Зарабатываем на «январском эффекте» при помощи ETF

Уолл-стрит использует январь в качестве ориентира, позволяющего судить о потенциальной доходности акций в течение оставшейся части года. На рынке существует понятие «январский эффект», согласно которому акции, и в особенности бумаги компаний малой капитализации, обычно демонстрируют в январе сильную динамику.

В научных работах и материалах экспертов, непосредственно занимающихся торговлей на финансовых рынках, приводится несколько причин, объясняющих этот сезонный эффект. Среди них — ребалансировка портфелей управляющими и подготовка налоговых деклараций по итогам года розничными инвесторами. Между тем, в этот раз некоторые наблюдатели заговорили о том, что «январский эффект» начал проявляться раньше обычного — еще в декабре.

Прогнозировать, какой будет динамика фондового рынка в январе 2022 года, — непростая задача, выходящая за рамки данной статьи. И все же мы можем порекомендовать инвесторам, желающим принять участие в этом потенциальном сезонном ралли, присмотреться к акциям компаний малой капитализации, а также к биржевым фондам (ETF).

Постоянные читатели этой колонки знают, что мы регулярно публикуем материалы о ETF, в состав которых входят компании малой капитализации. В сегодняшней статье мы расскажем еще о двух таких фондах.

Не будет лишним напомнить, что разные страны и даже разные брокеры трактуют понятие «компания малой капитализации» по-разному. Вдобавок к этому, значительная доля ETF, сфокусированных на компаниях малой капитализации, также имеет в своем составе эмитентов средних размеров. Итак, давайте представим сегодняшние два фонда.

1. Vanguard Small-Cap Growth ETF

• Текущая цена: $279,83
• Диапазон за 52 недели: $255,22 - $306,78
• Дивидендная доходность: 0,36%
• Издержки инвестирования: 0,07% в год

Наш первый фонд, Vanguard Small-Cap Growth Index Fund ETF Shares (NYSE:VBK), в настоящее время инвестирует в 728 американских компаний малой капитализации. Фонд дебютировал в январе 2004 года.

VBK — недельный таймфрейм

VBK следует за индексом CRSP US Small Cap Growth. На долю 10 крупнейших компонентов приходится 7% от чистых активов, достигающих $36,3 миллиарда. Шире всего в фонде представлены технологический сектор и сектор здравоохранения (примерно по 21% у каждого), далее следует промышленный сектор (17,50%), сектор дискреционного потребительского спроса (16,10%) и недвижимость (8,40%).

Список вложений возглавляют следующие компании: производитель оборудования для бассейнов и ирригации Pool (NASDAQ:POOL), поставщик продуктов и услуг для полупроводниковой отрасли Entegris (NASDAQ:ENTG), разработчик решений для здравоохранения Bio-Techne (NASDAQ:TECH), нефтегазовая компания Coterra Energy (NYSE:CTRA) и производитель настилов и перил Trex Company (NYSE:TREX).

За последний год фонд прибавил около 5,6%. Рекордный максимум был зафиксирован в начале ноября. С тех пор, однако, многие компании малой капитализации оказались под давлением из-за неопределенности относительно последствий штамма коронавируса «омикрон» и перспектив экономики в свете растущей инфляции. В результате, начиная с ноября этот ETF потерял более 7,5%.

Скользящие мультипликаторы P/E и P/B составляют 31,4 и 0,2. С учетом недавнего снижения цены заинтересованные читатели могут рассмотреть возможность инвестирования в районе текущих уровней. Подобный биржевой фонд позволит инвесторам диверсифицировать свои долгосрочные портфели, в которых, возможно, образовался перекос в пользу акций технологических гигантов.

2. Invesco S&P SmallCap 600 Pure Growth ETF

• Текущая цена: $167,59
• Диапазон за 52 недели: $135,51 - $178,95
• Дивидендная доходность: 0,16%
• Издержки инвестирования: 0,35% в год

Наш следующий фонд, Invesco S&P SmallCap 600® Pure Growth ETF (NYSE:RZG), инвестирует в акции американских компаний малой капитализации, от которых ждут опережающих темпов роста по сравнению с конкурентами. Подобные компании обычно находятся на раннем этапе своего жизненного цикла и, как правило, подбираются, исходя из трехлетних параметров роста.

RZG — недельный таймфрейм

Фонд RZG, отслеживающий индекс S&P Smallcap 600 Growth, в настоящее время имеет в своем составе 130 компонентов. Он дебютировал в марте 2006 года, чистые активы составляют $142,5 миллиарда.

Пять главных секторов включают: финансы (24,17%), здравоохранение (19,47%), дискреционный потребительский сектор (15,17%), информационные технологии (13,90%) и промышленность (10,70%). На настоящий момент на долю 10 крупнейших компонентов приходится более 15% активов фонда.

В число компонентов этого ETF, среди прочего, входят следующие компании: поставщик финансовых и консалтинговых услуг B. Riley Financial (NASDAQ:RILY), поставщик решений в сфере генетической диагностики Fulgent Genetics (NASDAQ:FLGT), производитель кабелей Encore Wire (NASDAQ:WIRE), ретейлер спортивных товаров Hibbett Sports (NASDAQ:HIBB) и производитель напитков для сжигания калорий Celsius (NASDAQ:CELH).

За последние 52 недели доходность RZG составила более 21,3%. Как и VBG, этот ETF достиг рекордного максимума в начале ноября. Скользящие мультипликаторы P/E и P/B составляют 16,63 и 3,26.

Следует отметить, что для компаний малой капитализации характерна волатильность, особенно на краткосрочном горизонте. С учетом грядущего сезона публикации квартальных отчетов потенциальным инвесторам имеет смысл подождать отката RZG.

И напоследок, инвесторам, предпочитающим инвестировать в акции стоимости, а не роста, имеет смысл присмотреться к фонду Invesco S&P SmallCap 600® Pure Value ETF (NYSE:RZV). За последние 12 месяцев он прибавил около 47,5%, а 8 ноября достиг рекордного максимума.