Investing.com — Питер Гарнри, глава по стратегии управления акциями Saxo Bank, обсудил перспективы лидера в сфере искусственного интеллекта NVIDIA (NASDAQ: NVDA). Эксперт датского банка предупредил о рисках для Nvidia, связанных с расширением США экспортного контроля на чипы для ИИ, связанные с Китаем, и порекомендовал инвесторам пересмотреть свои позиции в данный момент.
Вот его анализ:
Правительство США может нарушить ралли на американском фондовом рынке, связанное с искусственным интеллектом (ИИ), поскольку оно рассматривает возможность продления экспортного контроля над чипами ИИ в Китай, установленного в октябре 2022 года. Последние данные Nvidia показывают, что Китай был самым большим драйвером роста ее доходов, поскольку китайские технологические компании пытаются догнать американские компании в области технологии ИИ. Расширение экспортного контроля является самым большим риском для заоблачных перспектив Nvidia, представленных в мае, поэтому инвесторам следует задуматься о своем участии уже сейчас.
Администрация Байдена взвешивает новые ограничения на чипы для ИИ
Правительство США рассматривает возможность расширения экспортного контроля на чипы для ИИ, связанные с Китаем, сообщает Wall Street Journal. Оно намерено ограничить возможности Китая догнать США в области технологий ИИ и использовать передовые чипы ИИ в военных целях. Решение будет принято в начале июля.
Китай является ключевым драйвером перспектив Nvidia
Потенциальные новые ограничения на экспорт являются ключевым фактором для настроений на рынке, поскольку ралли американских акций, вызванное бумом ИИ, было одним из ключевых факторов роста в этом году. Сильные прогнозы Nvidia, представленные в отчете за первый финансовый квартал, повысили ожидания в отношении 12-месячной прибыли для технологического сектора S&P 500.
Рынок акций Nvidia потерял 12% за 4 сессии после того, как 7 октября администрация Байдена ввела первые меры контроля на экспорт передовых американских технологий ИИ и полупроводников в Китай, а именно чипов A100. Инвесторы тогда отметили, что около 26% бизнеса Nvidia оказалось под прямой угрозой из-за новой политики.
Компания нашла решение, позволяющее экспортировать в Китай чипы ИИ, не выходя за рамки новых правил. Чипы A800 и H800 для китайского рынка заменили успешные A100 и H100. Географические данные о доходах Nvidia, которые можно найти в форме 10-K, показывают, что доходы от Китая выросли на 67% по сравнению с предыдущим кварталом, что совпало с запуском новых чипов. Высокий спрос на A800 и H800, вероятно, связан с тем, что китайские технологические компании по приказу правительства пытаются догнать американские компании в области ИИ. Тот факт, что Министерство торговли США рассматривает возможность изменения правил экспорта, говорит о том, что правительство США также заметило эту тенденцию и обеспокоено тем, что она означает для лидерства США в области технологий ИИ.
Возможность введения новых ограничений, безусловно, является самым большим риском для акционеров Nvidia: требования по лицензированию чипов, связанных с ИИ, окажут значительное негативное влияние на финансовые результаты. Это может свести на нет ралли на рынке ИИ, так как вызовет сокращение инвестиций и фиксацию прибыли управляющими инвестиционными фондами в технологическом секторе США.
Nvidia не может избежать игры с фрагментацией
Мир вступил в игру с фрагментацией — геополитическую динамику, в центре которой стоит идея о незащищенности глобальных цепочек поставок, что является продолжением торговой войны, начатой администрацией Трампа в 2016 году. Если технология ИИ станет самым важным технологическим вектором в следующем десятилетии, Nvidia будет вынуждена строго придерживаться политики США в области промышленности и национальной безопасности, связанной с технологией ИИ. Инвесторам, которые вкладывают значительные средства в Nvidia и американские технологические компании в целом, следует рассмотреть возможность снижения риска в своих портфелях путем сокращения их экспозиции.
Читайте нас в Telegram и «ВКонтакте».