UBS поделился своим видением потенциальной траектории евро, подчеркнув значимость предстоящих экономических показателей по сравнению с заседанием Европейского центрального банка (ЕЦБ), состоявшимся ранее на этой неделе.
Рынок уже учел как минимум 150 базисных пунктов снижения ставок ЕЦБ в течение следующих 12 месяцев, но UBS предполагает, что пресс-конференция президента ЕЦБ Кристин Лагард может внести волатильность, особенно если она затронет риск будущих тарифов США или негативное экономическое влияние во Франции.
UBS ожидает, что более существенные сигналы для направления евро, вероятно, поступят из данных, которые будут опубликованы позже в декабре, а не с недавнего заседания ЕЦБ. В частности, предварительные данные PMI за декабрь, ожидаемые 16 декабря, и обзор Insee во Франции, запланированный на 19 декабря, могут повлиять на рыночные ожидания.
Слабость этих опережающих индикаторов может привести к снижению ожиданий по инфляции в будущем и потенциально к более агрессивным рыночным ставкам на снижение ставок ЕЦБ.
Компания сохраняет короткую позицию по EUR/JPY, что указывает на медвежий прогноз по евро против японской иены. UBS также придерживается последовательной медвежьей позиции по EUR/GBP, не видя причин отклоняться от рыночных ожиданий трех снижений ставки Банком Англии на 25 базисных пунктов в 2025 году.
UBS отмечает, что если не произойдет значительного внешнего шока, такого как торговая война, инфляционное давление внутри экономики Великобритании может ограничить возможность снижения ставок.
Долгосрочная цель UBS для EUR/GBP остается на уровне 0,8200, но они признают возможность падения пары ниже этого уровня.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.