Deutsche Bank скорректировал ценовой ориентир по акциям Neste Oyj (NESTE: FH) (OTC: NTOIY), снизив его до 18,00 евро с 20,00 евро, сохранив при этом рейтинг "держать".
Компания прогнозирует снижение сопоставимой маржи продаж возобновляемой продукции в третьем квартале 2024 года под влиянием постоянного давления на маржу со стороны снижения цен на дизельное топливо.
Несмотря на ожидаемое умеренное восстановление цен на углерод, такой как D4 RINs и LCFS, сохраняются высокие цены на сырье.
По прогнозам, в течение квартала загрузка НПЗ Neste в Мартинезе достигнет примерно 75%, что, вероятно, также приведет к снижению маржи возобновляемых источников энергии.
Таким образом, Deutsche Bank оценивает сопоставимую маржу продаж в сегменте возобновляемых продуктов на уровне $323 за тонну в третьем квартале 2024 года, что меньше, чем $382 за тонну во втором квартале 2024 года, и значительно ниже, чем $912 за тонну в третьем квартале 2023 года.
Анализ показывает, что в зависимости от влияния хеджирования фактические цифры могут быть более консервативными.
Ожидается, что производство возобновляемых источников энергии несколько снизится по сравнению с предыдущим кварталом, в основном из-за планового технического обслуживания в Сингапуре и Роттердаме.
Тем не менее, в связи с предыдущим накоплением запасов, прогнозируется незначительное увеличение объемов продаж по сравнению с предыдущим кварталом и достижение 985 килотонн в третьем квартале 2024 года по сравнению с 965 килотоннами во втором квартале. В том числе около 114 килотонн экологически чистого авиационного топлива (SAF) по сравнению с 65 килотоннами в предыдущем квартале.
Основываясь на этих прогнозах, Deutsche Bank прогнозирует, что сопоставимый показатель EBITDA Neste по возобновляемым продуктам составит 592 млн евро в третьем квартале 2024 года, что на 39 % меньше, чем 152 млн евро во втором квартале этого года.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.