По итогам торгов 2 июля индекс МосБиржи вырос на 0,3% до 2809,81 п., а РТС снизился на 0,24% до 1 398,26 п. В целом, день можно назвать скудным на новости. Внешний фон не располагал к бурному росту, так как на рынки вернулись сомнения в том, что США и Китай смогут быстро преодолеть свои торговые противоречия. Более того, в Вашингтоне озвучили планы новых пошлин для Европы, что расширяет географию и глубину торговой войны. Это означает сохранение неблагоприятной ситуации для мировой экономики. Конечно, на фоне смягчения денежной политики рядом центральных банков, а также более высокой готовности к аналогичным действиям у ведущих финансовых регуляторов доходность российского рынка акций и долговых инструментов выгодно отличается от своих аналогов. Тем не менее, российский рынок по всем канонам уже является перегретым, что повышает вероятность коррекции. В лидерах дня оказались бумаги X5 (LON:PJPq) Retail Group (MCX:FIVEDR) (+4,84%), АФК Система (MCX:AFKS) (+3,45%), Polymetal (MCX:POLY) (+3,07%) и Полюс (MCX:PLZL) (+2,69%). Самыми слабыми были ОГК-2 (MCX:OGKB) (-2,61%), МТС (MCX:MTSS) (-1,76%), привилегированные Сбербанк (MCX:SBER) (-1,37%) и Юнипро (MCX:UPRO) (-1,12%). Активность снизилась по сравнению с предыдущим днём, и по итогам торгов объём сделок на основной секции Московской биржи составил 37,233 млрд рублей.
Рубль провёл день в ослаблении против основных конкурентов. В начале месяца спрос на ликвидность традиционно снижается после завершения налогового периода. Однако на сей раз данный временный фактор также совпал с выплатой дивидендов крупнейшими компаниями, часть которых может конвертироваться в валюту нерезидентами. В среду 3 июля Минфин проведёт один аукцион ОФЗ, предложив инвесторам ОФЗ-ПД выпуска 26225 с погашением 10 мая 2034 года в объёме 20 млрд рублей. Выбор инструментов с длительным сроком обращения покажет реальный интерес инвесторов к долговым инструментам, доходность по которым существенно упала в последние два месяца. Впрочем, реальной потребности в заёмных средствах у Минфина нет, поэтому даже слабый итог не станет большой проблемой для министерства. К вечеру вторника доллар укреплялся на 0,57% до 63,32, а евро на 0,51% до 71,42.
Торги в США завершились ростом индексов. Рынок уже не столь оптимистичен по поводу переговоров США и КНР по торговым вопросам, но сам факт возвращения к ним обнадёживает. США готовы принять новые пошлины против товаров из Европы в наказание за субсидирование авиастроителей. Кроме того, переговоры не означают завершение торговой войны, а по сей причине риски рецессии в развитых странах, включая США, остаются. На этом фоне доходность по 10-летним казначейским обязательствам США упала до 1,97%. Президент ФРБ Кливленда Л. Мейстер признала, что экономика США может «споткнуться» в текущем году, но она хотела бы получить больше твёрдых доказательств замедления экономики, чтобы голосовать за снижение ставки. Корпоративные новости, заслуживающие повышенного внимания, поступили уже после завершения регулярной сессии. Broadcom Inc (NASDAQ:AVGO) (-1,67%) может купить Symantec Corp (NASDAQ:SYMC). Сумма потенциальной сделки пока не озвучивается, но акции Symantec Corp Дорожали более чем на 20% на расширенных торгах. Tesla (NASDAQ:TSLA) сообщила о том, что во II квартале поставила на рынок 95,2 тыс. автомобилей, что является очередным рекордом и превосходит ожидания аналитиков. По итогам дня DJIA вырос на 0,26% до 26786,68 п., а S&P 500 на 0,29% до 2973,01 п.
Азиатские рынки снижались. Отсутствие намёков на сроки проведения переговоров США и Китая создают ситуацию неопределённости и сохранения негативного влияния торговых пошлин на глобальную экономику. Индекс деловой активности в сфере услуг Китая от Caixin снизился в июне до 52,0 п. с 52,7 п. в мае. Австралийская статистика оказалась не столь слабой. Положительное сальдо торгового баланса выросло до $5,745 млрд в мае, а индекс деловой активности в сфере услуг поднялся до 52,6 п. с 51,5 п. в апреле. Очередным примером торговой войны стали антидемпинговые пошлины на вьетнамскую сталь, если она имеет южнокорейское или тайваньское происхождение. К8:45 мск Nikkei 225 - 21612,98 п. (-0,65%), Hang Seng - 28785,60 п. (-0,31%), Shanghai Composite - 3017,13 п. (-0,88%).
Нефть накануне показала существенное снижение на фоне роста опасений по поводу мирового спроса. Остановить его смогла лишь статистика API. По данным отраслевого института, коммерческие запасы нефти в США снизились за неделю, завершившуюся 28 июня, на 5 млн баррелей. Запасы бензина упали на 387 тыс. баррелей, а дистиллятов на 1,7 млн баррелей. Согласно опросу S&P Global Platts, на рынке ждут сокращения запасов нефти на 3,7 млн баррелей, а также падение запасов бензина на 2,4 млн баррелей и дистиллятов на 1,4 млн баррелей. В Barclays полагают, что прирост спроса в текущем году может оказаться менее 1 млн баррелей к суточному потреблению. В Morgan Stanley снизили долгосрочный прогноз цены барреля Brent до $60 с $65. Стоит также обратить внимание на динамику золота, которое возобновило рост на фоне падения доходностей по американским казначейским обязательствам. Ожидания глобального спада и последующих стимулов центральных банков заставляют инвесторов искать объекты инвестирования, которые могут защитить от размывания стоимости денег. К 9:00 мск Brent - $62,54 (+0,22%), WTI - $56,41 (+0,28%), золото - $1428,3 (+1,44%), медь - $5855,5 (-0,30%), никель - $12135 (+0,33%).
Индекс доллара повышался на 0,02% до 96,75 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США упала до 1,955%. К 9:00 мск пара EUR/USD – $1,129 (без изменений), GBP/USD – $1,258 (-0,06%), USD/JPY – 107,68 (-0,19%).
Следующие макроэкономические события запланированы на среду:
- в 11:00 мск — индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны и сводный индикатор (до этого выйдут аналогичные показатели по отдельным странам);
- в 11:30 мск — индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании;
- в 15:15 мск — данные по занятости в частном секторе экономики США от ADP Services (ожидается 140 тыс. новых рабочих мест);
- в 15:30 мск — первичные обращения за пособием по безработице в США, данные по экспорту и импорту;
- в 16:45 мск — индекс деловой активности в сфере услуг США от Markit;
- в 17:00 мск — индекс ISM США в сфере услуг;
- в 17:30 мск — отчёт Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов.
Внешний фон явно не располагает к тому, чтобы российский рынок продолжил двигаться вверх. Впрочем, высокая доходность российских активов будет защищать их от резкого снижения. Доллар США стремится к нулевой реальной доходности, если не к отрицательным значениям, что, как правило, позитивно для высокодоходных валют. Однако ситуация осложняется тем, что на российском рынке дивидендный сезон, а это предполагает конвертацию части полученных дивидендов в валюту. Поэтому рублю будет сложно воспользоваться падающей доходностью доллара. Из корпоративных событий можно отметить последний день торговли бумаг Аэрофлот (MCX:AFLT) с дивидендами 2,6877 руб. на акцию, бумаги Татнефти (MCX:TATN) также будут торговаться последний день с дивидендами 32,38 руб. на акцию.