Здравствуйте, уважаемые трейдеры! Сегодня, 6 ноября, пятница, и мы с вами разберём ключевые события, которые определяют настроение рынка перед главным отчётом недели.
Главной темой остаются итоги промежуточных выборов в США. На этой неделе демократы уверенно победили и в Палате представителей, и в Сенате. Рынок воспринял это как вероятность политического тупика в Вашингтоне, ограничения государственных расходов и замедления экономического роста. Вместе с тем аналитики предостерегают от поспешных выводов: у демократов нет двух третей голосов, необходимых для преодоления вето президента, поэтому крупные законодательные изменения остаются под вопросом. В числе факторов, поддерживающих доллар, называют устойчивость американской экономики и стойкую инфляцию. Однако доходности американских облигаций снижаются: доходность двухлетних бумаг ночью опустилась примерно на десять базисных пунктов, до 4,47%, а спрос на госбонды сохраняется. Вероятность повышения ставки ФРС в декабре немного снизилась и составляет около 70%. Вчерашние данные по рынку труда оказались стабильными: первичные заявки на пособие по безработице составили 198 тысяч при прогнозе 197 тысяч и предыдущем значении 195 тысяч, а повторные заявки выросли до 1 миллиона 718 тысяч при прогнозе 1 миллион 710 тысяч. Сегодня в центре внимания отчёт по занятости в несельскохозяйственном секторе США, который выйдет в эту пятницу во второй половине дня. Экономисты ожидают прироста на 65 тысяч рабочих мест и сохранения безработицы на уровне 4,2%. Следом выйдут предварительные данные по потребительскому настроению Мичигана и инфляционным ожиданиям. В итоге доллар остаётся под давлением снижающихся доходностей и политической неопределённости, а осторожность перед отчётом лишь временно его поддерживает. Наш общий взгляд на доллар медвежий, и все дальнейшие идеи строятся на этом сценарии.
Главный бенефициар слабого доллара — евро. Пара евро-доллар находится под давлением из-за осторожности перед отчётом, но потенциал снижения ограничен жёсткой риторикой Европейского центрального банка. Йоахим Нагель допустил, что банк повысит ставку в следующем месяце, а Клаас Кнот подчеркнул необходимость сохранять бдительность в отношении инфляционных шоков. Лагард также заявила, что нужно не допустить выхода инфляции из-под контроля. Данные подтверждают эту позицию: вчера инфляция производителей в еврозоне выросла на 2,5% за месяц при прогнозе 2,5% и предыдущем значении 1,9%, а в годовом выражении ускорилась до 11,1% при прогнозе 10,9% и предыдущем значении 8,2%. На этой неделе предварительная потребительская инфляция за октябрь, как и ожидалось, поднялась до трёхлетнего максимума в 4,0%, при этом базовая инфляция осталась на уровне 2,5%. Ограничивающим фактором остаётся давление продавцов. Ближайшее сопротивление находится в районе 1,1260, и если цена его пробьёт, она может дойти до 1,1415. Первая поддержка расположена около 1,1195, и если цена вернётся к этому уровню, там сформируется удобная точка для покупки, а ниже находится зона 1,1130. По паре евро-доллар наш уклон на покупку.
Теперь перейдём к фунту. Пара фунт-доллар готовится завершить четвёртую подряд неделю роста. Фунт поддерживает решение Банка Англии: вчера банк повысил ставку до 4% при прогнозе 4% и предыдущем значении 3,75% и дал понять, что вероятны дальнейшие повышения. Дополнительную поддержку оказал осенний бюджет канцлера, который снизил риск бюджетного кризиса. Ближайшее сопротивление находится на уровне 1,3470, затем 1,3560, а при уверенном движении цена может дойти до августовского максимума 1,3674. Поддержка расположена на уровнях 1,3421 и 1,3406, и если цена вернётся в эти зоны, откроется возможность для покупки, а более глубокое снижение может привести к уровню 1,3343. По паре фунт-доллар наш уклон на покупку.
От валют перейдём к нефти, ведь именно она в последние дни задаёт тон рынку. Нефть WTI восстанавливается после резкой распродажи в начале недели. Недельное падение превысило 10%, поскольку рынок рассчитывал, что после выборов давление на администрацию усилится и военный конфликт на Ближнем Востоке прекратится. Обратите внимание на кажущееся противоречие: слабый доллар обычно поддерживает сырьё, но на этот раз нефть падала вместе с долларом, потому что главным фактором стало не движение валюты, а надежды на снижение напряжённости и уменьшение инфляционных рисков. Сейчас эти надежды неопределённы: Трамп заявил, что вторая сторона конфликта на Ближнем Востоке не может действовать в отношении ядерной программы без согласия США, в Белом доме нет единого мнения, а по данным Reuters, в последние дни в Персидском заливе зафиксировано как минимум пять инцидентов с судами. Участники рынка считают, что распродажа была несколько чрезмерной, а восстановление поставок через Ормузский пролив сдерживает рост. Ближайшее сопротивление находится около 96,75, а главный барьер в районе 105,15. Поддержка расположена на уровне 88,30, и если цена вернётся к нему, появится возможность для покупки, ниже находится 86,25. Пока эти уровни держатся, снижения будут выкупаться, поэтому по WTI наш уклон на покупку, однако риск новостей остаётся высоким.
