Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Денежный рынок: ликвидность и ставки

Опубликовано 24.01.2023, 14:39
Обновлено 09.07.2023, 13:32

Профицит ликвидности на комфортном уровне. В преддверии основных налоговых платежей января уровень ликвидности в банковском секторе сохраняется комфортным. Структурный профицит ликвидности держится на отметке чуть выше 2,7 трлн руб. При этом банки за последние дни несколько увеличили объем размещения свободных средств на депозитах постоянного действия и сократили задолженность по обеспеченным кредитам перед ЦБ. Задолженность сократилась несущественно — до 178,7 млрд руб., однако значение стало минимальным с конца декабря.

Бюджет продолжает поставлять средства. За последнюю неделю бюджетный канал продолжил поставлять ликвидность в систему. Нетто-приток средств с прошлого вторника включительно составил 733 млрд руб. При этом сальдо операций банков с Минфином за этот период составило лишь 52,2 млрд руб., то есть ликвидность пришла из других источников бюджетных средств.

Наличные возвращаются в банки. Движение средств по каналу наличных денег в январе стабилизировалось и с начала месяца сальдо наличных демонстрирует плюс (приток на 123,4 млрд руб.). До конца января нетто-приток вероятно сохранится, однако с начала февраля не исключено возобновление оттока наличных из банков за счет сезонного фактора (так, в феврале 2021 г. и в первые декады февраля 2022 г. клиенты банков преимущественно снимали денежные средства со счетов).

Ставки МБК на подступах к 7%. После окончания периода усреднения обязательных резервов в ЦБ межбанковская ставка o/n Ruonia подтянулась к уровню 7% годовых и оставалась там большую часть предыдущей недели. С одной стороны, избыток ликвидности в системе не позволил ставке подняться выше 7%, с другой стороны — ее сохранение вблизи 7% даже после завершения усреднения резервов свидетельствует о неравномерном распределении ликвидности среди участников рынка.

Рекордный объем заявок на депозитном аукционе ЦБ. Несмотря на завтрашние крупные платежи в бюджет, Банк России сегодня сохранил внушительный лимит на недельном депозитном аукционе — 5,55 трлн руб. Банки в свою очередь нарастили объем размещения на депозитах в ЦБ по сравнению с прошлым недельным аукционом — до 4,47 трлн руб. против 3,88 трлн руб. Объем в заявках на 4,47 трлн руб. стал рекордным для основного недельного депозитного аукциона за последние годы.

Для основных получателей бюджетной ликвидности период налоговых платежей завершится без особых проблем, однако остальным участникам рынка увеличение объема абсорбирования ликвидности перед крупными платежами грозит ростом ставок МБК и задолженности по обеспеченным кредитам ЦБ. Полагаем, что в пик налоговых выплат ставка Ruonia окажется выше 7% и закрепится там вплоть до окончания января.

Последние комментарии по инструменту

Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.