В понедельник Mizuho Securities начала освещение компании Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI), присвоив акциям нейтральный рейтинг и установив целевую цену в 450 долларов.
Фирма подчеркнула роль AI-серверов на растущем рынке генеративного искусственного интеллекта, который, как ожидается, расширится до примерно 406 миллиардов долларов к 2027 году, развиваясь со среднегодовым темпом роста около 54%. Этот рост в значительной степени объясняется растущими потребностями облачных провайдеров (CSP) и корпоративных клиентов.
Super Micro Computer, признанный лидер на рынке AI-серверов, сталкивается с такими проблемами, как потеря доли рынка, давление на маржу, отрицательный свободный денежный поток и проблемы с внутренним контролем, включая задержки в подаче формы 10-K. Эти факторы способствуют присвоению нейтрального рейтинга, несмотря на ведущую позицию компании в быстрорастущей отрасли.
Mizuho сравнила ситуацию Super Micro с Dell Technologies (NYSE:DELL), которая, по их мнению, находится в более сильной позиции благодаря своему разнообразному портфелю, включающему серверы, ПК и решения для хранения данных. Dell также может похвастаться более надежным балансом, стабильным свободным денежным потоком и эффективным управлением оборотным капиталом. В результате Dell получила рейтинг "выше рынка" с целевой ценой в 135 долларов.
"Мы видим, что генеративный ИИ растет экспоненциально, поддерживая секулярный рост на рынке AI-серверов. Однако мы также видим риски для прибыльности из-за низкой дифференциации, концентрированной клиентской базы и усиливающейся конкуренции", - добавили аналитики.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.