В понедельник Citi понизил рейтинг акций MTU Aero Engines AG, котирующихся на XETRA как MTX:GR и на внебиржевом рынке как MTUAY, с "нейтрального" до "продавать". Однако компания повысила целевую цену акций до €250 с прежних €228.
Решение было принято после тщательного анализа, основанного на дисконтировании денежных потоков (DCF) и ожидании улучшения конверсии денежных средств за пределами прогнозного периода.
По оценке Citi, MTU Aero Engines первой среди акций коммерческих авиастроительных компаний полностью оправится от последствий Covid-19. По мнению Citi, в период с 2024 по 2029 год MTU ожидает более нормализованный рост прибыли, составляющий около 8% совокупного годового темпа роста (CAGR).
Такой прогноз роста контрастирует с аналогичными компаниями, которые все еще находятся в фазе восстановления и, как ожидается, продемонстрируют более высокие темпы роста: у аналогичных производителей двигателей они составят 12-14%, а у Airbus - около 20%.
Понижение рейтинга отражает мнение Citi о том, что MTU Aero Engines должна иметь более низкий коэффициент отношения стоимости предприятия к прибыли до вычета процентов и налогов (EV/EBIT) по сравнению с аналогичными компаниями. Это связано с более низкими ожидаемыми коэффициентами конверсии денежных средств для MTU. Согласно DCF-оценке компании, справедливая стоимость акций MTU должна быть в 15,4 раза выше прогнозируемого показателя EV/EBIT на 2024 год.
Согласно анализу Citi, несмотря на то что MTU Aero Engines вышла из спада, вызванного пандемией, рынок уже учел ее восстановление. Такая перспектива привела к снижению мультипликатора EV/EBIT для MTU Aero Engines, поскольку рост прибыли компании должен нормализоваться, в то время как аналогичные компании, как ожидается, все еще будут получать выгоду от более высоких темпов роста в период восстановления.
Данные InvestingPro
Последние данные InvestingPro содержат информацию, которая может дать дополнительный контекст анализу Citi по MTU Aero Engines AG (MTUAY). Несмотря на сложный период, MTUAY продемонстрировала устойчивость и значительную доходность за последний год, что отражается в общей доходности акций за год на 67,66%. Аналитики признали эти результаты: 4 аналитика пересмотрели в сторону повышения прогноз по прибыли на предстоящий период, что говорит об уверенности в способности компании превзойти ожидания. Кроме того, компания имеет опыт поощрения акционеров, поддерживая дивидендные выплаты в течение 19 лет подряд и повышая дивиденды в течение последних 3 лет.
Несмотря на то, что акции компании торгуются вблизи 52-недельного максимума, который в настоящее время составляет 99,34% от этого максимума, инвесторам следует обратить внимание на отрицательные показатели валовой прибыли и операционного дохода MTUAY, которые могут вызывать беспокойство. Коэффициент P/E компании находится на отрицательном уровне -204,07, что указывает на возможную переоцененность компании или на то, что инвесторы ожидают высоких темпов роста. Однако ожидаемый рост продаж и прогноз прибыльности в этом году совпадают с прогнозом Citi о нормализации роста прибыли MTU Aero Engines AG.
Для тех, кто хочет глубже изучить показатели и потенциал MTUAY, InvestingPro предлагает полный набор дополнительных советов, включая анализ умеренного уровня долга компании и ее низкой волатильности цен, что может понравиться инвесторам, не склонным к риску. Чтобы изучить все доступные сведения, включая другие советы InvestingPro для MTUAY, посетите сайт https://ru.investing.com/pro/MTUAY.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.