Данная аналитическая статья была написана после закрытия американского рынка.
Американские акции закончили вчерашний день падением, но доллар США укрепился относительно всех ведущих валют. Никаких исключений не было, поскольку доллар решительно двинулся вверх из-за замедлившегося падения на фондовом рынке. Dow Jones Industrial Average упал на 250 пунктов, зато падение S&P 500 было более умеренным. Важные технические уровни, о которых мы говорили в понедельник (2.750 для S&P 500 и 25.500 для Dow), продолжают держаться, а это означает, что валюты и акции все еще уязвимы к более существенной коррекции. Валютным трейдерам стоит внимательно следить за акциями, поскольку их дальнейшее движение определит, как будут торговаться ведущие валюты.
Никаких экономических отчетов в США вчера не было, но сегодня появятся индексы деловой активности от Markit Economics, данные по продажам жилья на вторичном рынке и протокол последнего заседания Федеральной резервной системы. Эти отчеты могут помочь доллару сохранить его достижения, поскольку, если вы помните, на предыдущем заседании ФРС Джанет Йеллен и ее команда повысили инфляционные ожидания и сделали акцент на положительных изменениях в экономике. Продажи жилья на вторичном рынке тоже должны восстановиться после падения в конце прошлого года. При этом 107,50 – это важный уровень сопротивления для USD/JPY и идеальное место для фиксации прибыли после ралли на 200 пунктов по сравнению с минимумом прошлой недели.
Из всех ведущих валют наибольшую устойчивость в условиях укрепления доллара США проявил фунт. Хотя индекс промышленных заказов Конфедерации британских промышленников оказался слабее, чем ожидалось, что указывает на замедление производственной активности, фунт получил поддержку от надежд британского правительства на то, что соглашение по поводу выхода Великобритании из ЕС удастся подписать до конца этого года. Мы тоже уверены, что это произойдет, но впереди еще долгий путь.
Пока что внимание инвесторов будет сосредоточено на данных о состоянии рынка труда, которые появятся сегодня и определят, как быстро Банк Англии будет повышать процентные ставки. Спекулянты рассчитывают, что повышение произойдет в мае, но если сегодняшние данные окажутся хуже, чем ожидается, вероятность ужесточения политики в мае быстро упадет с текущих 76%. Судя по индексам деловой активности, январь был очень хорошим месяцем с точки зрения увеличения количества занятых, но в центре внимания инвесторов будет рост зарплат, поскольку он указывает на инфляцию.Средний недельный рост зарплат последние два месяца держится недалеко от самого высокого в 2017 г. уровня, а удерживаться на таком уровне долго будет сложно, поэтому, если рост зарплат замедлится, GBP/USD может ждать более существенная коррекция.
Кроме того, председатель Банка Англии Марк Карни, а также члены комитета по монетарной политике Бен Бродбент, Энди Халдейн и Сильвана Тенрейро представят отчет об инфляции перед комитетом Парламента по финансам, поэтому могут появиться важные для рынка заявления. Данные по рынку труда определят, вернется ли GBP/USD к 1,40.
Что касается евро, если индексы деловой активности в еврозоне разочаруют, а доллар США вырастет из-за протокола последнего заседания ФРС, EUR/USD может упасть до 1,22. Учитывая недавнее ослабление и волатильность DAX, нет ничего удивительного в том, что настроения инвесторов ухудшились в феврале. Настроения потребителей тоже пострадали, судя по последним данным из еврозоны.
Сегодня появятся индексы деловой активности в феврале, и ожидается, что рост в производственном секторе и сфере услуг замедлился. Реакция EUR/USD будет зависеть от того, насколько сильно индексы снизились. Если показатели будут лишь немного ниже, чем ожидается, инвесторы могут списать это на откат после нескольких месяцев успехов. Если же падение будет существенным, EUR/USD упадет до 1,23 и может даже достигнуть 1,22, если протокол заседания ФРС приведет к укреплению доллара.
Все три сырьевые валюты вчера резко упали в цене относительно доллара США. Канадский доллар пострадал сильнее всего, поскольку неожиданное сокращение оптовых продаж указало на то, что в четверг данные по розничным продажам тоже могут разочаровать. USD/CAD прорвалась выше простой скользящей за 100 дней, поэтому ралли может достичь 1,27.
Новозеладский доллар ослаб из-за цен на молочную продукцию, но в центре внимания будет выступление председателя Резервного банка Новой Зеландии перед комитетами по финансам и расходам, которое пройдет сегодня утром. Если он не скажет ничего, что вызовет колебания на рынках, NZD/USD может продолжить падение до 0,7275.
Австралийский доллар упал до самого низкого за четыре дня уровня, открыв путь к дальнейшему падению до 0,78. Протокол последнего заседания Резервного банка Австралии особо не повлиял на валюту. Хотя центральный банк ожидает, что инфляция будет расти лишь постепенно, он также считает, что внутренние и глобальные экономические показатели двигаются в положительном направлении.
Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management