В среду компания Sunrun Inc. (NASDAQ:RUN), ведущая компания в сфере жилой солнечной энергетики, сохранила рейтинг "Держать" и целевую цену акций в 18,00 долларов от Truist Securities после объявления о своей третьей в этом году секьюритизации договоров аренды/покупки электроэнергии (PPA).
Sunrun раскрыла детали сделки по ценным бумагам, обеспеченным активами (ABS), на сумму 365 млн долларов, которая была оценена со средневзвешенным спредом в 234 базисных пункта и купоном 5,8%. Сделка включала две публично размещенные ноты с рейтингом A+: ноты A-1 со спредом 210 базисных пунктов и ноты A-2 со спредом 240 базисных пунктов.
Спреды этой последней сделки по секьюритизации были немного шире, чем у предыдущей сделки Sunrun в июне этого года, которая имела спред 205 базисных пунктов. Однако эти спреды все еще были уже, чем у последней сделки конкурента Sunnova Energy International Inc. (NYSE:NOVA), которая имеет рейтинг "Покупать".
Рынок секьюритизации в настоящее время корректируется после подачи заявления о банкротстве по главе 11 компанией SunPower Corporation (NASDAQ:SPWR), что вызвало некоторые изменения в ценообразовании.
Новая сделка по секьюритизации Sunrun также показала коэффициент авансирования 73,8%, что немного выше 72,6% от ее последней секьюритизации. Ожидается, что совокупный коэффициент авансирования портфеля будет соответствовать заявленному Sunrun диапазону после размещения субординированного финансирования на уровне дочерних компаний без права регресса, которое включает ноты с рейтингом BB.
Завершение этой сделки по секьюритизации имеет большое значение для компаний, занимающихся установкой жилых солнечных систем, поскольку демонстрирует, что ценообразование секьюритизации существенно не ухудшилось после подачи SunPower заявления о банкротстве по главе 11. Ожидается, что это событие будет иметь положительные последствия для сектора, особенно с учетом предстоящего снижения федеральных процентных ставок.
В других недавних новостях, Vistra Corp и Sunrun Inc. запустили программу TXU Energy & Sunrun Battery Rewards в Техасе. Программа направлена на повышение надежности электросети путем создания виртуальной электростанции с энергией от жилых солнечных систем с аккумуляторами.
Домовладельцы, участвующие в программе, получат финансовые стимулы, сохраняя при этом контроль над своими системами во время отключений электроэнергии или суровых погодных условий. Sunrun будет управлять сетевым взаимодействием и разрядкой накопленной солнечной энергии обратно в сеть.
Sunrun также сообщила о рекордных показателях за второй квартал 2024 года, установив более 116 000 солнечных систем и систем хранения энергии. Это достижение значительно увеличило чистую стоимость подписчиков компании и общую созданную стоимость за квартал, достигнув 310 млн долларов. Финансовая компания Jefferies начала освещение Sunrun с рейтингом "Покупать", ссылаясь на многообещающий прогноз генерации денежных средств компании и потенциал для дальнейших возможностей монетизации.
Sunrun превысила отметку в 1 миллион клиентов, что является значительным достижением в секторе чистой энергии. Рост компании объясняется ее инновационной моделью на основе подписки и недавним переходом к стратегии, ориентированной на хранение энергии. В будущем Sunrun планирует увеличить прогноз по установке систем хранения энергии, одновременно сужая прогнозы по установке солнечных систем на 2024 год.
Несмотря на ожидаемое снижение объемов в первом квартале следующего года из-за обычной сезонности, компания ожидает, что ее переход к подходу, ориентированному на хранение энергии, повысит маржу и принесет большую ценность клиентам.
Выводы InvestingPro
Поскольку Sunrun Inc. (NASDAQ:RUN) ориентируется в сложностях рынка секьюритизации, недавние данные от InvestingPro дают представление о финансовом положении компании. С рыночной капитализацией в 4,54 млрд долларов Sunrun торгуется с коэффициентом цена/балансовая стоимость 0,85 за последние двенадцать месяцев до второго квартала 2024 года, что может указывать на потенциальную недооценку акций относительно ее активов. Однако значительное долговое бремя компании, о чем свидетельствует скорректированный коэффициент P/E -5,22, отражает проблемы с прибыльностью и способностью управлять долговой нагрузкой.
Советы InvestingPro подчеркивают, что ожидается рост чистой прибыли Sunrun в этом году, что может сигнализировать о переломном моменте в финансовом здоровье компании. Тем не менее, учитывая, что аналитики не ожидают прибыльности в течение года, и компания торгуется с высоким мультипликатором выручки, инвесторам следует подходить с осторожностью. Акции показали сильную доходность за последние три месяца, увеличившись на 60,68%, и значительный рост цены за последние шесть месяцев, увеличившись на 97,95%. Эта волатильность может привлечь инвесторов, толерантных к риску и ищущих краткосрочную прибыль.
Для тех, кто рассматривает инвестиции в Sunrun или стремится лучше понять финансовую траекторию компании, InvestingPro предлагает в общей сложности 14 советов, предоставляя подробные выводы и анализ, которые могут информировать инвестиционные решения. Чтобы подробнее изучить эти выводы, можно посетить InvestingPro для комплексного обзора финансовых показателей Sunrun и экспертного анализа.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.