HSBC опубликовал пересмотренный прогноз по европейским акциям на вторую половину 2024 года, подчеркнув необходимость роста прибыли для дальнейшего роста цен на акции в условиях меняющихся экономических показателей.
HSBC указывает, что прогноз становится все менее благоприятным, поскольку прогнозы роста прибыли снижаются.
HSBC отмечает, что в первые шесть месяцев 2024 года европейские акции демонстрировали не такие высокие результаты, как акции других стран: индекс FTSE Europe отставал от индексов FTSE US, Emerging и All World на 4,9 %, 1,7 % и 3,7 % соответственно.
Прогноз предполагает, что процентные ставки, вероятно, снизятся во второй половине 2024 года, но причины этого снижения могут сильно повлиять на доходность фондового рынка.
Аналитики HSBC полагают, что сектора, зависящие от экономических циклов, в частности недвижимость, могут выиграть от более быстрого, чем ожидалось, снижения процентных ставок, в то время как финансовый сектор может столкнуться с проблемами, если снижение ставок будет рассматриваться как реакция на замедление экономики, а не как управление инфляцией и поддержка стабильного экономического роста.
Они отмечают, что стоимость европейских акций значительно выросла, показав доходность в 26 % при росте прибыли всего на 5,1 % в этом году.
Тем не менее, HSBC подчеркивает, что консенсус-оценка роста прибыли на акцию в 2024 году снизилась с 5,8 % в начале года до 4,8 % в настоящее время. Такое замедление темпов роста прибыли заставляет HSBC не ожидать, что высокая динамика цен на акции в первой половине года сохранится и во второй половине.
Что касается секторальных предпочтений, HSBC продолжает рекомендовать баланс экономически чувствительных и стабильных секторов с избыточным весом, при этом предпочтение отдается здравоохранению и промышленным предприятиям благодаря их потенциалу к высокому росту и благоприятным характеристикам в сценарии снижения процентных ставок.
Кроме того, HSBC предпочитает фондовый рынок Великобритании за его привлекательную оценку и сравнительно стабильную политическую ситуацию, отдавая предпочтение акциям малых и средних компаний перед акциями крупных компаний. Напротив, HSBC понизил свой рейтинг французского рынка до "недовеса" из-за сохраняющейся политической неопределенности.
В целом, хотя HSBC и признает некоторые возможности для роста рынка, он подчеркивает, что для поддержания текущей тенденции цен на европейские акции необходим более сильный рост прибыли.
Эта статья была подготовлена и переведена при содействии AI и проверена редактором. Более подробную информацию см. в наших Положениях и условиях.