Во вторник Exane BNP Paribas понизила рейтинг акций Swatch Group AG (UHR:SW) (OTC: SWGAY) с "нейтрального" до "ниже рынка". Это изменение сопровождается снижением целевой цены до 150,00 швейцарских франков с 190,00 швейцарских франков.
Решение компании отражает опасения по поводу недавних негативных событий, особенно на китайском рынке, что привело к пересмотру прогнозов прибыли компании.
Переоценка Exane BNP Paribas следует за серией неблагоприятных новостей в июле и августе, особенно касающихся Китая, что привело к снижению прогнозируемой прибыли Swatch на 2024-2026 годы примерно на 20%.
Кроме того, компания повысила средневзвешенную стоимость капитала (WACC) для Swatch с 10,6% до 11%, что указывает на более высокий воспринимаемый риск для будущих денежных потоков компании.
Несмотря на то, что оценка Swatch не считается высокой, с показателями менее 1x EV/продажи и 0,7x цена/балансовая стоимость на основе оценок 2025 года, понижение рейтинга предполагает, что эти цифры не обеспечивают достаточной поддержки с учетом фундаментальных проблем. Оценка указывает на менее оптимистичный прогноз для производителя часов, особенно в свете проблем на китайском рынке.
Сниженная целевая цена в 150,00 швейцарских франков с 190,00 швейцарских франков представляет собой значительное изменение ожиданий относительно стоимости акций. Эта новая цель отражает обновленный анализ и повышенную стоимость капитала, что в совокупности рисует более осторожную картину финансовых перспектив Swatch.
Пересмотренная позиция Exane BNP Paribas в отношении Swatch указывает на более медвежий взгляд на акции компании, предполагая, что инвесторам, возможно, придется готовиться к потенциальным трудностям. Анализ компании подчеркивает важность рыночных условий в Китае как критического фактора, влияющего на будущее финансовое здоровье Swatch.
В других недавних новостях Swatch Group испытала значительный спад в своих финансовых показателях, о чем сообщалось в последних событиях. Крупнейший в мире производитель часов зафиксировал падение чистых продаж на 14,3%, до 3,45 миллиарда швейцарских франков, что ниже ожидаемого консенсуса в 3,75 миллиарда франков.
Операционная прибыль компании также сократилась до 204 миллионов франков с 686 миллионов франков в предыдущем году, а чистая прибыль упала до 147 миллионов франков с 498 миллионов.
После этого Jefferies снизила целевую цену акций Swatch Group до 170,00 швейцарских франков с предыдущих 200,00 швейцарских франков из-за значительного 58%-ного недостатка чистой прибыли в последних финансовых результатах компании. Пересмотренная целевая цена основана на сниженных прогнозах прибыли, которые теперь на 29% ниже предыдущих расчетов.
Несмотря на трудности, Swatch Group ожидает сильного роста в Японии и США и многообещающих перспектив во многих европейских странах. Это ожидание следует за 10%-ным увеличением продаж в Китае, несмотря на общее снижение спроса на предметы роскоши.
Аналитик из Vontobel охарактеризовал первую половину года как сложную для Swatch Group. Тем не менее, компания сосредоточена на навигации в экономическом ландшафте, готовясь к восстановлению.
Выводы InvestingPro
В свете недавнего понижения рейтинга Swatch Group AG от Exane BNP Paribas, взгляд на данные в реальном времени от InvestingPro предоставляет дополнительный контекст, который может быть ценным для инвесторов. Рыночная капитализация компании составляет 1,86 миллиарда долларов, и несмотря на то, что аналитики прогнозируют снижение продаж в этом году, Swatch поддерживает высокую валовую маржу прибыли в 84,44% за последние двенадцать месяцев до второго квартала 2024 года. Эта впечатляющая маржа свидетельствует об операционной эффективности компании и может служить буфером против колебаний выручки.
Более того, финансовая стабильность Swatch подчеркивается тем фактом, что у компании больше наличных средств, чем долга, что является одним из советов InvestingPro, указывающим на финансовую устойчивость. Компания также может похвастаться дивидендной доходностью в 2,25% по состоянию на последнюю зафиксированную дату в 2024 году, с историей увеличения дивидендов за последние три года. Для инвесторов, ориентированных на доход, эта стабильность в выплате дивидендов, поддерживаемая в течение впечатляющих 31 лет подряд, может предложить некоторую уверенность среди рыночных неопределенностей.
Хотя акции испытали снижение за последний месяц, торгуясь вблизи 52-недельного минимума, еще один совет InvestingPro предполагает, что акции в настоящее время находятся в перепроданной зоне согласно RSI, что может указывать на потенциальную возможность восстановления для инвесторов, следящих за техническими индикаторами. Для тех, кто ищет более глубокий анализ, InvestingPro предлагает дополнительные советы, при этом для Swatch Group AG в настоящее время перечислено еще 12 советов на их сайте.
В целом, эти выводы подчеркивают важность рассмотрения не только заголовков, но и ряда показателей финансового здоровья при оценке инвестиционных возможностей. Для более всестороннего анализа инвесторы могут рассмотреть возможность изучения полного спектра советов InvestingPro для Swatch Group AG.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.