В среду перспективы SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) изменились после публикации Бежевой книги Федеральной резервной системы, которая повлияла на решение ФРС по корректировке процентных ставок. Аналитик отметил неожиданный шаг ФРС по снижению ставок на фоне экономических показателей, которые обычно говорят против таких действий.
В настоящее время экономика растет темпами 2,5-3%, акции находятся на рекордно высоком уровне, инфляция выше целевого показателя, а безработица на низком уровне 4,2%, при этом нет явного стресса в финансовой системе, как это было в 2007 году.
Недавно опубликованная Бежевая книга Федеральной резервной системы, представляющая собой анекдотический обзор состояния экономики, показала, что только три из 12 округов Федеральной резервной системы сообщили о росте за последние восемь недель, по сравнению с семью в предыдущем отчете в июле.
Это снижение, наряду с подтверждающей слабостью в деловых опросах ISM и NFIB, побудило ФРС быстро перейти от ограничительной политики к более нейтральной позиции.
Прогнозы аналитика совпадают с указаниями ФРС о снижении ставок до 3,5% или чуть ниже к следующему лету. Этот проактивный подход направлен на то, чтобы помочь экономике США избежать рецессии, аналогично стратегии середины 1990-х годов под руководством Алана Гринспена. Однако аналитик признает растущую обеспокоенность перспективами рынка труда и возможность того, что ФРС может потребоваться более агрессивно и быстро реализовать снижение ставок.
Позиция ФРС заключается в том, что ставка в 3% не считается стимулирующей, что означает, если нарратив роста еще больше ослабнет, ожидается, что ФРС еще больше снизит ставки. Аналитик подчеркивает важность готовности ФРС действовать в ответ на любое значительное замедление экономического роста.
В других недавних новостях, Федеральная резервная система находится под пристальным вниманием в связи с возможными изменениями политики. Председатель центрального банка Джером Пауэлл недавно выразил поддержку предложенным изменениям в режиме капитала, завершение которых ожидается в первой половине следующего года. Одновременно финансовые институты и аналитики, включая Citi, Goldman Sachs и Wells Fargo, прогнозируют серию снижений процентных ставок.
Экономисты Citi, анализируя недавние данные о розничных продажах, предположили снижение на 25 базисных пунктов на заседании ФРС и прогнозируют общее снижение ставок на 125 базисных пунктов в течение года из-за ожидаемого ослабления рынка труда. Между тем, Evercore ISI подтвердила свое мнение о том, что снижение на 50 базисных пунктов является уместным, на фоне возросших рыночных ожиданий значительного снижения процентной ставки Федеральной резервной системой.
Кроме того, аналитики Citi прогнозируют, что председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл может сообщить о возможности более крупных сокращений в будущем. Эти недавние события отражают ожидания финансового рынка относительно решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам.
Ожидается, что предстоящее заявление Федеральной резервной системы и пресс-конференция предоставят дополнительную ясность относительно траектории денежно-кредитной политики в условиях меняющихся экономических вызовов.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.