Рубль 4-й день подряд продолжает активно сдавать позиции. Утром в четверг, 22 декабря, доллар укрепился до 72,32 рубля — максимум с 29 апреля. Евро подрос до 76,97 — максимум с 27 апреля. Юань подорожал до 10,29 руб. — максимум с 27 мая.
В среду:
· Торговый объем в паре доллар/рубль составил 116,2 млрд руб. против с 105,6 млрд руб. в предыдущий день.
· Торговый объем в паре евро/рубль составил 57,6 млрд руб. против 44,1 млрд руб. в предыдущий день.
· Торговый объем в паре юань/рубль составил 115,6 млрд руб. (максимум с 12 октября) против 95,5 млрд руб. в предыдущий день.
В паре USDRUB торговые объемы 3 дня подряд превышают 100 млрд в день. Последний раз такую картину мы видели в конце сентября, когда рубль укреплялся к доллару и именно на таких высоких для последнего времени объемах достиг своей пиковой осенней точки укрепления. Объемы в паре CNYRUB также растут: средний за последние 3 дня внутридневной объем составляет 107,8 млрд руб. Нечто похожее мы опять же таки наблюдали в конце сентября, когда рубль укреплялся к юаню и курс тестировал поддержку 8 рублей за юань.
Торговые объемы на рынке валютных свопов (USDRUB) в понедельник на этой неделе достигли максимума с 31 августа на уровне 192 млрд руб., но с тех пор плавно снижаются. Накануне котировки свопов предоставляли предварительные сигналы дефицита рублевой ликвидности, но эти сигналы не получили распространение. На данный момент рынок свопов на дефицит рублевой ликвидности, как и на дефицит валютной ликвидности не намекает.
В понедельник, когда рубль начал интенсивно слабеть к доллару, мы наблюдали самый высокий часовой объем (24 млрд руб.), на котором рубль как раз укрепился. С тех пор на этой неделе мы больше не видели внутри основной сессии высокого объема торгов, на котором рубль совершенно четко прибавлял в цене. Более того, сегодня в первый час основной сессии объем составил 27 млрд руб., и на этом объеме рубль слабел. Это говорит о том, что экспортеры все еще не активны в продажах валютной выручки, а спрос на валюту еще не удовлетворен.
Мы по-прежнему считаем, что у рубля до конца года есть шанс на коррекцию, но пока еще не видим сигналов к ее началу. Не исключено, что давление продаж валютной выручки экспортеров станет более заметным в пятницу/понедельник. Это должно охладить активность спекулянтов, продающих рубль, заставляя их фиксировать прибыли в коротких позициях по рублю.