По итогам торгов 28 ноября индекс МосБиржи вырос на 1,81% до 2381,12 п., а РТС — на 1,35% до 1113,46 п.
Основной силой, которая толкала отечественный рынок вверх, были бумаги Газпрома (MCX:GAZP). Зам. председателя правления А. Круглов сообщил в рамках экономического форума «Россия зовёт», что компания может разморозить дивиденды и увеличить выплаты акционерам уже по итогам 2018 года. Благодаря этому акции Газпрома рванули вверх на 7,66%. АФК Система (MCX:AFKS) (+6,11%) также подросла на заявлениях главного акционера В. Евтушенкова о возможности закрытия сделки по продаже пакета Детского мира (MCX:DSKY) (+2,96%) уже в конце текущего или в начале следующего года. Правительство решило выделить 10 млрд рублей для Росрезерва на закупку алюминия, что непосредственно касается РусАл (MCX:RUALRDR), хотя акции производителя металла показали снижение на 0,42%. Бумаги ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH) подорожали на 0,61%, реагируя на новости о росте прибыли по МСФО в январе-сентябре на 54,34% до 461,882 млрд рублей. Более того, в III квартале рост прибыли составил 88,64%, или 184,462 млрд. Худшими акциями дня оказались бумаги металлургов, которые остаются под давлением негативных ожиданий в связи с предстоящей встречей президентов США и Китая: НЛМК (MCX:NLMK) (-1,34%), ММК (MCX:MAGN) (-1,33%), Мечел (MCX:MTLR) (-0,96%). Акции ГМК Норникель (MCX:GMKN) (+3,16%) взяли новый исторический максимум на отметке 12770 рублей.
Сам рубль оказался в печали благодаря заявлениям главы ЦБ РФ Э. Набиуллиной. В частности, она заявила, что при условии сохранения текущей ситуации регулятор может вернуться к покупке валюты в рамках бюджетного правила в начале будущего года. Однако вопрос этот будет обсуждаться на заседании 14 декабря, как и вопрос повышения или сохранения ставки. В свою очередь, Минэкономразвития опять выдал оптимистичный прогноз, ожидая доллар по курсу 63,9 рублей. В 2020 году доллар ослабнет до 63,8 рублей, а в период с 2021 года по 2026 год министерство ожидает диапазон 64-69 рублей. Меж тем, инфляционное давление на рубль остаётся достаточно сильным. Как отмечает ЦБ в своём очередном комментарии, наблюдаемая населением инфляция сохранилась в ноябре на уровне 10,1%, а ожидаемая в ближайшие 12 месяцев составляет 9,8%. В правительстве пока оценивают инфляцию на конец года в диапазоне 3,8-4,2%.
Впрочем, вернёмся от макроэкономики на рынок. Минфин проводил в среду аукционы ОФЗ с постоянным купонным доходом. На аукционе выпуска 26223 с погашением 28 февраля 2024 года средневзвешенная ставка составила 8,7%, а спрос 10,66 млрд рублей. На втором был размещён весь предложенный объём выпуска 26214 с погашением 27 мая 2020 года при средневзвешенной доходности 7,99% и спросе 18,109 млрд рублей. В очередной раз отмечаем то, что рынок с более высоким интересом относится к ОФЗ с короткими сроками обращения. Кстати, Минфин также отчитался о размещении еврооблигаций на 1 млрд евро с доходностью 3%. Однако, как бы ни были интересны ОФЗ, а напоминание о скором возвращении к закупке валюты в рамках бюджетного правила становится одним из главных факторов давления на рубль, как это было до момента моратория. К вечеру среды доллар слабел на 0,23% до 66,955, а евро укреплялся на 0,58% до 76,157.
Концовка дня на американском рынке оказалась весьма оптимистичной. Председатель ФРС Дж. Пауэлл, как мы и предполагали, выдал несколько фраз, которые расценили в качестве признака смягчения позиции ФРС по вопросу повышения ставки. «Ставки находятся достаточно низко по историческим меркам, но они очень близки к широкому диапазону значений, которые можно было бы расценивать в качестве нейтральных для экономики», – заявил он, выступая на экономическом клубе в Нью-Йорке. Ещё пару месяцев назад он говорил о том, что ФРС предстоит проделать достаточно долгий путь, чтобы ставки стали нейтральными. Соответственно, у инвесторов появились основания, чтобы верить в меньшее число повышений в обозримом будущем. Д. Трамп, кстати, также отметился тем, что заявил об отсутствии какого-либо удовлетворения от замены Джанет Йеллен на Дж. Пауэлла. Однако не всё так позитивно в словах председателя ФРС. Он отметил, что почти нет никаких препятствий для повышения ставки в декабре, а также не выразил какого-либо сомнения по поводу инфляции или замедления экономики. Однако статистика начала указывать на это с завидной настойчивостью. Число продаж нового жилья в США снизилось в октябре на 8,9% до 544 тыс. в годовом пересчёте. Вторая оценка ВВП США за III квартал совпала с предыдущей и оказалась на уровне 3,5%. Обратим также внимание на некоторые бумаги. Tiffany & Co (NYSE:TIF) (-11,82%) отчиталась о падении сравнимых продаж, да и прочие финансовые показатели оказались хуже ожиданий. Amazon.com (NASDAQ:AMZN) (+6,09%) сообщила о том, что продажи в «киберпонедельник» были самыми большими за всю историю торговой интернет-компании. Некоторые источники говорят, что Amazon обеспечила почти четверть всех онлайн-продаж. Даже акции Apple (NASDAQ:AAPL) подорожали на 3,85% на заявлениях маркетинга компании, что модель XR оказалась самой популярной в линейке новых умных телефонов. Впрочем, акции Apple могли подрасти просто за компанию с другими представителями высокотехнологичной индустрии. По итогам дня DJIA подскочил на 2,5% до 25366,43 п., S&P 500 вырос на 2,3% до 2743,79 п., а NASDAQ взлетел на 2,95% до 7291,59 п.
