Вот и пройдена еще одна важная реперная точка этого года. ФРС вполне ожидаемо снизила ставку еще на четверть процента, однако облегчения участникам рынка это не принесло. Председатель ФРС на своей пресс-конференции сказал фактически следующее (вольный перевод на русский язык): "Мы (ФРС) делали и делаем все, что в наших силах, и во многом именно благодаря нашим стараниям американская экономика чувствует себя уверенно и без особых проблем. Но мы не всесильны, и мы не в состоянии полностью контролировать ситуацию, когда глобальные риски растут. И растут они в том числе из-за неопределенной и весьма противоречивой мировой экономической политики президента Трампа. И поэтому за то, что будет дальше, мы уже ответственности не несем."
Конечно, все это было сказано более обтекаемо, но смысл был именно такой. И именно так все слова Пауэлла и поняли. Но вот что делать дальше – рынок ответ так и не получил. И опять, к сожалению, все упирается в американо-китайские переговоры.
Реакция рынка на слова Пауэлла была достаточно мирной. Конечно, мы увидели всплеск волатильности, но минимальное изменение индексов по итогам торгов говорит само за себя. Мы по-прежнему стоим на месте вблизи исторических максимумов в тяжелом раздумье – куда идти и что делать?
На отраслевом уровне, естественно, тоже ничего выдающегося не было. В среднем изменения по отраслям уложились в диапазон от +0,3% по коммунальному сектору до -0,4% по акциям сырьевых компаний, что в нынешних условиях с учетом всех рисков выглядит вполне закономерно.
И даже корпоративных историй вчера было совсем мало.
Конечно, разочаровал всех своей отчетностью FedEx (NYSE:FDX), и его вполне заслуженно укатали в «пол». Но при этом следует отметить, что в результате этого падения акции компании опустились сейчас на очень сильный уровень поддержки в районе 150$. И все-таки есть некоторый шанс, что этот уровень устоит, и акции ниже не пойдут. В любом случае, точка входа в эти акции очень хороша, и тем, кто все же верит в светлую звезду FedEx’a, можно достаточно безопасно прикупить их с минимальным стопом.
Гораздо более интересная картина вырисовывается по акциям Adobe Systems (NASDAQ:ADBE, -1,75%). Отчетность по этой компании также появилась во вторник после окончания торгов. Но, в отличие от FedEx, отчетность у Adobe вышла очень сильной, и при этом с хорошими прогнозами до конца года. Однако общий негативный настрой участников рынка не позволил акциям этой компании поднять голову, и она всю торговую сессию находилась под небольшим давлением. В итоге мы увидели на закрытии небольшое падение в пределах 2%. По всей вероятности, участники рынка достаточно быстро оценят свою ошибку, и уже на ближайших торгах можно ждать восстановления котировок акций Adobe Systems.
Ожидания рынка 19 сентября
ФРС сделала свое «черное» дело и снизила-таки ставку на четверть. И на этом всё! Точка! Мировые рынки застыли в раздумье: хорошо это или плохо? И, судя по первым часам после принятия решения о ставке, можно констатировать, что это решение воспринято мировым финансовым сообществом положительно. По крайней мере, какой-то остро негативной реакции точно нет. Если на азиатском рынке мы увидели сегодня смешанную динамику, то вот в Европе все основные европейские индексы стоят в уверенном плюсе и прибавляют от 0,3% в Великобритании до почти 1% в Испании. И пока, по итогам первой половины дня, нет никаких особых поводов для пессимизма. Единственное, надо помнить, что сегодня заседание Банка Англии, и в 14-00 мск мы узнаем его решение по ставке. Хотя здесь интриги никакой нет, и с почти 100-процентной вероятностью ставка останется на прежнем уровне в 0,75%.
А вот в Штатах участники торгов фьючерсами на основные американские индексы проявляют пока большую осторожность и не спешат с покупками. Котировки по фьючам стоят в небольшом минусе и двигаться в сторону повышения пока не желают. Кстати, кроме общеэкономических и общеполитических факторов, сдерживающим фактором и сегодня и завтра может стать тот факт, что завтра пройдет квартальная экспирация фьючерсов и опционов фактически по всем основным активам, и в том числе, по самым раскрученным и ликвидным фьючерсам на индекс S&P 500. И поэтому многие не будут спешить двигать рынок в ту или иную сторону и подождут понедельника, когда вся фьючерсная торговля перейдет с сентябрьских на декабрьские контракты.
Из того, что сегодня может повлиять на настроение участников рынка, следует отметить достаточно интересные и важные макроэкономические данные. Если от данных по первичным и вторичным заявкам на пособие по безработице никто ничего нового не ждет, и в этой сфере в американской экономике по-прежнему все великолепно, то вот промышленный индекс от филадельфийского ФРС может преподнести сюрприз. И при том – неприятный сюрприз. По крайней мере, аналитики ожидают значительное снижение его значения с 16,8 до 11 пунктов.
Ну и, наконец, в 17-00 мск выйдут данные по продажам домов на вторичном рынке. После супер-данных, которые мы увидели на этой неделе, по разрешениям на новое строительство и по закладкам новых домов, можно ожидать, что и вторичный рынок недвижимости порадует участников рынка. По крайней мере, прогнозы аналитиков говорят о росте продаж. И это, безусловно, должно поддержать рынок.
Так что, подводя итог, можно прогнозировать, что сегодня все же будут достаточно спокойные торги со слабыми попытками вытащить индексы на более высокие уровни. Однако, если рост и будет, то он ограничиться несколькими десятыми долями процента, и не более того. На большее пока рассчитывать не приходится.
Павел Пахомов, руководитель Учебного центра ПАО «Санкт-Петербургская биржа»