Во вторник TD Cowen скорректировал свой прогноз по акциям Topgolf Callaway Brands (NYSE: MODG), снизив целевую цену до $10.00 с предыдущих $13.00. Фирма сохранила рейтинг "держать" для этих акций.
Пересмотр прогноза связан с опасениями по поводу доходности капитала компании, а также высоких требований к капитальным затратам и финансированию со стороны арендодателей, связанных с бизнес-моделью Topgolf.
Аналитик TD Cowen отметил, что хотя показатель EBIT (прибыль до вычета процентов и налогов) Topgolf улучшился на уровне сегмента, общие операционные расходы Topgolf Callaway Brands выросли как процент от продаж на 400 базисных пунктов за два года.
Ожидается, что это увеличение расходов окажет давление на прибыль на акцию (EPS) и показатель EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) компании в 2025 финансовом году.
В отчете также подчеркивается особая проблема для Topgolf Callaway Brands: рентабельность инвестированного капитала (ROIC) компании составляет 5%. По мнению TD Cowen, этот низкий показатель ROIC является значительным фактором, который может негативно повлиять на мультипликаторы оценки компании.
Несмотря на улучшение показателя EBIT в сегменте Topgolf, аналитик представил осторожный прогноз, при котором целевая цена предполагает мультипликатор в 65 раз от прогнозируемого компанией коэффициента P/E (цена/прибыль) на второй финансовый год. Новая целевая цена отражает анализ фирмой суммы частей и диапазона возможных результатов для Topgolf Callaway Brands.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.