Доллар на пике, золото падает: что ждать после отчёта PPI

Здравствуйте, уважаемые трейдеры! Сегодня, 13 ноября, пятница, и мы с вами разберём ключевые события, которые определяют настроение рынков в конце недели.

Начнём с доллара. Он остаётся главным героем недели и держится вблизи максимумов с апреля прошлого года. Главная причина в том, что инфляционное давление в США усиливается, а рынок труда остаётся напряжённым. Во вторник вышли данные по потребительской инфляции, и они оказались сильнее ожиданий. После этого ожидания повышения ставки ФРС в декабре заметно укрепились. Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что при высокой базовой инфляции стоит рассмотреть повышение сразу на пятьдесят базисных пунктов. Рынок теперь оценивает вероятность такого шага в 14,5 процента, тогда как до отчёта по инфляции она была нулевой. Повышение на двадцать пять базисных пунктов в декабре уже полностью заложено в цены. Ястребиный тон Дейли и Уильямса только подкрепляет этот настрой. Дополнительную опору доллару даёт экономика: аналитики RBC Economics повысили прогноз роста ВВП США до 2,4 процента в среднем на 2026 и 2027 годы и ожидают, что безработица останется около 4,2 процента. Вчерашняя статистика оказалась смешанной, но в целом не помешала росту доллара. Первичные заявки на пособие по безработице составили 200 тысяч при прогнозе 194 тысячи и предыдущих 189 тысячах. Повторные заявки снизились до 1 миллиона 697 тысяч при прогнозе 1 миллион 710 тысяч и предыдущих 1 миллионе 718 тысячах. Продажи домов на вторичном рынке в октябре упали на 5,5 процента при ожидавшемся снижении на 3,5 процента и росте на один процент ранее. Ограничивающим фактором выступает объявленный ночью рекордный дефицит бюджета США за октябрь в 404 миллиарда долларов, что на 42 процента выше прошлогоднего. Давление на акции технологического сектора после отставки главы Nvidia усиливает настроение ухода от риска, а оно, как правило, поддерживает доллар как защитный актив. Главным событием дня станет отчёт по ценам производителей, который выйдет сегодня, в пятницу. Общий показатель ожидается на уровне плюс 6,6 процента в годовом выражении, базовый на уровне плюс 5,0 процента. Любое превышение прогноза усилит доллар. Склонность по доллару: buy.

Логично, что на этом фоне евро находится под давлением. Евро-доллар снижается четвёртый день подряд. Повышение ставки ФРС в декабре и инфляционные опасения перевешивают поддержку со стороны ЕЦБ. Аналитики, опрошенные агентством, ждут повышения ставки ЕЦБ в декабре, но этот шаг многие считают последним в цикле из-за растущей экономической неопределённости. Выступление Лейна оказалось умеренно ястребиным, но он не дал чётких обязательств по дальнейшему курсу, и это ограничивает потенциал роста евро. Склонность по евро-доллару: sell. Ориентиром станет реакция пары на отчёт по ценам производителей.

Фунт-доллар торгуется вблизи минимума более чем за четыре недели и на этой неделе, скорее всего, закроется в минусе второй раз подряд. Опорой фунту могут стать ожидания очередного повышения ставки Банком Англии на двадцать пять базисных пунктов на заседании 17 декабря. Вчера вышел и отчёт по британской экономике, который совпал с прогнозами: ВВП за третий квартал в предварительной оценке вырос на 0,7 процента квартал к кварталу при ожиданиях 0,7 процента и предыдущих 0,5 процента. В годовом выражении рост составил 1,9 процента при ожиданиях 1,9 процента и предыдущих 1,4 процента. Однако этого недостаточно, чтобы переломить влияние доллара. Ближайшая поддержка находится на отметке 1,3200, и её пробой откроет дорогу к дальнейшему снижению. Сопротивление расположено на уровне 1,3280, который ранее был поддержкой, а более серьёзный барьер находится у 1,3315. Если цена вернётся к этим зонам, продавцы, вероятнее всего, вновь проявят активность. Склонность по фунт-доллару: sell.

