Поскольку ожидается, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки на прежнем уровне в первой половине 2025 года, Найджел Грин, генеральный директор deVere Group, советует инвесторам проявлять осторожность и рассмотреть возможность соответствующей корректировки своих портфелей. Этот совет дается на фоне продолжающегося инфляционного давления, сильного рынка труда США и ожидаемой фискальной политики администрации избранного президента Трампа, которые, вероятно, удержат Федеральную резервную систему от снижения ставок в ближайшее время.
Несмотря на ранее существовавшие рыночные ожидания снижения ставки ФРС, возможно, уже в декабре, последние данные указывают на то, что устойчивая инфляция остается серьезной проблемой. Индекс потребительских цен (ИПЦ) США за ноябрь показал рост до 2,7% за 12-месячный период, что выше октябрьских показателей, при этом базовая инфляция осталась на уровне 3,3%. Эта статистика подчеркивает сохраняющееся ценовое давление, что свидетельствует о том, что инфляция не так контролируема, как считалось ранее, что, в свою очередь, может ограничить возможности ФРС по реализации более мягкой денежно-кредитной политики.
Устойчивый рынок труда США усложняет ситуацию: уровень безработицы близок к историческим минимумам, а рост заработной платы может способствовать сохранению высокой инфляции до 2025 года. Грин заявляет: "Мы вступаем в фазу, когда инфляция остается постоянной угрозой, и процентные ставки вряд ли снизятся так быстро, как надеялись рынки". Он подчеркивает необходимость для инвесторов отдавать приоритет качественным активам, наращивать устойчивые к инфляции позиции и принять более оборонительную инвестиционную стратегию.
Грин также отмечает растущее давление рынка на Федеральную резервную систему с целью смягчения денежно-кредитной политики для поддержки экономического роста. Однако он предостерегает, что политики должны избегать дальнейшего увеличения инфляции, особенно с учетом предлагаемой повестки дня избранного президента Трампа, которая может включать снижение налогов, дерегулирование и значительные расходы на инфраструктуру, что, как ожидается, приведет к росту инфляции в ближайшие месяцы.
Грин выделяет четыре ключевых момента, которые инвесторам следует учитывать в это время. Он предлагает рассмотреть возможности рынка облигаций, заявляя, что активы с фиксированным доходом, такие как долгосрочные государственные и корпоративные облигации, могут обеспечить стабильную доходность. Он также советует сосредоточиться на качественных акциях, особенно компаний с сильными балансами и доказанной способностью устанавливать цены, чтобы выдержать более высокие затраты по займам и инфляцию.
Еще одна стратегия, которую рекомендует Грин, - это диверсификация в инструменты защиты от инфляции. Такие активы, как золото, Bitcoin и сырьевые товары, могут служить важными инструментами для защиты портфеля, а акции, выплачивающие дивиденды, могут обеспечить постоянный поток доходов для борьбы с эрозией покупательной способности из-за инфляции.
Наконец, он советует минимизировать чрезмерное воздействие секторов, которые сильно зависят от дешевых заимствований, таких как технологические и растущие акции, которые могут столкнуться с трудностями, если ставки останутся высокими. Вместо этого он предлагает отдавать приоритет секторам, которые обычно выигрывают от инфляции и устойчивого экономического спроса, таким как энергетика, коммунальные услуги и здравоохранение.
Грин заключает, подчеркивая, что стратегические инвесторы используют этот период для перепозиционирования в новой реальности, где ключевыми факторами являются осторожность, бдительность и способность к адаптации.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.