Канадский доллар между тарифами и нефтью

Среди валют-«мажоров» интересна ситуация сейчас с канадским долларом. Из-за политики Дональда Трампа на него действуют во многом противоположные факторы.

С одной стороны, анонсировано введение пошлин в 25% на импорт в США из Канады и Мексики. Уже с февраля. Это был бы весьма чувствительный удар по канадской экономике, во многом ориентированной на экспорт в Штаты. Поскольку тарифные ожидания закладывались в котировки задолго до инаугурации Трампа, это было одной из важных причин ослабления канадского доллара до 20 января. Наряду с общим активным укреплением доллара на валютном рынке. Пара USD/CAD поднималась до 1,4480 – почти пятилетнего максимума.

С другой стороны, введённые в январе новые санкции против нефтяного сектора России и Ирана стимулировали подъём котировок нефти. Оправдался мой прогноз в Investing 11 января о том, что актуальны «длинные позиции по нефти Brent … c первыми целями $80-81.» Цена актива поднималась даже выше, к $82,5 Это поддерживало канадца, препятствуя более активному его ослаблению.

Но теперь угрозы Трампа по масштабным тарифам против Китая, ЕС вызывают риски усиления общих «торговых войн» и торможения экономики в ведущих странах. Поэтому есть риски спроса на нефть, что давит на её котировки, уводя их вновь ниже $80. Доллар вновь укрепляется к канадцу в последние дни.

В результате на восходящем тренде USD/CAD образовался заметный многодневный диапазон от 1,426 до 1,452. Вероятно дальнейшее давление на CAD тарифов и удешевления нефти. Это происходит наряду с общим укреплением доллара из-за сохранения высоких ставок ФРС и геополитических рисков.

С технических позиций в аптренде мощная коррекция последних дней дошла до сильных рубежей поддержки. Это нижняя граница указанного диапазона и одновременно 50% по Фибоначчи от восходящего импульса с 1,4, с декабря 2024 г.

Таким образом, фундаментальные и технические драйверы дают вероятность подъёма USD/CAD от рубежей 1,43 с первой целью 1,44. В случае её преодоления возможен вновь штурм 1,45.



Текущая ситуация наглядно характеризует вообще канадский доллар как инструмент для инвестиций и трейдинга, включая активный проп-трейдинг. Эти черты, в частности, таковы.

- USD/CAD входит в «мажоры» - наиболее распространённые валютные пары на Форекс. Он включён в индекс доллара USDX – отношение курса USD к 6 основным валютам. Доля CAD в нём - 9,1%, на 4 месте после евро, йены, фунта. Поэтому в целом движение USDX, как правило, влияет на USD/CAD больше, чем изменение котировок самого CAD.

- CAD - во многом «сырьевая» валюта, то есть зависящая от цен ресурсов. В частности, нефти, поскольку Канада – крупный мировой производитель её и экспортёр. Поэтому движения её котировок дают высокую прямую корреляцию для CAD и обратную для USD/CAD.

- поскольку CAD – «сырьевая» валюта, она является ещё и рисковым активом. Снижение склонности к рискам на рынках, высокие ставки центробанков– эти драйверы негативны для «канадца» и позитивны для USD/CAD.

- канадская экономика сильно зависит от США, поскольку до 85% канадского экспорта идёт в Штаты. Поэтому негативная динамика показателей США способствует и снижению CАD и наоборот. Это может усиливать или ограничивать движение USD/CAD по сравнению с индексом доллара.