В пятницу JPMorgan подтвердил свой нейтральный рейтинг по Deere & Company (NYSE:DE) с неизменной целевой ценой в 360,00 долларов после обновления анализа подразделения финансовых услуг (FS) компании на основе недавней квартальной отчетности. В отчете отмечаются смешанные результаты в третьем финансовом квартале 2024 года (F3Q24), где выручка FS Deere выросла на 15% в годовом исчислении до 1,7 млрд долларов. Этот рост был обусловлен увеличением средней суммы дебиторской задолженности и финансируемого лизинга, а также повышением средних ставок финансирования.
Несмотря на рост выручки, чистая прибыль сегмента FS снизилась на 30% в годовом исчислении, а маржа уменьшилась примерно на 580 базисных пунктов до 9,1%. Снижение чистой прибыли было вызвано менее благоприятными спредами финансирования вследствие роста процентных ставок и увеличения резервов на кредитные потери, что перевесило доход от роста средних остатков портфеля.
Резервы на кредитные потери в John Deere Capital Corporation (JDCC) выросли до 122,4 млн долларов, что составляет 9,5% выручки за F3Q24. Это значительный рост по сравнению с 22,4 млн долларов, или 2,1% выручки, в том же квартале предыдущего года (F3Q23), и 2,2% выручки за весь 2023 финансовый год (FY23). Увеличение было в основном связано с ростом чистых списаний по розничным кредитам и увеличением резерва на ожидаемые будущие убытки.
Кроме того, процент неработающей дебиторской задолженности вырос до 0,97% в F3Q24 по сравнению с 0,71% в F3Q23 и 0,75% в FY23. Просрочки также увеличились, достигнув 1,09% от дебиторской задолженности по сравнению с 1,04% в F3Q23 и 1,00% в FY23.
С учетом этих финансовых показателей Deere скорректировала прогноз чистой прибыли FS на весь 2024 финансовый год (FY24), снизив его с примерно 770 млн долларов до около 720 млн долларов. Эта корректировка предполагает увеличение чистой прибыли на 17% в годовом исчислении или снижение на 5% без учета единовременных бухгалтерских расходов предыдущего финансового года (FY23).
В других недавних новостях John Deere оказался в центре внимания из-за нескольких значительных событий. Компания недавно урегулировала обвинения во взяточничестве с Комиссией по ценным бумагам и биржам США, согласившись выплатить 9,93 млн долларов по обвинениям в нарушении Закона о коррупции за рубежом. Это произошло на фоне угрозы бывшего президента Дональда Трампа ввести 200% тариф на импорт John Deere, если компания продолжит планы по переносу производства в Мексику.
Что касается финансовых показателей, прибыль Deere за третий квартал превзошла ожидания на 10%, в основном благодаря увеличению продаж и маржи в сельскохозяйственном секторе. Эти сильные результаты привели к тому, что несколько аналитических фирм, включая Baird и Barclays, сохранили свои позитивные рейтинги по акциям Deere.
Кроме того, Deere объявила о значительных остановках производства на ключевых предприятиях в четвертом финансовом квартале и повышении цен на оборудование 2025 года на 2-3%. Компания также планирует сократить свой глобальный штат сотрудников на зарплате на средний однозначный процент, что потенциально может принести экономию в 230 млн долларов в рамках плана реструктуризации.
Аналитика InvestingPro
Финансовая картина Deere & Company, раскрытая данными InvestingPro, дает дополнительный контекст к анализу JPMorgan. Несмотря на проблемы в сегменте финансовых услуг, Deere сохраняет устойчивую рыночную капитализацию в 111,37 млрд долларов. Коэффициент P/E компании на уровне 13,84 указывает на относительно привлекательную оценку по сравнению с историческими нормами, что может заинтересовать инвесторов, ориентированных на стоимость.
Советы InvestingPro подчеркивают, что Deere повышает дивиденды в течение 3 лет подряд, с текущей дивидендной доходностью 1,44%. Эта приверженность доходности акционеров дополнительно подчеркивается агрессивной программой обратного выкупа акций руководством. Эти действия можно рассматривать как признак уверенности в долгосрочных перспективах компании, несмотря на краткосрочные трудности в подразделении финансовых услуг.
Однако, в соответствии с осторожной позицией JPMorgan, советы InvestingPro также указывают, что 10 аналитиков пересмотрели прогнозы по прибыли на предстоящий период в сторону понижения, и ожидается снижение продаж в текущем году. Это подтверждает проблемы, изложенные в статье, особенно сниженный прогноз чистой прибыли FS на 2024 финансовый год.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 12 дополнительных советов по Deere & Company, предоставляя более широкий взгляд на финансовое здоровье и рыночную позицию компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.