Investing.com — Аналитики BTIG предупреждают, что январь может принести волну повышенной волатильности на финансовые рынки под влиянием целого ряда факторов.
Брокерская компания называет постоянное расхождение между широтой рынка и ценовыми тенденциями, а также позитивные настроения и позиционирование сигналами о том, что рынок ведет себя не так, как обычно в периоды сезонного роста.
BTIG обращает внимание на необычную тенденцию в S&P 500, где падающие акции превышают растущие в течение девяти дней подряд в этом месяце. Подобная тенденция наблюдалась лишь однажды с 1996 года, сразу после терактов 9/11 в 2001 году.
Аналитики отмечают, что подобные явления в прошлом — например, в декабре 2018 года, августе 2011 года и октябре 2008 года — предшествовали событиям волатильности. Однако текущие рыночные условия заметно отличаются от тех экстремальных периодов.
Параллельная тенденция наблюдается в равновзвешенном фонде S&P 500 ETF (RSP), который закрывается ниже уровня открытия уже девять дней подряд.
Это напоминает паттерны, наблюдавшиеся во время финансового кризиса 2008 года и кризиса девальвации в Китае в 2015 году. BTIG полагает, что эти исторические параллели подчеркивают потенциал большей волатильности при вступлении в январь.
Индикаторы настроений только подкрепляют осторожный прогноз. Коэффициенты пут/колл остаются на многолетних минимумах, а индекс экспирации NAAIM недавно достиг самого высокого уровня с июля, что отражает повышенный оптимизм.
Хотя такие настроения могут быть типичными для конца года, BTIG отмечает, что они вызывают беспокойство, поскольку рынок переходит в новый год.
В дополнение к неопределенности, рынки облигаций продолжают демонстрировать признаки напряженности, а рост доходности оказывает давление на рыночную структуру и акции компаний малого бизнеса.
Аналитики подчеркивают важность отслеживания ключевых уровней активов, связанных с казначейством, таких как TLT ETF, которые могут сигнализировать о более широких проблемах, связанных со ставками, если они не смогут восстановиться.
Учитывая такое стечение факторов, BTIG советует инвесторам подготовиться к потенциальной волатильности в январе, предупреждая, что взаимосвязь между объемом рынка, настроениями и более широкой динамикой может привести к рыночным сдвигам.