Восстановление нефти поддерживает канадский доллар. Нефть увеличивает экспортную выручку, а слабый доллар на фоне снижения доходностей и политического тупика в Вашингтоне дополняет этот сценарий. Аналитики призывают не превращать первоначальную распродажу доллара в устойчивый тренд, поскольку возможность президентского вето остаётся ограничивающим фактором. По паре доллар-канадец наш уклон на продажу.
Теперь перейдём к японской иене. Пара доллар-иена отскочила от недельного минимума, но потенциал роста выглядит ограниченным. Иену поддерживает жёсткий настрой Банка Японии: протокол сентябрьского заседания показал, что политики согласны с необходимостью дальнейшего повышения ставки, а рынок ожидает шага в декабре. Дополнительное давление на доллар оказывает снижение доходностей американских облигаций. Сопротивление находится на уровне 158,66, и только его уверенный пробой ослабит сценарий снижения. Поддержка расположена на уровне 157,25, затем 157,00 и зона от 156,60 до 156,50, а пробой этой зоны вниз откроет путь к дальнейшему снижению. По паре доллар-иена наш уклон на продажу.
Завершает наш обзор австралийский доллар. Пара австралиец-доллар вчера упала более чем на процент, поскольку Резервный банк Австралии на этой неделе повысил ставку на 25 базисных пунктов, до 4,85%, но голоса разделились в соотношении 6 к 3, а из заявления исчезли прямые намёки на дальнейшее ужесточение политики. Это указывает на возможную паузу в декабре, и именно это сейчас является ограничивающим фактором для покупателей. Тем не менее заместитель управляющего банка вчера подчеркнул, что инфляционное давление остаётся очень высоким, что ослабляет опасения смягчения ставочной политики и поддерживает австралийский доллар. На фоне общей слабости доллара основное направление по этой паре также остаётся восходящим.
Подведём итог. Всё сегодняшнее внимание приковано к отчёту по занятости в США, который выйдет в эту пятницу. Слабые данные усилят давление на доллар и поддержат покупки евро, фунта и австралийского доллара, а также продажи пар доллар-иена и доллар-канадец. Сильные цифры, наоборот, могут дать доллару краткосрочную передышку, но общий фон, на наш взгляд, останется прежним.
Главной темой остаются итоги промежуточных выборов в США. На этой неделе демократы уверенно победили и в Палате представителей, и в Сенате. Рынок воспринял это как вероятность политического тупика в Вашингтоне, ограничения государственных расходов и замедления экономического роста. Вместе с тем аналитики предостерегают от поспешных выводов: у демократов нет двух третей голосов, необходимых для преодоления вето президента, поэтому крупные законодательные изменения остаются под вопросом. В числе факторов, поддерживающих доллар, называют устойчивость американской экономики и стойкую инфляцию. Однако доходности американских облигаций снижаются: доходность двухлетних бумаг ночью опустилась примерно на десять базисных пунктов, до 4,47%, а спрос на госбонды сохраняется. Вероятность повышения ставки ФРС в декабре немного снизилась и составляет около 70%. Вчерашние данные по рынку труда оказались стабильными: первичные заявки на пособие по безработице составили 198 тысяч при прогнозе 197 тысяч и предыдущем значении 195 тысяч, а повторные заявки выросли до 1 миллиона 718 тысяч при прогнозе 1 миллион 710 тысяч. Сегодня в центре внимания отчёт по занятости в несельскохозяйственном секторе США, который выйдет в эту пятницу во второй половине дня. Экономисты ожидают прироста на 65 тысяч рабочих мест и сохранения безработицы на уровне 4,2%. Следом выйдут предварительные данные по потребительскому настроению Мичигана и инфляционным ожиданиям. В итоге доллар остаётся под давлением снижающихся доходностей и политической неопределённости, а осторожность перед отчётом лишь временно его поддерживает. Наш общий взгляд на доллар медвежий, и все дальнейшие идеи строятся на этом сценарии.
Главный бенефициар слабого доллара — евро. Пара евро-доллар находится под давлением из-за осторожности перед отчётом, но потенциал снижения ограничен жёсткой риторикой Европейского центрального банка. Йоахим Нагель допустил, что банк повысит ставку в следующем месяце, а Клаас Кнот подчеркнул необходимость сохранять бдительность в отношении инфляционных шоков. Лагард также заявила, что нужно не допустить выхода инфляции из-под контроля. Данные подтверждают эту позицию: вчера инфляция производителей в еврозоне выросла на 2,5% за месяц при прогнозе 2,5% и предыдущем значении 1,9%, а в годовом выражении ускорилась до 11,1% при прогнозе 10,9% и предыдущем значении 8,2%. На этой неделе предварительная потребительская инфляция за октябрь, как и ожидалось, поднялась до трёхлетнего максимума в 4,0%, при этом базовая инфляция осталась на уровне 2,5%. Ограничивающим фактором остаётся давление продавцов. Ближайшее сопротивление находится в районе 1,1260, и если цена его пробьёт, она может дойти до 1,1415. Первая поддержка расположена около 1,1195, и если цена вернётся к этому уровню, там сформируется удобная точка для покупки, а ниже находится зона 1,1130. По паре евро-доллар наш уклон на покупку.
