Ежедневный обзор валютного рынка

В течение четырёх дней ниже отметки 92.5 мы наблюдали нетипичное поведение инструмента на продажах. Как я писал в предыдущем обзоре, чаще за подобными пробоями следует импульс.

Однако вчерашние цифры PMI ускорили падение DX, и с большего такое произошло именно за счёт укрепления евро. Особенно хорошо это видно через пару EUR/JPY — выход из диапазона 122.5–125 и мощный импульс по направлению к 126.8, демонстрирующий на этом временном участке силу европейской валюты.   
 
 

Из европейской статистики… ВВП Швейцарии за квартал оказался существенно лучше прогноза — до 7,2 % вместо ожидаемых 6,0 % и −7,3 % за прошлый период. 
 


По итогу франк получает неплохой внешний фон, цена вновь тестирует точку излома тренда на 0.899. 



Если здесь исходить из нормального распределения инструмента, то после истощающего движения от района 0.9082 я бы подождал накопление (консолидацию), если уж кто-то торопится или нацелен на пробой. Вновь к вероятности — чаще спешащие и попадают в известный «распил» ценой. 

В дополнение, франк также поддержали и цифры производственного PMI (как опережающий индикатор), вселившие дополнительный оптимизм относительно восстановления швейцарской экономики. 



Из минусов при удержании франка — это отрицательная процентная ставка, самая низкая среди основных валют. А это значит, что везде время работает против позиции отрицательным свопом. В случае построения долгосрочных позиций — лучший вариант сочетания и ценового фактора, и положительного свопа. 

Испания, как одна из самых пострадавших от пандемии стран, всё ещё публикует слабые цифры. Вновь восстановление буксует, показатели выходят ниже прогнозных значений — 49,8. 



Надо внимательно отнестись к статистике из Испании, Италии, поскольку эти страны могут в любой момент заявить о необходимости дополнительной финансовой помощи. Итальянский PMI чуть получше — 51,5, но также хуже прогноза, аналогично с испанским, и моментум восстановления явно затухает. 



Французский PMI хоть и лучше прогноза, но и здесь особо радоваться нечему — 49,6, и тоже восстановление под вопросом. 



Но день для евро «сделали» цифры PMI и безработицы из Германии. Здесь «локомотив Европы» демонстрирует явное превосходство. 



А на обратной стороне — хуже прогноза ISM PMI из США и речь Пауэлла о продолжении периода низкой процентной ставки настолько, насколько потребуется и пока позволяют инфляционные ожидания. 



Евро в итоге получает не только статистическую подпитку, но и техническую инерционную силу на пробое 1.19. 



Добавляем сюда фунт, по которому статистика также выходит убедительная и лучше прогнозов. И это после очень сложного для британской экономики периода, начиная с июня 2019 года, что явно прибавляет оптимизма. 



Технически идёт попытка на импульс от 1.3335. Правда, уверенности здесь гораздо меньше, чем было с движением по евро, возможно, что пять недель роста начинают истощать инструмент. 



Такими статистически-техническими совместными усилиями и DX получает уже ускорение на продажах ниже 92.5. Долгожданный драйвер рынком был получен. 



Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.