Фондовый рынок в четверг взял небольшую передышку с ростом международных индексов после достигнутого накануне абсолютного максимума 22872,89 пункта по индексу Dow 30.
DJIA снизился до 22841,01 пункта (-0,14% в день и +29,4% в год), и S&P 500 упал до 2550,93 пункта (-0,17% в день и +22,09% в год) при росте цен на золото уже пятый день подряд, на этот раз к $1297 за унцию, и падении доходности казначейских облигаций США к 2,32% из-за переключения внимания на активы-убежища от инфляции после протоколов ФРС и сигнала о тупике в переговорах по Brexit. Индекс доллара стабилизировался около 93 пунктов ввиду дискуссии по налоговой реформе и перспективам ставок кредита в США. Некоторые телекомы падали после сообщения AT&T (NYSE:T) о резком оттоке абонентов телевидения в 3-м квартале.
Цена эталонного сорта нефти Brent достигла $56,5 за баррель после данных по запасам нефти, комментариев IEA о том, что запасы в этом году упадут впервые после резкого падения цен 4 года назад, и прогноза ОПЕК по ликвидации избытка предложения на нефтерынке в следующем году.
Бумаги крупных транснациональных компаний главным образом сохраняли устойчивость. Некоторые из них удержались в «зелёной зоне», например, Wal-Mart Stores (NYSE:WMT), McDonald’s (NYSE:MCD) и Johnson & Johnson (NYSE:JNJ), продукция которых востребована, и бизнес-модели – актуальны, в более долгосрочной перспективе. И всё же, нельзя отрицать частичную фиксацию прибыли по ценным бумагам кредитных учреждений на старте сезона отчётности под влиянием не до конца прогретого рынка.
Котировки Procter & Gamble (NYSE:PG) выросли до $92,15 (+0,75% в день, рыночная капитализация $236 млрд, прошедшая дивидендная доходность +3,0% в год) перед отчётностью 20 октября. Вероятно, позитивно оцениваются перспективы сохранить рентабельность акционерного капитала в районе +25-+30%. Средний прогноз предполагает рост EPS на +4% в год до $1,07 благодаря мерам по уменьшению расходов и выкупу акций. Из рисков нужно упомянуть о снижении цен на средства ухода для бритья из-за небольшого усиления конкуренции. И всё же, мало кто сомневается в способности Procter & Gamble справиться с этим фактором в более долгосрочной перспективе из-за диверсификации между различными категориями товаров.
Бумаги Microsoft (NASDAQ:MSFT) увеличились в цене до $77,1 (капитализация $583,99 млрд) после анонса совместного с Amazon (NASDAQ:AMZN) запуска платформы искусственного интеллекта Gluon, которая позволит девелоперам любой квалификации создавать прототипы, конструировать, обучать и готовить к работе сложные модели машинного обучения для облака и мобильных устройств и приложений.
Что касается отчётности банков, представленной в четверг перед открытием торгов в Нью-Йорке, то корпоративный и инвестиционный бизнес, особенно торговля инструментами с фиксированной доходностью, постоянно преодолевает новые вызовы. Хотя рост резервов по картам может заставить часть инвесторов задуматься, соотношение выручки к расходам позитивное, финансовый результат профильного бизнеса улучшается, и прогнозы на год без особого изменения. В четверг вышла отчётность двух крупных банков: JPMorgan Chase (NYSE:JPM) показал рост EPS до $1,76 вместо прогнозных $1,66 против $1,58 годом ранее, и Citigroup (NYSE:C) улучшила финансовый результат до $1,42, тогда как ожидался рост до только $1,30 с $1,24.
Почему же тогда мировые площадки по ту сторону Тихого океана закрылись в небольшом минусе? Возможно, сказался фактор ураганов в запаздывающих данных по оптовым расценкам на бензин. Рост общего индекса производственных цен в Америке, как и предполагал ряд аналитиков Wall Street, ускорился до +2,6% в год (максимума за 5,5 лет в годовом исчислении) под воздействием повышения рентабельности компаний розничной торговли и подорожания автомобильного топлива из-за урагана «Харви».
Общий новостной фон по США остаётся скорее спокойным. Например, синхронный индикатор первичных заявок на пособие по безработице (их оказалось 243 тысячи вместо ожидавшихся 255 тысяч) сигналил в пользу увеличения ставок кредита. В то же время представитель ФРС Пауэлл высказался за сохранение умеренных темпов ужесточения денежно-кредитного курса.
В пятницу будет опубликована отчётность известного особой устойчивостью кредитного учреждения Wells Fargo (NYSE:WFC), прогноз предполагает, что прибыль в отчётном периоде останется на уровне $1,03 в квартал. Участники рынка продолжат обсуждать перспективы налоговой реформы и кандидатов в председатели ФРС. Глава американского государства встретится с одним из них, экономистом из Стэнфордского университета Тэйлором на этой неделе. Минфин США выразил уверенность в принятии плана снижения налогов в текущем году. В пятницу в центре внимания будут данные по потребительским ценам в Америке.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ»