Вчера возобновились торги «ИКС-5» на Московской Бирже. Напомним, что бумаги компании в связи с редомициляцией не торговались с апреля прошлого года. Старт получился ударным. Хоть многие и ожидали цены около 2400-2500 руб., но на деле получилось совсем иначе. Акции прибавляли 10%, уперевшись в отметку 3000 руб.
В секторе ритейла нашим фаворитом является «ИКС-5». Взгляд на «Магнит» у нас сдержанный.
«ИКС-5» намного сильнее своего конкурента по операционным метрикам — LFL продажи, LFL трафик. Сюда добавляются и финансовые показатели.
Также следует сказать и про стоимостную оценку. «ИКС-5» на данный момент торгуются с EV/EBITDA на уровне 3,9 против 4,4 у «Магнита» (MCX:MGNT). Справедливый вопрос: за счет чего «Магнит» идет с премией? Ведь у «ИКС-5» на горизонте до конца года может быть объявлен байбэк, а также потенциальный спецдивиденд?
Мы полагаем, что эта премия должна исчезнуть полностью. «ИКС-5» должен идти с премией к сектору, но никак не наоборот. Причем мы ждем сокращение дисконта как раз за счет роста акций компании. Апсайд, по нашим оценкам, более 40%.
Но в этом кейсе есть и определенные риски. Дело в том, что в акциях в ближайшее время может быть навес со стороны продавцов. Продавцы — это те инвесторы, которые покупали бумаги X5 (MCX:FIVEDR) в Euroclear с существенным дисконтом. Многие из них захотят реализовать свою прибыль, продав напрямую в стакан на Мосбирже.
Однако, с другой стороны, интерес покупателей также будет очень высокий за счет фундаментальных факторов — крайне сильные операционные метрики, дешевизна относительно своего основного конкурента, возможный байбэк, потенциальный сверхдивиденд.
Именно по этим причинам мы выделяем «ИКС-5» фаворитом в секторе ритейла.
- English (USA)
- English (UK)
- English (India)
- English (Canada)
- English (Australia)
- English (South Africa)
- English (Philippines)
- English (Nigeria)
- Deutsch
- Español (España)
- Español (México)
- Français
- Italiano
- Nederlands
- Português (Portugal)
- Polski
- Português (Brasil)
- Türkçe
- العربية
- Ελληνικά
- Svenska
- Suomi
- עברית
- 日本語
- 한국어
- 简体中文
- 繁體中文
- Bahasa Indonesia
- Bahasa Melayu
- ไทย
- Tiếng Việt
- हिंदी
Может ли «ИКС-5» сделать 5х?
Последние комментарии по инструменту
Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление. Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление. Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)
© 2007-2025 - Fusion Media Limited. Все права зарегистрированы. 18+