертый квартал 2025 года сильные. Ожидания Уолл-стрит побиты. Но прогноз AMD по выручке на 1-ый квартал 2026 года оказался не таким впечатляющим как ожидалось. Это подтвердило опасения, что ИИ-сектор, ключевой драйвер AMD в 2025 году, может испытывать сложности с монетизацией.

- Также развивается история с новыми плагинами для ИИ-ассистента Claude Cowork от компании Anthropic. 30 января она выпустила набор из 11 плагинов для автоматизации задач в юриспруденции, финансах, продажах и анализе данных.

- Оказалось, что они выполняют работу не хуже, чем дорогостоящее специализированное ПО. Из помощника, ИИ превращается в угрозу для софтверных компаний. Antropic показала, что может создавать готовые отраслевые решения за считанные недели.

- Пока удар идет по узкоспециализированным компаниям Thomson Reuters (TRI), LegalZoom(LZ) и другие. За последние дни эти компании потеряли десятки процентов капитализации. Но переоценка может распространиться шире. На весь сектор ПО.

- По линии макро вчерашние публикации были скорее позитивными. NonFarm Payrolls от ADP оказался ниже прогноза 22 тыс. против 46 тыс. Нарратив о слабости рынка труда и необходимости его поддержки через снижение ставки получил дополнительную поддержку.

- Плюс, экономическая активность в секторе услуг США в январе показала ускорение, как в данных S&P Global, так и в расчетах ISM. Возможно, именно эта публикация не позволила рынку акций упасть сильней.

Сегодня:

- Утром фьючерс на индекс S&P 500 снова в минусе. Падение на 0,40% к 6878 пунктам. Бенчмарк остается в растущей технической модели с невыполненной базовой целью 7030-7130. Но критическая отметка на 6800 все ближе. При ее преодолении могут запуститься распродажи.

- Падение связано с отчет Alphabet (GOOG). Она вышла после закрытия торгов в США в среду. Худшие опасения сбылись. Компания сильно отчиталась за 4-ый квартал 2025 года. Но прогноз капитальных затрат на 2026 года в трое превысил ожидания аналитиков.

- Уолл-стрит прогнозировала увеличения Capex на $28,5 млрд. до $119,5 млрд. А Alphabet прогнозирует рост на $89 млрд. до $180 млрд.

- GOOG на премаркете падает на 2,42%. Зато основные реципиенты этих средств, например Nvidia (NVDA), растут на 1,0% и более. Сложно сказать каким будет итоговое влияние. Пока что Nasdaq 100 падает на 0,30% к 24 976 пунктам.

- Сегодня после закрытия торгов выйдет отчет Amazon (AMZN). Вопрос тот же. Сколько компания собирается потратить в 2026 году на ИИ-инфраструктуру.

- По линии макро ожидаются только заявки на пособия по безработице. Прогнозы Уолл-стрит говорят о росте их числа на прошлой неделе. Если мнение подтвердится, это еще одна монета в копилку более мягкой монетарной политики ФРС.

- Настроения крупных участников торгов ухудшились. После исхода из акций SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) на $10,3 млрд. на позапрошлой неделе, за прошлый недельный отрезок они купили SPY на $1,36 млрд. А с начала этой недели забрали $1,92 млрд. Видимо отчеты им не нравятся. Оснований для ожиданий заметного роста рынка, с этой стороны нет.

Больше нашей аналитики, вы можете найти в телеграмм-канале MayGarden