Евро пробил отметку $1,2 — почему это важно и что будет дальше
- Падение доллара входит в планы Белого дома.
- Золото растёт благодаря перетоку капитала.
Дональд Трамп подлил масла в огонь падения американской валюты. Слова президента, что снижение доллара – это здорово, обрушили индекс USD к минимальной отметке с февраля 2022. Курс главной валютной пары форекс превысил 1.20, и это на фоне 5.4%-го роста ВВП США в четвёртом квартале, согласно индикатору от ФРБ Атланты и на фоне нежелающей снижать ставки ФРС.
Хозяин Белого дома гнёт свою линию. В Давосе он задал риторический вопрос: почему экономика США сильна, риски дефолта низки, а ставки выше, чем в других странах? Штаты имеют доходность по 10-летним облигациям 4.2%, в то время как Япония – 2.2%, Китай – 1.8%. Учитывая общую задолженность $38 трлн, это складывается в ошеломляющие дополнительные расходы для бюджета.
Очевидно, что Дональд Трамп хочет снизить стоимость заимствований. ФРС сопротивляется, так как её модели показывают связь между сильной экономикой и ускорением инфляции. Фундаментальный анализ гласит, что в сильной экономике не может быть слабой валюты, но пример доллара показывает, что может.
Остановит ли ФРС восхождение EURUSD? Джером Пауэлл способен это сделать при помощи «ястребиной» риторики. Однако если ЦБ сохранит в тексте сопроводительного заявления фразу о рассмотрении дополнительных корректировок ставок, это может, наоборот, ускорить спад. Рынки воспримут подобный шаг как нежелание сигнализировать о длительной паузе в цикле смягчения политики.
Обвал USD позволил золоту впервые в истории прорваться выше $5300 за унцию. Драгметалл – это политически нейтральный актив, который реагирует на политику Белого дома, но не зависит от неё как акции, облигации или валюта. В результате инвесторы увеличивают долю золота в портфелях, страхуясь от политических рисков.
Поддержку золоту оказывает бегство капитала из США, так и вывод капитала с рынка криптовалют. Многие посчитали, что обещание Трампа сделать Америку в крипто столицей мира заставит биткойн переписывать рекорд за рекордом. По факту он превратился в актив, зависимый от политики Белого дома.
Команда аналитиков FxPro