Перейдём к нефти WTI. Здесь возникает кажущееся противоречие: геополитика поддерживает цены, а нефть при этом снижается. Объясняется это просто. Вчера вечером опубликованы данные Управления энергетической информации: запасы сырой нефти в США выросли на 4 миллиона 657 тысяч баррелей, тогда как ожидалось снижение на 1 миллион 483 тысячи баррелей, а неделей ранее было снижение на 865 тысяч баррелей. Это усилило опасения по поводу избытка предложения и перевесило геополитические риски. Те остаются высокими: Трамп заявил, что США не нуждаются в сделке по урегулированию конфликта на Ближнем Востоке, хуситы сообщили о новых ударах по саудовскому нефтепроводу «Восток-Запад» и объектам Aramco, а в Ормузском проливе пострадали танкеры. Именно эти факторы удерживают нефть от более глубокого падения. Кроме того, высокие цены на энергоносители подпитывают инфляционные опасения и поддерживают ястребиную политику ФРС, а значит и сильный доллар. Ближайшая поддержка находится на уровне 87,00, ниже расположена зона 82,30. Сопротивление находится у 94,60, а более серьёзный барьер на уровне 106,85. Если цена вернётся к 94,60, там вероятен новый интерес продавцов. Склонность по WTI: sell, при этом геополитика остаётся ограничивающим фактором для снижения.

Следом канадский доллар. Он остаётся под давлением сразу с двух сторон: из-за сильного доллара и из-за снижения нефти. Аналитики TD Securities видят возможности для роста доллара против канадца. По их оценке, разнонаправленная динамика рынка труда, то есть рост безработицы в Канаде при замедлении роста зарплат, снижает вероятность повышения ставки Банком Канады в декабре по сравнению с ФРС. Аналитики RBC при этом отмечают, что более 80 процентов канадского экспорта по-прежнему не облагается американскими пошлинами. Это смягчает риски, но не меняет общий настрой. Поддержка для пары доллар-канадец сохраняется выше отметки 1,40. Склонность по паре доллар-канадец: buy.

Золото сегодня опустилось до минимума более чем за год. Сильный доллар, ожидания более высоких ставок и инфляционные опасения оказывают давление на металл. Дэвид Мегер из High Ridge Futures отмечает, что дорогая энергия оправдывает ястребиную позицию ФРС, а значит, создаёт встречный ветер для золота. Ближайшая поддержка находится на отметке 3 870 долларов, и её устойчивый пробой откроет путь к более глубокому снижению. Сопротивление расположено на уровне 4 038, а затем в районе 4 200. Если цена вернётся к этим зонам, продавцы, вероятно, снова вступят в игру. Склонность по золоту: sell.

Теперь иена. Пара доллар-иена торгуется вблизи самого высокого уровня с начала сентября, чуть ниже психологической отметки 160,00. Разница в процентных ставках США и Японии остаётся значительной, а ожидания по ФРС и геополитика поддерживают спрос на доллар. Ограничивающим фактором выступает риск интервенции: вчера главный валютный дипломат Японии Мимура напомнил, что рано забывать о летней интервенции, а министр финансов Катаяма заявила, что власти следят за стремительными движениями. К тому же растут ожидания повышения ставки Банком Японии в декабре. Поддержка находится на уровнях 159,79, 158,97 и 158,49, и снижение к этим зонам, вероятнее всего, будут выкупать. Сопротивление расположено у 161,64, а при устойчивом прорыве откроется путь к 164,00. Склонность по паре доллар-иена: buy.

Завершим австралийским долларом. Здесь потенциал роста ограничен. Резервный банк Австралии недавно повысил ставку на двадцать пять базисных пунктов до 4,85 процента, максимума за восемнадцать лет, однако рынок считает, что цикл повышений завершён. Инфляционные ожидания в Австралии в ноябре остались на уровне 5,3 процента, более чем вдвое выше цели центрального банка, и это даёт австралийцу некоторую опору. Но расхождение с ФРС сохраняется, а сильный доллар перевешивает. Поддержка находится на отметке 0,6805, и её пробой откроет путь к дальнейшему снижению. Сопротивление расположено на уровнях 0,6962, 0,7025 и 0,7119, а для отскока потребуется дневное закрытие выше 0,6962. Склонность по австралийскому доллару: sell.