По мере того как Федеральная резервная система готовится к решению по ставке, аналитики Wells Fargo призывают инвесторов смотреть дальше дебатов о снижении на 50 базисных пунктов (б.п.) против 25 б.п., называя это "шумом".
Вместо этого, банк советует инвесторам сосредоточиться на прогнозах ФРС, которые помогут сформировать ожидания рынка и направить инвестиционные решения.
"ФРС необходимо предоставить более четкие прогнозы на будущее", - пишут аналитики, добавляя, что более ясная коммуникация позволит частным лицам и компаниям лучше планировать и избежать необходимости чрезмерного смягчения политики в дальнейшем.
Учитывая, что фьючерсы на рынке предполагают 66% вероятность снижения на 50 б.п. и 34% вероятность снижения на 25 б.п., Wells Fargo отмечает, что ни один из этих исходов не стал бы шоком.
"Вечерних фейерверков [вряд ли стоит ожидать]", - заявляют они, ссылаясь на минимальную реакцию рынка на аналогичные сценарии снижения ставок в 2001 и 2007 годах.
Одним из ключевых показателей для наблюдения, по мнению Wells Fargo, является доходность 2-летних казначейских облигаций США.
"Для этого цикла смягчения наш совет остается прежним", - говорят они, рекомендуя инвесторам следить за доходностью 2-летних облигаций, чтобы оценить путь ФРС. В зависимости от подхода ФРС, ставка по федеральным фондам может достичь 3,875% к январю или маю 2025 года.
Более низкая волатильность ставок, обусловленная более четким курсом ФРС, может благоприятно сказаться на спредах по ипотечным кредитам и потребителях. Wells Fargo отмечает, что это "должно снизить неопределенность и, в конечном итоге, спреды".
Они выделяют акции компаний, занимающихся ремонтом жилья, такие как Home Depot (HD) и Lowe's (LOW), которые начали расти, что указывает на начало "более масштабного движения" в этом секторе.
Банк также развеивает опасения повторения ситуации 2001 или 2007 года, отмечая, что кредитные спреды остаются узкими, а ликвидность обильна, что указывает на ограниченную торговлю, связанную с избеганием риска.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.