Заявления Пауэлла благотворно сказались на азиатских рынках. Даже японские индексы смогли проигнорировать укрепление иены, поскольку инвесторы сосредоточились на общих экономических перспективах. Примечательно, что доходность по 10-летним казначейским обязательствам США упала ниже 3,03%. Однако для рынка остаются и неприятные моменты. Во-первых, энергетический сектор продолжает оставаться под давлением из-за падения котировок до минимальных значений с 2017 года. Во-вторых, итог встречи Д. Трампа и Си Цзиньпиня остаётся непредсказуемым. США усилили риторику перед саммитом G20, а Китай известен тем, что не любит демонстрировать какую-либо слабость. Соответственно, китайские индексы придерживались линии на снижение, игнорируя заявления Дж. Пауэлла. Из азиатской статистики стоит обратить внимание на то, что японские розничные продажи выросли в октябре на 3,5% в годовом выражении при ожиданиях роста на 2,7%. Меж тем, в Австралии инвестиции в строительство упали на 2,8% в III квартале, хотя ожидался рост на 0,5%. К 8:40 мск Nikkei 225 - 22263,52 п. (+0,39%), Hang Seng - 26533,00 п. (-0,56%), Shanghai Composite - 2592,73 п. (-0,35%).
Нефть накануне вновь подверглась распродажам. Согласно данным Минэнерго, на неделе, завершившейся 23 ноября, коммерческие запасы нефти в США выросли на 3,6 млн баррелей до 450,5 млн баррелей, что на 7% выше среднего показателя за последние пять лет. Запасы бензина упали на 0,8 млн баррелей, а дистиллятов выросли на 2,6 млн баррелей. Средний показатель спроса за четыре недели составил: 21,1 млн баррелей общих поставок в сутки, или +5,6% за год, 9,2 млн баррелей бензина в сутки, или -0,9% за год, а также 4,2 млн баррелей дистиллятов в сутки, или +2,0% за год. Импорт сырой нефти на отчётной неделе вырос на 608 тыс. баррелей до 8,2 млн баррелей в сутки. Производство нефти в США сохранилось на уровне 11,7 млн баррелей в сутки.
Прошедшие торги также получили порцию для размышлений из РФ. В рамках экономического форума «Россия зовёт» президент РФ В. Путин сообщил, что для России вполне приемлема цена в $60 за баррель. Иными словами, сложившаяся ситуация на рынке не требует каких-то решений от РФ. Соответственно, перспектива участия РФ в новом соглашении OPEC+ по ограничению производства остаётся под вопросом. К 9:00 мск январский Brent - $59,2 (+0,19%), WTI - $50,55 (+0,52%), золото - $1225,3 (+0,14%), медь - $6134,38 (-0,47%), никель - $10850 (+0,46%).
Индекс доллара снижался на 0,13% до 96,61 п. К 9:00 мск EUR/USD – $1,138 (+0,18%), GBP/USD – $1,284 (+0,1%), USD/JPY – 113,24 (-0,38%).
Следующие макроэкономические события запланированы на четверг:
- в 10:45 мск — ВВП Франции;
- в 11:00 мск — выступает президент ЕЦБ Марио Драги;
- в 11:55 мск — безработица в Германии;
- в 13:00 мск — отчёт по оценке потребительского и делового доверия еврозоны, а также экономические ожидания и деловой климат;
- в 16:30 мск — первичные обращения за пособием по безработице в США, а также цены личного потребления (ожидается, что Core PCE снизится до 1,9% в октябре, а PCE повысится до 2,1%);
- в 18:00 мск — незавершённые продажи на рынке жилья в США;
- в 22:00 мск — выступает президент ФРБ Чикаго Ч. Эванс.
Внешний фон нельзя однозначно назвать позитивным, хотя нефть немного дорожала, а сырьевые валюты преимущественно укреплялись против доллара США. Китайский рынок продолжает сомневаться в позитивном итоге встречи президентов США и КНР. Также остаётся неясной ситуация с реакцией США и союзников на события в Керченском проливе. Пожалуй, что источником позитива для российского рынка могут оставаться лишь корпоративные новости. Аэрофлот (MCX:AFLT) отчитается по МСФО за III квартал, как и Русгидро (MCX:HYDR). Могут продолжить рост бумаги Газпрома на ожиданиях роста дивидендов до двухзначных чисел или минимум на 25% от прошлогодних.
Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»