Теперь перейдём к фунту. Пара фунт-доллар готовится завершить четвёртую подряд неделю роста. Фунт поддерживает решение Банка Англии: вчера банк повысил ставку до 4% при прогнозе 4% и предыдущем значении 3,75% и дал понять, что вероятны дальнейшие повышения. Дополнительную поддержку оказал осенний бюджет канцлера, который снизил риск бюджетного кризиса. Ближайшее сопротивление находится на уровне 1,3470, затем 1,3560, а при уверенном движении цена может дойти до августовского максимума 1,3674. Поддержка расположена на уровнях 1,3421 и 1,3406, и если цена вернётся в эти зоны, откроется возможность для покупки, а более глубокое снижение может привести к уровню 1,3343. По паре фунт-доллар наш уклон на покупку.
От валют перейдём к нефти, ведь именно она в последние дни задаёт тон рынку. Нефть WTI восстанавливается после резкой распродажи в начале недели. Недельное падение превысило 10%, поскольку рынок рассчитывал, что после выборов давление на администрацию усилится и военный конфликт на Ближнем Востоке прекратится. Обратите внимание на кажущееся противоречие: слабый доллар обычно поддерживает сырьё, но на этот раз нефть падала вместе с долларом, потому что главным фактором стало не движение валюты, а надежды на снижение напряжённости и уменьшение инфляционных рисков. Сейчас эти надежды неопределённы: Трамп заявил, что вторая сторона конфликта на Ближнем Востоке не может действовать в отношении ядерной программы без согласия США, в Белом доме нет единого мнения, а по данным Reuters, в последние дни в Персидском заливе зафиксировано как минимум пять инцидентов с судами. Участники рынка считают, что распродажа была несколько чрезмерной, а восстановление поставок через Ормузский пролив сдерживает рост. Ближайшее сопротивление находится около 96,75, а главный барьер в районе 105,15. Поддержка расположена на уровне 88,30, и если цена вернётся к нему, появится возможность для покупки, ниже находится 86,25. Пока эти уровни держатся, снижения будут выкупаться, поэтому по WTI наш уклон на покупку, однако риск новостей остаётся высоким.
Восстановление нефти поддерживает канадский доллар. Нефть увеличивает экспортную выручку, а слабый доллар на фоне снижения доходностей и политического тупика в Вашингтоне дополняет этот сценарий. Аналитики призывают не превращать первоначальную распродажу доллара в устойчивый тренд, поскольку возможность президентского вето остаётся ограничивающим фактором. По паре доллар-канадец наш уклон на продажу.
Теперь перейдём к японской иене. Пара доллар-иена отскочила от недельного минимума, но потенциал роста выглядит ограниченным. Иену поддерживает жёсткий настрой Банка Японии: протокол сентябрьского заседания показал, что политики согласны с необходимостью дальнейшего повышения ставки, а рынок ожидает шага в декабре. Дополнительное давление на доллар оказывает снижение доходностей американских облигаций. Сопротивление находится на уровне 158,66, и только его уверенный пробой ослабит сценарий снижения. Поддержка расположена на уровне 157,25, затем 157,00 и зона от 156,60 до 156,50, а пробой этой зоны вниз откроет путь к дальнейшему снижению. По паре доллар-иена наш уклон на продажу.
Завершает наш обзор австралийский доллар. Пара австралиец-доллар вчера упала более чем на процент, поскольку Резервный банк Австралии на этой неделе повысил ставку на 25 базисных пунктов, до 4,85%, но голоса разделились в соотношении 6 к 3, а из заявления исчезли прямые намёки на дальнейшее ужесточение политики. Это указывает на возможную паузу в декабре, и именно это сейчас является ограничивающим фактором для покупателей. Тем не менее заместитель управляющего банка вчера подчеркнул, что инфляционное давление остаётся очень высоким, что ослабляет опасения смягчения ставочной политики и поддерживает австралийский доллар. На фоне общей слабости доллара основное направление по этой паре также остаётся восходящим.
Подведём итог. Всё сегодняшнее внимание приковано к отчёту по занятости в США, который выйдет в эту пятницу. Слабые данные усилят давление на доллар и поддержат покупки евро, фунта и австралийского доллара, а также продажи пар доллар-иена и доллар-канадец. Сильные цифры, наоборот, могут дать доллару краткосрочную передышку, но общий фон, на наш взгляд, останется прежним.
